民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中国“第一展"，疫(yì)后线下广交终于在4月中(zhōng)旬(xún)重启。我们赶赴133届广(guǎng)交会，把握人流交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口商品交(jiāo)易会（即广交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们随即(jí)赶(gǎn)赴广交会开(kāi)展专项调研，用(yòng)另一(yī)个视角观(guān)察中国出口企业现状，并捕捉一些能(néng)够反映(yìng)中国(guó)出口长期趋(qū)势(shì)的线索。

　　通过广交(jiāo)会观察中国企(qǐ)业出口状况，有两大天然(rán)优势。

　　广交会规模(mó)最大(dà)、商品种类(lèi)最全(quán)、参会采购商数量多且国(guó)别广(guǎng)，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届广交(jiāo)会为例，展会面积(jī)达(dá)到150万平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至(zhì)5月5日，按照(zhào)3期(qī)分别举办(bàn)，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商(shāng)品。

　　广交会参展企业所涉(shè)及的(de)规(guī)模大小和所属地域非常广泛，包括大量中小外贸(mào)企(qǐ)业，也包括行业龙头企(qǐ)业(yè)。广交(jiāo)会(huì)能够提供充足样本，便于我们(men)观察中国外贸出口企业群像，这(zhè)是广交(jiāo)会(huì)反馈中国出口信息的第(dì)一大优势。

　　对外贸(mào)企(qǐ)业而(ér)言(yán)，外贸展(zhǎn)会是重要的拓客渠(qú)道。新增客源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企业(yè)长(zhǎng)期新(xīn)增订单。广交会参(cān)会客户(hù)及参展氛(fēn)围，能(néng)够为我们把握(wò)更(gèng)长趋势的外贸(mào)大环境和出口大趋(qū)势提(tí)供线索。这(zhè)是广(guǎng)交会反馈中国(guó)出口(kǒu)信息的第二大优势。

　　本次广(guǎng)交会调研，我们(men)得(dé)到当下中(zhōng)国出口企业群像五点特征，或预示中国出口(kǒu)趋(qū)势(shì)。

　　趋(qū)势一，客(kè)流(liú)总(zǒng)体旺(wàng)盛，然更多来自(zì)境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往年(nián)。

　　本次广交会客流量相对(duì)旺盛，相较(jiào)以往，今年(nián)境内采购商明(míng)显增多。境内和(hé)境(jìng)外客(kè)流(liú)比重(zhòng)达(dá)到3:1。往年国内外客户充分交(jiāo)流时(shí)，境内和(hé)境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外商以东(dōng)盟、日韩、非洲为主(zhǔ)，还包含部分中东和俄罗斯客户(hù)群体。欧(ōu)美(měi)客户(hù)数量明显下(xià)降(jiàng)，意味着高效益客户不足，毕竟欧美(měi)客户(hù)属(shǔ)于高效(xiào)益(yì)客户。

　　趋(qū)势二，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家(jiā)（东南亚、俄罗(luó)斯和(hé)中东）构成中国出口新动能。

　　与我们之前长三角(jiǎo)出口调研信息一致，本(běn)次广交会调研反馈(kuì)，一(yī)带一路国家订单增幅(fú)较大。其中东南亚订(dìng)单(dān)饱(bǎo)满，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东国家订单，中国不同类型出口(kǒu)企业感受存异。部(bù)分(fēn)企业表示今年对(duì)俄(é)快速(sù)增长(zhǎng)，增速甚至超(chāo)过30％；部分企业则表示今年对(duì)俄出(chū)口并未(wèi)发生太大变化。

　　趋势(shì)三，相较大型和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工企(qǐ)业出(chū)口(kǒu)压(yā)力(lì)明(míng)显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈(kuì)今年海外需求(qiú)较过去(qù)两(liǎng)年(nián)明(míng)显(xiǎn)走(zǒu)弱(ruò)，不同(tóng)规模和类型企业反馈，它们具体(tǐ)面临(lín)的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订(dìng)单(dān)明显下(xià)滑，中大型企业反馈今年(nián)订单虽有下(xià)滑，下(xià)滑程度较轻，甚至(zhì)部分(fēn)大中(zhōng)型企业订(dìng)单略有增长。

　　相较(jiào)单纯的代加工企业(yè)，具(jù)备(bèi)自主品牌的出口企业订单情(qíng)况相对较好，出(chū)口(kǒu)压力较(jiào)轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口企业仍(réng)面临一定贸易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次调研反馈，中国外贸(mào)企业面(miàn)临较为普遍(biàn)的贸易摩擦。不仅传统的(de)欧美发达(dá)国家对中(zhōng)国外贸企业保(bǎo)有(yǒu)持(chí)续的贸易摩擦(cā)，甚至发展中经济体与中国之间的贸易摩擦也(yě)在(zài)加剧(jù)。

