AI板块成为2023年(nián)最火爆的板块，吸引人全(quán)市场的目光(guāng)。

　　随(suí)之而来的是(shì)，不仅不少上市公司(sī)宣布试水人工智能、基金经(jīng)理开始(shǐ)布局AI概念，也有基金(jīn)公司尝试以AI试(shì)水投资者关系(xì)管(guǎn)理，更有(yǒu)基(jī)金经理尝试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起市(shì)场关注(zhù)的是(shì)，此次公募基金(jīn)2023年一季(jì)度(dù)报中，无论是成长派、还是(shì)价值派(pài)，众多基金经(jīng)理(lǐ)均谈及对(duì)AI投资机遇。各(gè)大派别基金经理均认可AI所(suǒ)带来的颠覆性影(yǐng)响，并看好其中(zhōng)长期投(tóu)资价值，但是对于短期人工智能极(jí)致行情演绎下，也有基金经理对AI保留了(le)一份清(qīng)醒。

　　基金经理试水

　　部分季(jì)报(bào)用取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实(shí)文体娱乐(lè)公布2023年一季报(bào)，引人关注(zhù)的是，季报中部分(fēn)内容使用了AI撰写。

　　季报中(zhōng)明确写道，这段AI生成的内容阐述了人工智能对各个(gè)行业的改变，比如医疗、教育、工(gōng)业生产(chǎn)、环境保护和可持续(xù)发展，以及(jí)新能源(yuán)开发和利用等领域。文中表(biǎo)示，人工智能(néng)领(lǐng)域的快速发展为(wèi)全(quán)球(qiú)带来(lái)无数机遇和挑战(zhàn)，将极大地影响我(wǒ)们的(de)生活方(fāng)式和社会发展(zhǎn)，为(wèi)确保AI技(jì)术的健康、可持续发(fā)展，需要建立完(wán)善的(de)法律(lǜ)法规(guī)和(hé)伦理准则，以保护个人隐(yǐn)私、确保数据安全并(bìng)防止滥用。在应对挑(tiāo)战的(de)同时，也应(yīng)抓住人工智能带来的机遇，共同(tóng)推(tuī)动这一领(lǐng)域的创新和发展。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐基金(jīn)经(jīng)理王贵重在季报(bào)中也明确(què)表示，产(chǎn)业方向上，我们坚定(dìng)的看好人工智(zhì)能对各个行业(yè)的改变(biàn)。他还专门谈及，一季度(dù)进(jìn)行了一定比例的调仓(cāng)，方向(xiàng)上刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音主要是受(shòu)益于(yú)人工智能(néng)的计算机和传媒(méi)互联网行(xíng)业。数字化的核心逻辑是提高效率，而高质量发展(zhǎn)的(de)核心在于(yú)效率的(de)提(tí)升。

　　在谈到具体TMT行业(yè)的观(guān)点时，他针对(duì)半导体、数(shù)字化、互联网平(píng)台等提出(chū)自己想法。说到数(shù)字(zì)化时，表示其本(běn)质(zhì)是利用技(jì)术的手(shǒu)段(duàn)，提升组织信息计算(suàn)、存储(chǔ)、传播的效(xiào)率(lǜ)，这是一个长(zhǎng)期向上的类消费行业(yè)，在(zài)美(měi)国是一个和互联网行业(yè)一样大(dà)规模的产业。在中国，依然处于产业的(de)早期，但是我们可以(yǐ)看到疫(yì)情背景下，大家越来越意识到数字化(huà)的重要性。而此轮(lún)数字化将会和(hé)人工(gōng)智能深度融合，也会给中国公司(sī)带(dài)来发展的机(jī)会。目前整(zhěng)个板块的估(gū)值都到了历史(shǐ)最(zuì)低的(de)水平(píng)。

