本轮新股中，有(yǒu)不少(shǎo)风口(kǒu)的企业(yè)，但基本面(miàn)都非常垃圾，虽然表(biǎo)面看看似乎都(dōu)有亮点，但(dàn)仔(zǎi)细看看就发现大(dà)都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半(bàn)导体晶圆生产(chǎn)代工服务，为客户提供150-55nm不同(tóng)制程工艺(yì)，成立(lì)5年就成(chéng)长为中国大陆收入第(dì)三大、12英寸晶圆代工(gōng)产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年(nián)，合肥市政(zhèng)府根据集成电路产(chǎn)业发展规划及“芯屏器合”的(de)产业发展(zhǎn)战(zhàn)略，拟引进国际知(zhī)名企(qǐ)业合作设立晶圆代(dài)工厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至今(jīn)，晶合集成已(yǐ)成为国内面板显示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业(yè)，疫情后业绩爆发(fā)，利润此(cǐ)前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品(pǐn)价格上(shàng)涨利(lì)润(rùn)来到了(le)31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板(bǎn)行业需求大(dà)幅下(xià)滑，公司选(xuǎn)择了业(yè)绩(jì)最好的时候上市，此后(hòu)走下坡路是必然的(de)，23Q1公司首付大幅(fú)下(xià)滑60％，产能大幅闲(xián)置后利润重回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科(kē)以神经(jīng)学(xué)科为龙头，强(qiáng)专(zhuān)科、小综合的发展(zhǎn)模式，形成(chéng)覆(fù)盖全(quán)国核心区域的医疗服务网。服务病种涵(hán)盖神(shén)经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等疾(jí)病，也包括妇科、儿科、内科、外(wài)科、疼痛、全(quán)科等(děng)疾(jí)病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般(bān)般，民营医院里毛(máo)利(lì)率算比较低的那一(yī)档，未(wèi)来主(zhǔ)要看扩张(zhāng)，也(yě)要(yào)小心(xīn)政策的(de)影响，个人感觉比如几个国企医院（不论是收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有(yǒu)高精密狭缝式涂布(bù)模头(tóu)产品的设计(jì)、研发和(hé)生产及涂布(bù)技术产业化整(zhěng)体解(jiě)决方案能力的高新技(jì)术企业。高(gāo)精密(mì)狭缝式涂布模头(tóu)为锂(lǐ)电池生产(chǎn)涂布机的核心(xīn)部件，涂布是继制备正负极(jí)浆料完成(chéng)后的下一道工序，是(shì)锂(lǐ)电(diàn)池生产(chǎn)前段(duàn)工序的核心环节，目的是将(jiāng)正(zhèng)负极浆料均匀(yún)地涂(tú)覆在铝铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯特产品广泛应用于锂离子电(diàn)池涂(tú)布、半导体先进(jìn)封(fēng)装涂布(bù)、钙(gài)钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢(qīng)燃料电池电极(jí)涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业(yè)链公司，业绩(jì)在(zài)21年爆发，22年业绩更进一步，但(dàn)行业基(jī)本见顶，下(xià)游需求(qiú)大幅放缓，上游锂矿价(jià)格大幅下滑(huá)，且公(gōng)司(sī)只(zhǐ)是生产过(guò)程(chéng)中很小的(de)一块市(shì)场，天花板非常低，公司(sī)未来业绩(jì)压(yā)力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月，总部位于浙江(jiāng)绍兴，是一(yī)家专注于功率、传感和传输应用领域，提供(gōng)模拟芯片及(jí)模块封装的代工服务的制造商。中芯集成以晶圆代工为起点，向(xiàng)下延伸到模组(zǔ)封(fēng)装，为(wèi)国内外客(kè)户(hù)提供一(yī)站式代工解决方案，为功(gōng)率、传感和传输等领域的半导体产品公司提供完整(zhěng)生产制造(zào)平(píng)台，支(zhī)持客户研发以及大(dà)规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业(yè)，中芯国(guó)际关(guān)联企业，处于规模扩张阶段，但由于(yú)规模扩大太快，折旧研发投入初(chū)期(qī)非常高(gāo)，因此利润大(dà)幅亏损，好不容易快熬出(chū)头了（资本(běn)支出(chū)高峰(fēng)在22年结束(shù)），公司也预期23年(nián)底会转为(wèi)盈利，但下游(yóu)需(xū)求(qiú)在23年大幅(fú)放缓，公司(sī)面对的压(yā)力显然是要(yào)比(bǐ)那些已经规模(mó)化(huà)完成有利(lì)润的公(gōng)司(sī)大(dà)得多，且(qiě)公司过于依赖中芯国际，未来(lái)还有(yǒu)可能(néng)面(miàn)临同业竞(jìng)争而(ér)收(shōu)回许可的风(fēng)险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观(guān)未(wèi)来的走势。

　　五(wǔ)、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要从事分散(sàn)染料及其滤饼的研发、生产及(jí)销售(shòu)，产品以中(zhōng)高端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺(fǎng)织(zhī)物的染色(sè)和印花，经(jīng)分散染料印染加工的化纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途(tú)广泛。其(qí)中(zhōng)部分终端应用品(pǐn)牌包括：安踏(tà)、李宁(níng)、阿(ā)迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪(dí)卡(kǎ)侬等(děng)。

