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　　克里米(mǐ)亚突发(fā)，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海(hǎi)舰队所在地，克里米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔市的一个储油设施遭(zāo)到无人机(jī)袭击。从网络(luò)上曝(pù)光(guāng)的照片可(kě)以(yǐ)看到，袭击导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯(sī)任命的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔(ěr)·拉(lā)兹(zī)沃扎耶夫在社交媒(méi)体上称：“由无人机袭击造成的(de)火灾影响面积约为1000平方米，所有安全和救援人员都已抵(dǐ)达现场(chǎng)。火灾(zāi)所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的多段(duàn)视频显示，一(yī)场大火照亮了整个夜(yè)空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何(hé)伤(shāng)亡报(bào)告，地方政(zhèng)府敦(dūn)促人们在消防员努(nǔ)力扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔(ěr)也曾遭到两架(jià)无人机的袭(xí)击，其中一(yī)架无人(rén)机被俄(é)军摧(cuī)毁，另一架无人(rén)机在港口外(wài)爆炸。

　　油脂(zhī)龙(lóng)头(tóu)一季度业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告(gào)期内(nèi)，公司(sī)实现营业收入610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润8.5亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国(guó)内(nèi)餐饮行(xíng)业的逐步回暖(nuǎn)，厨(chú)房(fáng)食(shí)品的(de)销量较去(qù)年(nián)同期有所上涨。另外，去年一季(jì)度(dù)受南美干旱(hàn)天气等因素影响，大豆(dòu)、大豆(dòu)油及棕榈油等公司主要原材料的(de)价格快速上涨，今年一(yī)季度(dù)公司主要原材料(liào)成本低于去年同期。销量上涨和毛(máo)利率提升共同推动了厨(chú)房食品的(de)利润增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙鱼经销(xiāo)商(shāng)数(shù)量(liàng)合计7768家，较(jiào)上年增(zēng)加1647家。金(jīn)龙鱼(yú)在投(tóu)资者关系活动上表示，新(xīn)增渠(qú)道主要(yào)来源于网络下沉、细分产品的专(zhuān)业经销(xiāo)商，以及(jí)餐饮(yǐn)渠道的(de)快速发展带来的(de)经销商增(zēng)长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目(mù)前有70多个已投产生产基地(dì)，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地已(yǐ)投产，沈阳和(hé)廊(láng)坊的央厨项目也将(jiāng)于年内建成投(tóu)产(chǎn)。目前(qián)，河南周(zhōu)口和陕西兴平央(yāng)厨(chú)开始供应学生餐业务，多款预制菜在(zài)线(xiàn)下及电商(shāng)平台开(kāi)展销售。

　　不(bù)过，期货日报记者(zhě)还注(zhù)意到(dào)，金龙鱼归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的扣除(chú)非经常性损益(yì)的净利润为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完全满足套期会计要求的衍生(shēng)金融(róng)工具(jù)损(sǔn)益的影响，因此将套期保值业务(wù)划定为非(fēi)经常性损益，排除在(zài)净利(lì)润外(wài)。

　　金龙(lóng)鱼在《关(guān)于开展(zhǎn)2023年(nián)度商品(pǐn)期(qī)货套(tà聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯o)期保值业务的公(gōng)告》中披露，将在2023年对在场内市场交易(yì)的与(yǔ)公司(sī)及下(xià)属子公司的生产经营(yíng)有直接关(guān)系的原料、产(chǎn)品、油脂(zhī)等期货品种，主要包(bāo)括：棕榈(lǘ)油(yóu)、豆油(yóu)、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第(dì)一季(jì)度，饲料原料(liào)和油(yóu)脂科技产品的销量有所(suǒ)增长，营(yíng)业(yè)收入同比上(shàng)涨，但是在行情下(xià)跌的过程中，公司(sī)油脂科技(jì)相关产品的(de)利润受到(dào)挤压(yā)，导致利润同(tóng)比有所(suǒ)减少(shǎo)。从合并资产负债表中可以看出，衍生金融资产从年初(chū)余额的(de)5.8亿(yì)元(yuán)增长到了期末的8.3亿元，实(shí)现了(le)对(duì)现货市场的(de)对冲作(zuò)用(yòng)，弥补了一定的利润损失(shī)。

