财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报(bào)的(de)披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线(xiàn)中特估(gū)方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市(shì)场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期(qī)来看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资产仍将是(shì)持(chí)续(xù)关(guān)注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了(le)连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高(gāo)点已经(jīng)下(xià)跌(diē)超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率(lǜ)已经回(huí)撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠(kào)前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募(mù)基金(jīn)交(jiāo)流的纪(jì)要在市(shì)场上流出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个(gè)布(bù)局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要(yào)高度重视(shì)交易(yì)的灵活性(xìng)。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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