　　例如中国(guó)对非洲地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方(fāng)式(shì)为加征关(guān)税，目的(de)在于(yú)保护(hù)本地制造(zào)业发展；

　　又例如，东非(fēi)共(gòng)同体对(duì)外关(guān)税税率分三档(dàng)，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原(yuán)材料和资(zī)本(běn)货物0％。设置关(guān)税的初衷(zhōng)是为保护本地(dì)制(zhì)造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势(shì)五，中(zhōng)国(guó)出(chū)口企业(yè)产业转移范(fàn)围正在扩大，转移进程正(zhèng)在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关(guān)税税(shuì)率和(hé)劳动力成(chéng)本因素影响，当前中国企业已经开始产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加(jiā)速，头部(bù)大(dà)型企业是(shì)这一轮产业转移浪潮中的(de)主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专项调研(yán)，随后发布(bù)《中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)的(de)优势与忧虑》和(hé)《中(zhōng)国(guó)产业转移的三点现实》两篇(piān)专(zhuān)题报告，提示中国出口两点超预期表现(xiàn)：

　　一是今年一季度(dù)中国出(chū)口订单和金额或将大增，主因去(qù)年底订单转移(yí)至年(nián)初；

　　二是疫(yì)情之后中(zhōng)国出(chū)口企(qǐ)业迎来产业转移(yí)浪潮(cháo)，并影响中国出口(kǒu)产品结构。

　　4月中国(guó)进出口商品交易会（即广(guǎng)交会）疫(yì)后重启线(xiàn)下(xià)开展，我们前往(wǎng)广州进行专(zhuān)项调研，从另一个角度(dù)观察中国(guó)当下出口现状以(yǐ)及中(zhōng)国出口企业面临(lín)的(de)长期趋势。

　　一、外贸(mào)展会能够(gòu)反(fǎn)映出口的大环境(jìng)和大趋势

　　对外贸(mào)企业(yè)而(ér)言(yán)，外(wài)贸展会是(shì)一个重要的拓(tuò)客渠(qú)道，能够集中高效拓展新客户群体。新增客源的数量和(hé)质量(liàng)，影响外贸企(qǐ)业长期新增订单规模。

　　值得注意的是(shì)，外(wài)贸展会新(xīn)拓(tuò)客户并(bìng)不意味着(zhe)当期(qī)订单暴增。短期之内海(hǎi)关(guān)总署统计的出(chū)口(kǒu)订(dìng)单(dān)主要与(yǔ)之(zhī)前客户签订的老(lǎo)订单相关。外贸展会反(fǎn)映的是更长期的外贸大环(huán)境和出(chū)口大趋势。

　　二(èr)、广(guǎng)交会为中国最大外(wài)贸展会，可观察样(yàng)本充足

　　广交会(huì)作为中国最大的进出(chū)口商品展会，已经举办133届，为(wèi)中国(guó)历史最长(zhǎng)的(de)外(wài)贸展会，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　广交(jiāo)会的会展规模最大、商品种类最全、企(qǐ)业类型最(zuì)多、参会采(cǎi)购商数量最多(duō)、国别最(zuì)广，能(néng)够为我们观察中国外贸出口(kǒu)现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交(jiāo)会(huì)的展会面积达到(dào)150万平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电(diàn)子(zi)及家电、照明、车辆及(jí)配件、机械、五金工具、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二(èr)期：日(rì)用(yòng)消费(fèi)品、礼品(pǐn)、家居装(zhuāng)饰(shì)品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装、鞋、办(bàn)公箱(xiāng)包及休(xiū)闲用品、医药及(jí)医疗(liáo)保健、食(shí)品。

　　133届(jiè)广交会第1、2期累计参展企业数量达(dá)到2.5万家(jiā)，参展数(shù)量较多。

　　三、今(jīn)年广交(jiāo)会反(fǎn)映当(dāng)前外贸(mào)环境五点特征

　　第一，客(kè)流旺盛，更多来自境内采购商，欧美(měi)采购(gòu)商流量(liàng)明显低于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会客流量相当旺盛，但相较往期展会，本次广交会(huì)开放(fàng)境(jìng)内采购商名额，客流结构上境内采购商与(yǔ)境外(wài)采(cǎi)购(gòu)商占比为3 ：1。换言(yán)之，本次展(zhǎn)会(huì)更多人流来自于境内采购商，往年(nián)内外(wài)交流比较充(chōng)分(fēn)时，境内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本(běn)次(cì)外(wài)商结构中，欧美客户(hù)数(shù)量明显(xiǎn)不足(zú)，本次境外采购(gòu)商主要(yào)为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和(hé)非洲等客(kè)户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属(shǔ)于高效益客(kè)户，欧美采(cǎi)购商(shāng)数量下降，意(yì)味着本次广(guǎng)交(jiāo)会反馈(kuì)出来的信息是当下高(gāo)效益客户占比有所下降(jiàng)。