　　记者还注意到(dào)，油脂(zhī)加工企业道道(dào)全一(yī)季度扭亏为盈(yíng)。4月26日(rì)晚(wǎn)间，道道全发布2023年一季(jì)度报，公司实现营(yíng)业收入(rù)17.48亿元(yuán)，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实(shí)现经(jīng)营活(huó)动产生的现(xiàn)金(jīn)流量净额(é)3.31亿元(yuán)，亦跟(gēn)随同步转正。由于(yú)产能(néng)释放(fàng)、原料回落、消费(fèi)复苏、推出新品等利好因素影响(xiǎng)，道道全迎(yíng)来(lái)业(yè)绩修复时刻。分(fēn)析(xī)人士表示(shì)，道道(dào)全业(yè)绩修(xiū)复有持(chí)续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业(yè)绩出现大反(fǎn)转的主(zhǔ)要原因。

　　三年间(jiān)，原料菜油(yóu)价格从8000元(yuán)/吨一(yī)线飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这(zhè)大大抬升了企业的加(jiā)工成本。然而零(líng)售终端的包装油价格上涨幅度却(què)不(bù)及成(chéng)本上涨幅(fú)度，甚(shèn)至出现(xiàn)卖(mài)得越多、亏(kuī)得(dé)越(yuè)多的情况，这导致油脂加工企(qǐ)业的盈利能(néng)力大幅下(xià)降，道道全也(yě)不例外。自2022年下(xià)半(bàn)年以来，道(dào)道全(quán)新建产能陆续释放，海外到港原料陆续增长，带动道(dào)道全的包装(zhuāng)油毛(máo)利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全(quán)近年来主推旗下茂名工厂建设，并于今年(nián)一(yī)季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后产能处于爬坡释放(fàng)期。今年(nián)以来(lái)，广东大力发展(zhǎn)预(yù)制菜产业，一季度广东地区餐饮消费回暖势头(tóu)良好(hǎo)，为(wèi)道道全茂名工厂的投(tóu)产及产能释(shì)放(fàng)带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年一(yī)季度扭亏(kuī)为(wèi)盈的另一主要原因是(shì)主要原(yuán)料价格出现下降(jiàng)趋势，缓解公司的(de)采购(gòu)及成本压力。自2022年下(xià)半年开始，道道全所用主要原料(liào)的国际交(jiāo)易价格(gé)呈现出回(huí)落走势，受船期和现货(huò)到厂(chǎng)的时间(jiān)影响，道道全(quán)的主要原料综合采购成本随(suí)后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进一步延(yán)续回落趋势，对(duì)其一季度实(shí)现扭亏(kuī)为盈有明(míng)显正面(miàn)贡献。

　　目(mù)前，道道(dào)全旗下(xià)拥有多个品牌，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华中、西(xī)南(nán)、西北、华东、华南(nán)等菜(cài)油主要消(xiāo)费区域，并在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖(jìng)江设立生产加(jiā)工基地。由于(yú)拥有多(duō)个品(pǐn)牌及多地工厂(chǎng)，下(xià)游消费复苏(sū)、上游原料看跌将成为道道全今年业绩修复的两大(dà)驱动因子。对(duì)于(yú)今(jīn)年的业绩，道道全持有谨慎乐(lè)观态度，认为业绩修复(fù)有(yǒu)一定持续(xù)性，未来不宜过度(dù)悲观。亦有(yǒu)多家券(quàn)商对道道(dào)全今年业绩表达正面预期(qī)，并预(yù)测其(qí)今年(nián)全年营业收(shōu)入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率方面(miàn)，随着大(dà)豆(dòu)、棕(zōng)榈油(yóu)、包材等(děng)大宗原材料(liào)价格自2022年下半(bàn)年高位回落，且叠加(jiā)提价效应(yīng)逐渐显现，部(bù)分公司毛利(lì)率迎来较明显改善。

