为了让自(zì)己的限售股解(jiě)禁后能获得(dé)好(hǎo)的(de)回报(bào)，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一则行政处罚决定书(shū)，引发市场关注(zhù)。时为新(xīn)美(měi)星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行(xíng)“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后(hòu)续自己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资(zī)金优势(shì)、持(chí)股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易新(xīn)美星，影(yǐng)响公司股(gǔ)价(jià)，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平信息披(pī)露违法违规，给予(yǔ500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两)警告，并(bìng)处(chù)以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎么回事500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定(dìng)书(shū)披露的(de)信息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人(rén)、实际控制人何德平和(hé)他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖(hú)文(wén)化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自(zì)他们所掌控的上海海得(dé)泽(zé)广(guǎng)投(tóu)资管(guǎn)理中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的(de)目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便(biàn)何德(dé)平(píng)所持(chí)“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保(bǎo)证金后，即开始利(lì)用控制的证券账户并联(lián)合其他市场(chǎng)资金在二级市(shì)场买入(rù)并交易“新美(měi)星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作(zuò)情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋(móu)。他经人(rén)介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各(gè)自(zì)筹得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维(wéi)共同交易“新美500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两星(xīng)”；在(zài)此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维与毛(máo)明(míng)土联(lián)系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策，更好地(dì)共(gòng)同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华(huá)”等35个(gè)证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是(shì)怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买量比例(lì)超20％的交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的(de)交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通(tōng)股达到(dào)峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持续大量买入(rù)“新美(měi)星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入(rù)成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期(qī)初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增(zēng)加。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账(zhàng)户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的(de)拉抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一(yī)价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理(lǐ)财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚(fá)没(méi)近(jìn)亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代(dài)理人提出(chū)多点申诉(sù)意(yì)见(jiàn)，请求不(bù)予处罚(fá)：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不(bù)足(zú)以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何德平或黄(huáng)秀芳委托，联(lián)合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一(yī)是“市值管理”不等同(tóng)于(yú)“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委(wěi)托理财(cái)关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名册(cè)；四是蒋维没(méi)有与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新美星的(de)盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利(lì)益(yì)与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳利(lì)益并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后部分(fēn)用于(yú)偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武(wǔ)账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供(gōng)款项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方存在(zài)不当行为(wèi)，不应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回(huí)应，经复(fù)核(hé)，对当事人及其代理人的(de)主要陈述(shù)意见(jiàn)不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个(gè)主体参与、多个(gè)环节实(shí)施、环环相扣、锁链式(shì)的上(shàng)下游衔(xián)接、合作，共同完成(chéng)的(de)操(cāo)纵行为。在案(àn)证据可(kě)以证明，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委(wěi)托其通(tōng)过二级市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参(cān)与了(le)本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且(qiě)采(cǎi)取了联合(hé)影响股(gǔ)价的(de)行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵(zòng)起到一定(dìng)程度(dù)锁仓的(de)作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市(shì)公司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李传(chuán)武的(de)违法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此基础(chǔ)上，在认(rèn)定及处(chù)罚时将(jiāng)合谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百零(líng)三条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关(guān)于何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定(dìng)书披露，在(zài)新美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代(dài)何(hé)德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得(dé)泽广代(dài)持，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始减持(chí)“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代(dài)理人提出(chū)：第一(yī)，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不(bù)存在(zài)代持，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持(chí)决策由海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对(duì)投资(zī)者决策(cè)产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三(sān)，即(jí)便认(rèn)定代(dài)持成立(lì)，何德(dé)平(píng)对借(jiè)款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不(bù)应受到处(chù)罚。综(zōng)上，请求不予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交(jiāo)易流(liú)水、资金流(liú)水及相关(guān)银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和减持所得系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当事人(rén)所提相关理由(yóu)不具有事实和法(fǎ)律依(yī)据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何德平作为(wèi)上市公司实际(jì)控制(zhì)人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关(guān)公(gōng)告中均未(wèi)披(pī)露相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德平的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九(jiǔ)十三条第三(sān)款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法行(xíng)为，对何德(dé)平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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