　　此次是基金经(jīng)理首次利用人(rén)工智能完(wán)成季报，也(yě)显示出(chū)人工(gōng)智能确实开始方方面面开始(shǐ)影响我们的生活、工(gōng)作等，是一个历(lì)史性大(dà)浪潮。此(cǐ)前，也有基金(jīn)公司积极拥(yōng)抱AI，如鹏(péng)华(huá)基金投资者(zhě)教育基地宣布(bù)成为百度文(wén)心一(yī)言首批生态(tài)合作(zuò)伙(huǒ)伴，鹏华基金投教(jiào)基地也(yě)将(jiāng)通过(guò)百度智能云(yún)接入(rù)文(wén)心(xīn)一言(yán)能力，致力(lì)于创新(xīn)投资(zī)者(zhě)关系管理新模式(shì)，提升客户投资体(tǐ)验感。

　　价值派(pài)、成长派(pài)

　　都积极布(bù)局AI领域

　　随着人(rén)工智能成为一季度市场热(rè)点，不少基金经理选择了(le)积极参(cān)与(yǔ)布局，其中(zhōng)，除了科技(jì)成长派基(jī)金经理，也不(bù)乏价值投资派基金(jīn)经(jīng)理。

　　从上述嘉实文体娱(yú)乐(lè)一(yī)季报可以(yǐ)看出，该基金一季度进行了一定(dìng)刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音比例的调(diào)仓，方(fāng)向(xiàng)上(shàng)主(zhǔ)要(yào)是受益于人工(gōng)智能的计(jì)算(suàn)机和传媒互联(lián)网行业(yè)。前十大重仓股中，除了(le)海康(kāng)威视、金山办公，其余神州泰(tài)岳、吉比特等(děng)8只(zhǐ)个股均为一季(jì)度新进。

　　嘉实(shí)文体娱乐一季(jì)报(bào)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研究(jiū)总(zǒng)监、嘉实文体娱(yú)乐(lè)基金经理王贵重(zhòng)表示，产(chǎn)业方向上，坚定看好人工智(zhì)能(néng)对各个行业的改变。

　　“我们长(zhǎng)期(qī)聚焦的三大(dà)需求就是能(néng)源、信息、生命。从(cóng)而衍生出(chū)看好的5大方向，半导体、数字化、新能源、互联网平(píng)台(tái)、创(chuàng)新药(yào)。我(wǒ)们认为，各个细(xì)分行业的beta收敛之后，竞争(zhēng)力会(huì)重新成为最重要的增长要(yào)素。另外，我们依然旗帜鲜明的看(kàn)好港股的机会，特别是软件和互联网领域(yù)的机会。”王(wáng)贵(guì)重表示。

　　实际(jì)上(shàng)，除了王贵重，在嘉实基金科技成长团队中，有不少(shǎo)基金经理(lǐ)明确看好人工智能(néng)带来的投资机遇(yù)。

　　比如，嘉实成长增(zēng)强基金经(jīng)理陈涛在去年(nián)下(xià)半年开始增持软件，当(dāng)时(shí)基(jī)本(běn)处于估值、机构持仓的历史底部的位置。他认为，行业在信创、数字化、智(zhì)能化等长期需求刺激下(xià)将迎来3年以上的景气周期，也(yě)是(shì)为数不多处于成长前期、对标国(guó)际也还有(yǒu)巨大成长空(kōng)间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪(làng)潮将拉开新(xīn)一轮科技(jì)创新周期的序幕，带来以十年为维度的产业变(biàn)革机(jī)会，同时(shí)配合(hé)2023年一季(jì)度的(de)复苏和(hé)业绩修复，以软件计(jì)算(suàn)机(jī)为代(dài)表的科技板块(kuài)内会持续有个股投资机会。”李涛表示。

