本周铁矿石期(qī)货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘(pán美女脱了个精光露出奶囗和尿囗)，大商所铁矿石期货(huò)主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下(xià)午5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日(rì)报记者注意(yì)到，本周(zhōu)后几(jǐ)个(gè)交易日，铁(tiě)矿石期货一直处于下跌的态势，本(běn)周进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)石价(jià)格指数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数(shù)据(jù)显示(shì)，截至2023年4月21日(rì)，58％澳(ào)粉指数(shù)107美元/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下(xià)跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期(qī)期货铁矿(kuàng)石研究员梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下行，直接原(yuán)因源于(yú)成材(cái)表需继续走弱(ruò)，二季度(dù)以来成材消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季(jì)不(bù)旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价格(gé)下降(jiàng)使得钢厂利润被进一步压(yā)缩，本周铁水产量出现见(jià美女脱了个精光露出奶囗和尿囗n)顶回落(luò)，下游需求走弱开始对炉(lú)料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差(chà)已(yǐ)扩(kuò)大至历史同期(qī)最高水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受高(gāo)铁水产量的(de)刚(gāng)性支(zhī)撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约(yuē)价格(gé)。而远(yuǎn)月合(hé)约开(kāi)始计价终端需求走弱和(hé)铁矿石受自身供(gōng)需趋(qū)于宽松的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来，由于需(xū)求复(fù)苏不(bù)畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加(jiā)外围风(fēng)险冲(chōng)击，黑色(sè)系期货整体走(zǒu)弱，品(pǐn)种(zhǒng)间形(xíng)成负反馈局面。从(cóng)终(zhōng)端需求看，尽管地(dì)产销售明(míng)显好转，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一季(jì)度(dù)房屋(wū)新开(kāi)工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需(xū)基本和(hé)去年同期持平(píng)，整体较为疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产降库意(yì)愿(yuàn)增强，对原料需求构成(chéng)压(yā)力(lì)。”国投安信期货高(gāo)级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安(ān)期货(huò)铁矿(kuàng)石(shí)分(fēn)析(xī)师马(mǎ)亮认为，近期市(shì)场对于国内钢(gāng)厂减(jiǎn)产担忧的不(bù)断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出(chū)现连续下跌。

　　美女脱了个精光露出奶囗和尿囗基本面方面，外(wài)矿(kuàng)短期(qī)到港压力不大，疏港依旧(jiù)维持(chí)高位(wèi)，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不明显(xiǎn)。港(gǎng)口库存本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂(chǎng)厂内库存明(míng)显低于历史平(píng)均水平，低库存有望成为(wèi)常态(tài)，对补库不应有过(guò)高期待。海(hǎi)外主流(liú)铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季(jì)，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创(chuàng)同(tóng)期纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也同比增(zēng)加(jiā)，到港压(yā)力将增(zēng)加。“国产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽松。而(ér)铁水继续提产(chǎn)空间有限，开始面临(lín)减产(chǎn)压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向宽松，下(xià)半(bàn)年这一趋势将更为清晰，远月合约的估(gū)值(zhí)有中长期的下调压力(lì)。”梁(liáng)海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳(ào)洲(zhōu)飓风等因素(sù)影响(xiǎng)，目前铁矿石发(fā)运依然偏低，港口(kǒu)库存(cún)维(wéi)持下降(jiàng)态势，不过由于终端(duān)需求疲弱，政策(cè)调控力度增大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是(shì)，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂(chǎng)的数据(jù)显示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前(qián)样(yàng)本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止(zhǐ)增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端(duān)支撑减(jiǎn)弱；港(gǎng)口库(kù)存止降转增，钢厂低(dī)库存按需补库为(wèi)主。澳巴极端天(tiān)气导致4月底5月初港口到货将(jiāng)有(yǒu)缩量。”中辉期(qī)货铁矿(kuàng)石研(yán)究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转(zhuǎn)向宽松，价(jià)格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高(gāo)，旺季后面临回调压力(lì)，维持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格(gé)钢铁(tiě)研究中心王国(guó)清认为(wèi)，近期(qī)市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按(àn)需补库为主，整(zhěng)体交投氛(fēn)围较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补(bǔ)库需求或有增加。综合(hé)来看，预计下周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价格指数(shù)将(jiāng)继(jì)续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的支撑转弱(ruò)，近期供应(yīng)端表现缩(suō)量，五一节前钢厂(chǎng)低库(kù)存补库对(duì)价格或形(xíng)成支撑(chēng)。可逢高(gāo)布局(jú)空(kōng)单。”李海蓉(róng)说。

　　对(duì)于黑色(sè)板块的(de)后(hòu)市(shì)，何建辉认(rèn)为，目前终端需(xū)求(qiú)尚(shàng)未有太大(dà)起(qǐ)色，市(shì)场情(qíng)绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依(yī)然承(chéng)压。持(chí)续(xù)调(diào)整后压力(lì)得到基本释(shì)放，下行(xíng)节奏将会放(fàng)缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期(qī)看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管节(jié)奏上较为波折(zhé)，供需边际上仍有(yǒu)改善，整体(tǐ)矛盾(dùn)并不是(shì)太突出，价(jià)格波动幅度较前两(liǎng)年将有明显下降。这(zhè)也意(yì)味(wèi)着(zhe)，以内需为主的黑色系下方仍(réng)有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲(bēi)观。预计(jì)市场整(zhěng)体以(yǐ)区间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后(hòu)扬，后(hòu)期关键仍是需(xū)求复(fù)苏(sū)力度。

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