财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来的市(shì)场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人(rén)工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船科(kē)技跌(diē)停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工(gōng)智能板(bǎn)块(kuài)均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了(le)连续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了(le)连续(xù)上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高(gāo)的(de)投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到基(jī)金收(shōu)益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思(yǐ)经(jīng)具备，但是面对(duì)中特(tè)估的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋(qū)势和长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会(huì)，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个(gè)板(bǎn)块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运行总体(tǐ)延(yán)续修复(fù)的(de)态势、但修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策(cè)的(de)概(gài)念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示(shì)不必过(guò)分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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