　　此外(wài)，嘉(jiā)实股票投研CIO、嘉(jiā)实新能源(yuán)新材料基金经理姚志鹏等也表示，未(wèi)来，毫(háo)无(wú)疑问人工智能和可再(zài)生能源将构(gòu)成未来社会的基石。在当(dāng)下，随着经济的企稳和新人工智能浪潮的进(jìn)入，未来新(xīn)的产业(yè)机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积(jī)极(jí)的一派(pài)。他在一季报中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头(tóu)的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　一季度，他(tā)所管理的基金(jīn)维(wéi)持了较高仓(cāng)位，对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。海(hǎi)康威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创、晶晨股份新入兴全合润前十大重仓股(gǔ)名单，立讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业退出(chū)。其中，澜起科技、中际旭创(chuàng)，是(shì)2022年(nián)年末的0持仓(cāng)，直接买到了十大重仓股(gǔ)。兴全合宜(yí)的重(zhòng)仓(cāng)股上，也体现了对人工智(zhì)能相关产业链的挖掘。澜起科(kē)技、晶晨股份(fèn)进(jìn)入十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　莫海波的万家品质生活在一季度也(yě)进行了调仓换股，提高TMT行(xíng)业(yè)结(jié)构占(zhàn)比，减持地产、军工比例，目前主要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为前三(sān)大持仓，产品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯(xùn)飞(fēi)、三六零(líng)、金(jīn)山办公、中(zhōng)科(kē)曙光等(děng)4个TMT股票进(jìn)入前十大重(zhòng)仓股之列，招商蛇口(kǒu)、保利发展(zhǎn)退出十大重仓(cāng)股。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季报(bào)前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海(hǎi)波表示，主要是基于对未来2年数字经济的看好。随着(zhe)人口(kǒu)老(lǎo)龄化与经济发(fā)展模式(shì)转变，数据成为新(xīn)的(de)生产要(yào)素，高质量发展的核心在于全(quán)要素生产率的提升，充分利用(yòng)好云计算、大数据、人工智能等底(dǐ)层技术，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具有较好(hǎo)的产业逻辑(jí)，通过信息技术全(quán)方位(wèi)赋(fù)能传(chuán)统行(xíng)业，从生产(chǎn)和(hé)服务端全(quán)面提(tí)升效率。

　　“数字经济(jì)涵盖底层的通信网(wǎng)络、算力、算法，以及多样(yàng)化的行业应用等，这是(shì)一个系统(tǒng)性工程(chéng)，产业空(kōng)间较(jiào)大、持(chí)续时间较长(zhǎng)，是未来具(jù)有成长(zhǎng)性的(de)行业之一(yī)。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建信基金(jīn)权益投资部(bù)总经理陶灿管理(lǐ)的基金也重点(diǎn)布局了(le)TMT或人工智能相关(guān)板块(kuài)。比如，建信(xìn)智(zhì)能生(shēng)活在(zài)一季(jì)度继续调整(zhěng)了行业配置，降低了制(zhì)造(zào)业、大(dà)金融地(dì)产行业的配置，增加了消费、TMT 板块(kuài)的配置，特别是重点布(bù)局了人(rén)工智能(néng)技术(shù)创新(xīn)带来(lái)的(de)相(xiāng)关(guān)产业趋势(shì)机(jī)会。

　　保(bǎo)留一份清(qīng)醒

　　分歧(qí)声(shēng)音(yīn)开始显现

　　不过，在人工智能极致行情演绎(yì)下，也有基金经理(lǐ)对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　泓(hóng)德臻远回(huí)报基金(jīn)经(jīng)理秦毅(yì)虽然在一季报中表(biǎo)达了对人工(gōng)智能的重(zhòng)视，但一季度并(bìng)未加入对于AI领域的(de)布局(jú)阵营。

　　他表示(shì)，过去一个季(jì)度中，以TMT为代表的科技板块走出了轰轰烈(liè)烈的行情，以ChatGPT为代表的人工(gōng)智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型(xíng)路线的(de)成功，这(zhè)一成功比(bǐ)之前几次的如AlphaGo等更具(jù)现(xiàn)实意义，因为本次的(de)人工智能的应用领(lǐng)域得到了(le)极(jí)大的拓展，模型具备了强大的通(tōng)用性(xìng)。这(zhè)属于科(kē)技(jì)史(shǐ)上(shàng)的(de)一次重大创(chuàng)新，未来多个行业将极大受益于这(zhè)一技术(shù)的应用和普(pǔ)及。未来我们应该更加重视这一领域的研(yán)究和(hé)投资。

