本周铁(tiě)矿石期货价格(gé)大幅下挫(cuò)，截至21日(rì)下午(wǔ)收(shōu)盘(pán)，大商所铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石(shí)指(zhǐ)数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到(dào)，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿石(shí)期(qī)货一直处于下(xià)跌(diē)的态(tài)势，本周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数呈(chéng)现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuáiphone12换电池多少钱n)/吨，较上周同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石(shí)研(yán)究员梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁矿石本周加速(sù)下行，直接原(yuán)因源于成材表(biǎo)需继续走弱，二季度(dù)以来成材消费持续低迷(mí)，市(shì)场对“旺季(jì)不(bù)旺(wàng)”担忧(yōu)进一步(bù)发酵。成(chéng)材(cái)价格下降使得钢厂利润(rùn)被进一(yī)步压缩，本周铁水产(chǎn)量(liàng)出现见顶回落，下游(yóu)需求走弱开始(shǐ)对炉(lú)料(liào)端价格形(xíng)成负反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤价(jià)格跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至(zhì)历史同期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月(yuè)合约(yuē)价格(gé)。而远月合约开始计价(jià)终(zhōng)端需求走弱和铁(tiě)矿石受自身供(gōng)需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢(shū)下(xià)移(yí)，叠(dié)加外围风险冲击，黑色系(xì)期货(huò)整体走弱(ruò)，品种间(jiān)形成负反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管(guǎn)地产销售(shòu)明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢材需求(qiú)复苏乏(fá)力(lì)，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和去(qù)年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降库意(yì)愿增强，对原料(liào)需求构成(chéng)压(yā)力。”国投安(ān)信期(qī)货高级(jí)分(fēn)析师何(hé)建(jiàn)辉(huī)说(shuō)。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石分析(xī)师(shī)马亮认为，近期市场对于国(guó)内(nèi)钢厂减产担忧的不断(duàn)加重(zhòngiphone12换电池多少钱)导(dǎo)致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到(dào)港压力不(bù)大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不明(míng)显(xiǎn)。港口库(kù)存本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显低于(yú)历史平(píng)均(jūn)水平，低库存有望成为常态，对补库不应有(yǒu)过高期待(dài)。海外主流铁矿石二(èr)季(jì)度将逐(zhú)步进入(rù)发运旺季，力拓一(yī)季(jì)度铁(tiě)矿石(shí)发运创同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量也(yě)同比(bǐ)增加，到港压(yā)力将增加。“国(guó)产矿产量近期持(chí)续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续(xù)提产空间(jiān)有限，开始面临减产压力，铁矿石供需(xū)将逐(zhú)步(bù)转向宽松，下半年这一趋(qū)势(shì)将更为(wèi)清(qīng)晰，远月合约的估值有中长期的下调压(yā)力(lì)。”梁(liáng)海宽(kuān)说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前铁(tiě)矿石发运(yùn)依然偏(piān)低(dī)，港口库存维持下降态势，不过由于终端(duān)需求疲弱，政策调控力度增大(dà)，价格逐(zhú)渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是(shì)，上海(hǎi)钢(gāng)联(lián)4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日(rì)均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全(quán)国45个港口(kǒu)进(jìn)口铁矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢(gāng)厂(chǎng)进口(kǒu)铁(tiě)矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前(qián)样本(běn)钢厂(chǎng)的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库存(cún)按需(xū)补库为主。澳巴(bā)极端天气导致4月(yuè)底(dǐ)5月初港口到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约(yuē)当(dāng)前整体估值(zhí)水(shuǐ)平偏(piān)高(gāo)，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于(yú)后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市(shì)场振荡调(diào)整，钢厂采(cǎi)购(gòu)仍相对谨慎，多以按需补库(kù)为(wèi)主，整体交投氛围(wéi)较为(wèi)冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补库(kù)需求或有增加。综合来看(kàn)，预(yù)计下周进口铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数(shù)将(jiāng)继续振荡(dàng)运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产(chǎn)检(jiǎn)修范围扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支(zhī)撑转弱(ruò)，近期供(gōng)应(yīng)端(duān)表现缩量，五一节(jié)前钢(gāng)厂(chǎng)低库存补库对价格或形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高布局空单(dān)。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目(mù)前(qián)终端(duān)需求尚未有太(tài)大起色，市(shì)场情(qíng)绪(xù)仍偏悲观，黑色系(xì)整(zhěng)体依然承压。持续调整后压力得到基本释(shì)放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年(nián)大基调是经济复(fù)苏，尽管(guǎn)节奏(zòu)上较为波折，供需边际上(shàng)仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不(bù)是太突出，价格波动(dòng)幅度较(jiào)前两年将有(yǒu)明显下降(jiàng)。这也(yě)意(yì)味着，以(yǐ)内需(xū)为主的黑色(sè)系(xì)下(xià)方仍有(yǒu)支(zhī)撑(chēng)，当(dāng)前(qián)位(wèi)置不宜过(guò)分悲观。预计市(shì)场整体以(yǐ)区间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑(yì)后(hòu)扬，后期关(guān)键(jiàn)仍是需(xū)求复苏力度。

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