　　根据部(bù)分企业反馈，本(běn)次欧美客户数(shù)量偏少，可(kě)能和过去3年欧(ōu)美(měi)跨境电(diàn)商发展迅(xùn)速有(yǒu)关，部分(fēn)采购商已(yǐ)经(jīng)不直接(jiē)前往线(xiàn)下展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线(xiàn)国家构成出口新动能。

　　与近期出口数据相匹配(pèi)，调(diào)研企业反馈“一带(dài)一路”国家的订单(dān)增幅较为明显。除东(dōng)南(nán)亚外，俄(é)罗斯(sī)和中(zhōng)东(dōng)整体的采购(gòu)规模相对偏小。

　　因(yīn)此，针对俄罗(luó)斯和中东(dōng)客户订单，不同企业之间(jiān)感(gǎn)受存在明显差异。部分企(qǐ)业(yè)表(biǎo)示今年对俄增长超过30％，部分企(qǐ)业则(zé)表池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊示对俄出口并(bìng)未增长。

　　和前次调研结果相(xiāng)近，企业(yè)普遍反馈(kuì)欧美(měi)出(chū)口动能(néng)最为疲弱，日韩需求相对平(píng)稳。

　　第(dì)三，相(xiāng)较大型(xíng)和自主(zhǔ)品牌外贸企(qǐ)业，小企业和代工企业出口(kǒu)压(yā)力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈目(mù)前(qián)海外(wài)需求较过去2年有明显走弱，不同规(guī)模和类型的(de)企业(yè)所(suǒ)面临(lín)的出口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业普遍反馈今年(nián)订单下滑明显(xiǎn)，而中大(dà)型企(qǐ)业(yè)则反馈今年订(dìng)单虽(suī)有(yǒu)下滑，但程(chéng)度(dù)相对(duì)较(jiào)轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的代(dài)加工企业，具备自主品牌的外贸企(qǐ)业反馈今年订单(dān)情况相对较好(hǎo)，出口压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参(cān)展企业反馈，中国外贸企业正面临较为广泛的(de)贸(mào)易摩擦。中国和(hé)欧美发达(dá)国家之间(jiān)存在(zài)贸易摩擦，除此之外，中国企业同样面临其他(tā)地区(qū)贸易(yì)摩擦增大(dà)，例(lì)如中国对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在加剧(jù)，主要方式为(wèi)加(jiā)征关税，目的在于保护本地(dì)制造业发展。

　　2022年7月东(dōng)非(fēi)共(gòng)同(tóng)体正式实行(xíng)第四档35％的共同对外关税的决(jué)定(dìng)，计划纳入(rù)的商品包括：乳制品、肉(ròu)产(chǎn)品(pǐn)、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食糖及糖(táng)果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具、皮(pí)革品、棉纺织品、服装、钢(gāng)铁产品和陶瓷产品等(děng)。

　　原先东非共(gòng)体共同(tóng)对外关税税率分(fēn)三(sān)档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。初(chū)衷(zhōng)是保护本地制(zhì)造业免受廉价(jià)进口竞(jìng)争(zhēng)。

　　第五，中国出(ch池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊ū)口企业产(chǎn)业转移范围正在(zài)扩(kuò)大，转移进程(chéng)正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本因素影响，当前中国企(qǐ)业存在产业转(zhuǎn)移。疫情之后产(chǎn)业转移(yí)浪潮加速(sù)，头部大型企业是产业转移的(de)主要主体。

　　企业反馈产业转移主要(yào)流向(xiàng)东南亚，目(mù)前也开始流向非洲等地。产业转移至当(dāng)地，生产得到的产成(chéng)品(pǐn)也主(zhǔ)要是(shì)为销售于当地。

　　此外，产业转移(yí)对中国出口份额影响上，企(qǐ)业反馈(kuì)和宏观数据(jù)表现有所差异。其(qí)中，出口份额数据显示(shì)，中(zhōng)国(guó)出口劳(láo)动密集型产品的订单近年来(lái)呈现持(chí)续下降(jiàng)；但大部(bù)分调研企业(yè)认为转(zhuǎn)移产能尚不构成(chéng)竞争威胁，向(xiàng)东南亚转移的订(dìng)单规模(mó)较小。

　　风险提示

　　调研样(yàng)本企业(yè)数量与范围(wéi)有限(xiàn)；海(hǎi)外经(jīng)济衰退超预期。

　　本文来自民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发(fā)布的报告《民(mín)生宏观调研(yán)系列之三：广交(jiāo)会下的出口群(qún)像(xiàng)》

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