　　传统染料公司，毫无亮点(diǎn)，业绩(jì)在19年后(hòu)一路(lù)下滑，22年利润(rùn)只有19年的一半都不到(dào)，下游(yóu)服装(zhuāng)行(xíng)业(yè)景(jǐng)气度(dù)也一般，不(bù)关注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年，自设立以来，公司主营(yíng)业务一直聚(jù)焦于汽车行(xíng)业营销与(yǔ)后市场(chǎng)服务领域，为(wèi)客户提供相(xiāng)关(guān)软件产品及(jí)服务。2010年被用友网络收购(gòu)后，公司继续独立经营上述业务(wù)。用友汽车主要面向汽车行业的整车厂、经销(xiāo)商、服务站(zhàn)等客户，提供营销与后市场服(fú)务(wù)领域的(de)数(shù)智化(huà)解(jiě)决方案、云服务、软件及专业服(fú)务。

　　用(yòng)友集团旗下子公(gōng)司(sī)分拆上市(shì)，汽车软件服务，汽车数字(zì)化是趋势，且随着人均保有量的增长，公司(sī)行业前景不(bù)算很差，但公司自(zì)身技术含量较低，产(chǎn)品以车企营销(xiāo)系(xì)统为主，基本没什么研发，都靠(kào)销售(shòu)，且(qiě)汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月(yuè)的经纬(wěi)股(gǔ)份主要从事电力工程技术服务(wù)及(jí)地(dì)理(lǐ)信息技术(shù)服务。电力工程技术(shù)服(fú)务占主营(yíng)业(yè)务收(shōu)入比(bǐ)重超过80％，是公司主要(yào)收(shōu)入和利润来源(yuán)。电力工程技术服务主要(yào)系为电网企业(yè)、工商业(yè)企业电力(lì)相关工程提供规划咨询(xún)、设(shè)计、工(gōng)程建设(shè)等服务(wù)。

　　电(diàn)网和地理信息设计咨询(xún)公司，主要是电力工大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？程技术服务收入为(wèi)主，比较依(yī)赖内蒙(méng)和(hé)浙江(jiāng)地区(qū)的国家电网，本质上是工(gōng)程类(lèi)企业(yè)，设备施工业务，所以应(yīng)收款高，坏账多，现(xiàn)金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智能手机、物(wù)联网等领域提供射频(pín)前(qián)端的芯片设计公司，主营业务(wù)为(wèi)射(shè)频(pín)前(qián)端芯(xīn)片(piàn)及(jí)模大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？(mó)组的研发、设计和销(xiāo)售。慧(huì)智微具备全套射频前端芯(xīn)片设(shè)计能力和集成化模组(zǔ)研发能力，技术(shù)体系以功率放大器（PA）的设计能力(lì)为核心(xīn)，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能力，产(chǎn)品系列(liè)覆(fù)盖的(de)通信频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户(hù)提供无线通信射频前端(duān)发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下游主要是消费电子(zi)，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游(yóu)砍(kǎn)单(dān)存货大幅增长，亏损不断扩大(dà)，主要是(shì)大量(liàng)研发投入，但高研发下(xià)，公(gōng)司毛利率极低，远低于同行业公司，但即(jí)便这样，估值却(què)一路上升到150亿，在IPO之前大(dà)量机构（近40家）参(cān)股（未(wèi)来解禁(jìn)后都会成为(wèi)抛售(shòu)的主力）。搞(gǎo)不懂这公(gōng)司的价(jià)值在哪里(lǐ)，但(dàn)现在(zài)风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是(shì)一(yī)家主要(yào)从事防空预警(jǐng)雷达研发、生产、销(xiāo)售和(hé)服务的(de)国(guó)家(jiā)级(jí)高新技术和专(zhuān)精特新“小巨人”企(qǐ)业。公司(sī)产品主要包括雷达及(jí)配套(tào)装备，重点供应国内(nèi)军方客(kè)户和(hé)军(jūn)工集团。成立(lì)至今，航天南湖(hú)已成为我国防空预警雷达主要(yào)生产单位(wèi)之一(yī)。

　　军工雷达(dá)企(qǐ)业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年虽(suī)然收入增长(zhǎng)较快，但利润远没有(yǒu)回(huí)到20年，且关联(lián)交(jiāo)易占比越来(lái)越高，对于这种(zhǒng)客户不透(tòu)明度(dù)极高的(de)军工企(qǐ)业，实在(zài)无法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助(zhù)手是一家互联网数(shù)字化虚拟商品综合服务(wù)提供商(shāng)，主要为移动互(hù)联网相关场景(jǐng)客户(hù)提供移(yí)动互联网数(shù)字化虚(xū)拟商(shāng)品聚合(hé)运(yùn)营(yíng)、融合运(yùn)营、分发运(yùn)营等(děng)综合运营服(fú)务，为物(wù)联网相(xiāng)关场景(jǐng)提(tí)供物联网流(liú)量接入(rù)、硬件(jiàn)方案、场景(jǐng)应用等综(zōng)合解决方(fāng)案及云终(zhōng)端(duān)解决(jué)方案，并根据(jù)客户需求提(tí)供定制化的运营支撑服务及技术服务。一家售(shòu)卖移动(dòng)流(liú)量(liàng)、话(huà)费、爱优芒会员卡(kǎ)等(děng)数字化虚拟(nǐ)商品的综(zōng)合型中间商，其主要盈利(lì)模式是获得购销(xiāo)差(chà)价或服务佣金(jīn)，大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？占公司总收入(rù)超过9成(chéng)。

　　流量中(zhōng)间商(shāng)，互联网卖流(liú)量的公(gōng)司，主要是卖视(shì)频会员和其(qí)他通用流量，业(yè)绩过去几年看起来不错(cuò)，但公(gōng)司现金(jīn)流(liú)越来越差，且互(hù)联(lián)网流量已经见顶(dǐng)，大(dà)互联网公(gōng)司(sī)越来越不(bù)依赖买量来拓广业(yè)务，感觉上(shàng)市(shì)就是业绩顶峰。

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