　　对于(yú)行业发展(zhǎn)格局与趋势，道道全认为，2023年，从目(mù)前掌握(wò)的信息来看(kàn)，原材料供给预计(jì)将趋向(xiàng)于宽松，但天气(qì)、能(néng)源(yuán)及国际政治(zhì)经济(jì)形势(shì)等因(yīn)素的影响，又给(gěi)油脂、油(yóu)料市场(chǎng)带来不确定性。包装食用植物油是生活(huó)必需(xū)消费品，市场空间广阔。随着消(xiāo)费者健康意识的提高(gāo)，对健(jiàn)康、安全、营养的食(shí)用(yòng)油需求也将(jiāng)持续增(zēng)加，未来品牌化(huà)、高(gāo)端化将是行业发展的趋势，品牌(pái)差异(yì)化现(xiàn)象也将(jiāng)日益凸(tū)显。

　　中信建投油脂分析(xī)师石丽红告诉记者，在原料供应端(duān)，大宗农产品(pǐn)价格(gé)已“退烧”，进入(rù)下行(xíng)周期(qī)，而(ér)且我(wǒ)国菜油(yóu)原料供应出现了从未有过的多元及宽松局(jú)面，包装油的成本端压(yā)力缓解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消费需求端(duān)则(zé)是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏突出矛盾(dùn)且供需(xū)端均(jūn)有不确定性，盘面整(zhěng)体呈现振荡走势。然而，进(jìn)入3月后(hòu)市(shì)场(chǎng)风(fēng)云突变，硅谷银行倒(dào)闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁(suǒ)反应，为全球金(jīn)融(róng)市场的稳定性带来了挑战，对整个商(shāng)品乃至金(jīn)融市场(chǎng)造成了(le)较大冲击。此(cǐ)外，巴(bā)西大豆及欧洲菜(cài)油供给压力从进口成本(běn)端(duān)为油脂油料(liào)市场形成了(le)较大拖累。宏(hón聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯g)观与基(jī)本(běn)面利空出现(xiàn)共振，不论(lùn)是油还是粕均(jūn)显(xiǎn)著跌破此前(qián)振荡区间。虽然市场并不(bù)看好(hǎo)油粕走势，但如(rú)此(cǐ)凌厉(lì)的跌势仍(réng)在节奏上超出了市场预期。”石丽(lì)红说。

　　也(yě)有行(xíng)业人(rén)士(shì)认为，今年一(yī)季度(dù)油脂的(de)走势也受(shòu)到宏观面影响。另外，在大(dà)量(liàng)乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击(jī)下，今年欧洲(zhōu)菜籽进口(kǒu)同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)200多万吨(dūn)，原油价(jià)格(gé)不景气带来生柴投料需求减少(shǎo)，这令(lìng)欧洲(zhōu)菜(cài)油的出(chū)口(kǒu)潜力大(dà)大增加。此外，继续增产的(de)俄(é)罗斯菜油(yóu)大部分(fēn)依赖对中国出口，在加拿大(dà)旧(jiù)作(zuò)菜籽采(cǎi)购近500万(wàn)吨(dūn)的背(bèi)景下，国内(nèi)后期面临的菜(cài)油供给(gěi)压(yā)力(lì)十分明显。

　　但今年(niá聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯n)以(yǐ)来，行业普遍反映，油脂消(xiāo)费复苏不(bù)及预(yù)期，包装油(yóu)需求乏力，国(guó)内食用油需求(qiú)整(zhěng)体增(zēng)量(liàng)空间不大。要想拿到更多市(shì)场份额，不(bù)同油(yóu)种之间、大小企(qǐ)业之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需(xū)求仍处(chù)于弱势(shì)，因提货较好，菜油(yóu)表(biǎo)观库存(cún)处于低位，终(zhōng)端(duān)库存处于(yú)高(gāo)位。随供(gōng)应逐步增(zēng)加，表观库(kù)存或(huò)逐步起量，二季度菜油价格与相关油脂价(jià)差缩小格局背景下，菜油(yóu)需求或(huò)起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽(lì)红说。

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