　　泓德臻(zhēn)远(yuǎn)回报一季度前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　坚(jiān)持低估值价值(zhí)投资理(lǐ)念的丘栋荣在一季报中也提到了对(duì)AI的看好(hǎo)，但他的基金(jīn)持仓中也鲜少见到(dào)对相关板(bǎn)块的布局。他表(biǎo)示(shì)，除复合国家安全自主可控和产业趋势外，今(jīn)年市场高度关(guān)注的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开启新(xīn)一轮的科技创(chuàng)新周期，深入和(hé)广泛应(yīng)用，将对IT产业产生更大、更持久的需求拉动，因(yīn)此，计算机、电子等(děng)偏成长行业(yè)的(de)部分成(chéng)长股是未来(lái)关注的方向之一。

　　中(zhōng)庚价(jià)值领(lǐng)航一季度前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ):

　　嘉(jiā)实品质发现(xiàn)基金(jīn)经理蔡丞丰表(biǎo)示，他(tā)注(zhù)意到(dào)市场在追逐(zhú)ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃了新能源(yuán)板块的非理性行为，就如同去(qù)年三季度半导(dǎo)体(tǐ)及医药板块(kuài)的抛(pāo)售，反而(ér)造就了难得的机会。“我们这时反而应(yīng)该加大对能源板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实优势成(chéng)长(zhǎng)基金(jīn)经理孟夏(xià)虽然也认(rèn)为(wèi)，AI是不亚(yà)于互联(lián)网级(jí)别(bié)的技术要素(sù)革命，或许我们已(yǐ)经站(zhàn)在(zài)新一轮科技(jì)浪潮带来的(de)全球繁荣(róng)的开端。作为成长投资者，会积极学习和拥抱，非常庆幸(xìng)有生之年能看到AGI通用(yòng)人工智能的(de)雏形。但她同时表示，也会努力在火热(rè)的行(xíng)情面前保留一份清醒(xǐng)，大胆(dǎn)假设、小心求证，仔(zǎi)细(xì)甄别真正能够兑现长期业(yè)绩的投资(zī)机会。

　　李晓星的看法也颇为谨(jǐn)慎(shèn)，他表示，AI产业的发(fā)展不会一蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续(xù)波动。正因为此，他(tā)在(zài)去(qù)年三四季度布局了不少人工智能相关的标(biāo)的，在一季度对TMT板块有所减仓(cāng)，现在的配置(zhì)大概(gài)率少于市场(chǎng)平均水平。

　　“目(mù)前TMT板块的交易占比(bǐ)已经(jīng)超过了40％。当(dāng)然市场中(zhōng)有不少声音说这次不一(yī)样(yàng)，交易占比创新高代表了主线(xiàn)行情的确立(lì)，但我(wǒ)们还是(shì)认为太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的热情在某个阶段总会消退。”李晓星在银华心怡(yí)一季报中表示(shì)。

　　“一季度(dù)的市场走(zǒu)势再次(cì)佐证了一(yī)个道理，即市(shì)场是难以预测的(de)。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，这(zhè)在今(jīn)年初是想象不(bù)到(dào)的。就好(hǎo)比去年(nián)初我们想象不(bù)到(dào)俄乌冲(chōng)突，和后来的疫(yì)情。”中泰资管基金经理姜(jiāng)诚也在(zài)一季报中表(biǎo)示。

　　姜诚(chéng)认(rèn)为，AI或许是科技发展进程中(zhōng)最(zuì)重要(yào)的事件之一，但要搞清楚它对投资有哪(nǎ)些影响却很难。利润(rùn)在产业链不同环节之间将如何(hé)分配？市场当前认为的受益环节是否能如(rú)愿受益？它的“智(zhì)能”水平达到了(le)什么(me)程度，以及渗透率将多快提(tí)升？都(dōu)是很容易让人兴(xīng)奋、可细说起来又让人不明(míng)就(jiù)里的(de)难题。谈(tán)资和投(tóu)资(zī)之间，隔着(zhe)一道鸿(hóng)沟(gōu)。

　　在姜(jiāng)诚(chéng)看来，人工智能的发展(zhǎn)是一个(gè)长期(qī)因素，我(wǒ)们还没(méi)有足够的(de)把(bǎ)握去捕捉到它带来的投资机会，但可(kě)以尽量(liàng)回避它带(dài)来(lái)的伤(shāng)害。以尽(jǐn)可(kě)能(néng)低(dī)的价格(gé)买尽(jǐn)可能好的资(zī)产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音