踩(cǎi)上AI风口(kǒ作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确u)的三六零(líng)，年(nián)内一度大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市场质疑成(chéng)为减持铺路。但与(yǔ)暴(bào)涨(zhǎng)的(de)股价和市(shì)值相比，公司的(de)基本(běn)面较为糟糕，交(jiāo)出(chū)了回A上市(shì)后(hòu)最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六(liù)零发布2022年财报，公司(sī)实现营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六(liù)零(líng)同(tóng)时发(fā)布(bù)了2023年一季报，实现营(yíng)业(yè)收入(rù)19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等平台(tái)投资(zī)者(zhě)炸开了锅，不少网友担心公(gōng)司(sī)下周一股价走(zǒu)势，尤(yóu)其周五Ai概(gài)念显现(xiàn)退潮(cháo)迹象。一季报显示，三六零截至(zhì)3月31日的股东数(shù)达到近33万，而(ér)截至去年底为20万不到(dào)，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数(shù)增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六(liù)零(líng作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确)的(de)年报同时曝光(guāng)了其重要投资(zī)企业哪吒(zhā)汽车2022年的财务(wù)数据，后者(zhě)录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的(de)三六(liù)零新(xīn)增(zēng)9亿多(duō)投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年(nián)一季度继(jì)续亏损(sǔn)

　　三(sān)六零这份(fèn)2022年年报显示，截至报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿(yì)元(yuán)，同比下降8.14％；净(jìng)资(zī)产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业(yè)收入95.21亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三(sān)个出现(xiàn)不同程度下滑，其中贡献营收(shōu)半壁江山的互(hù)联网广告及服务(wù)收入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬(yìng)件业务(wù)收入为(wèi)18.88亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于(yú)上市公司(sī)股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收(shōu)入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收(shōu)入从(cóng)徘徊(huái)到下滑(huá)。净利润的表现则更差，除(chú)了(le)2019年靠着非(fēi)经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均(jūn)在30亿元附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润直(zhí)接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季公司营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司称主要系(xì)营(yíng)业收入下降(jiàng)及(jí)对联营企业投资损失所(suǒ)致。

　　一季度大增(zēng)13万股(gǔ)东

　　十大股(gǔ)东却(què)大幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的(de)突(tū)然(rán)爆火(huǒ)。因三(sān)六(liù)零有搜索引擎(qíng)，被(bèi)市场认为在(zài)训练AI大模型上有天(tiān)然优(yōu)势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎(yī)也在不(bù)同场合、通过不(bù)同(tóng)渠道表达(dá)对大模型(xíng)的看(kàn)好(hǎo)，传递(dì)公司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨幅则(zé)达到了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有所回调，公司股(gǔ)价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三六零(líng)年报和(hé)一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者(zhě)表示大跌眼(yǎn)镜，开(kāi)始担心下周一(yī)股价(jià)表现。

　　中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记者注(zhù)意到，随着今(jīn)年以来(lái)股价的(de)暴涨，三六零的投(tóu)资(zī)者人数大幅增加。截至到去(qù)年底(dǐ)，公司有(yǒu)股东户数19.92万(wàn)户(hù)，几乎连续(xù)六(liù)个季度保(bǎo)持基(jī)本(běn)不变，但到了今(jīn)年一季度末股东(dōng)数(shù)来到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一季度以股权投资机构为代(dài)表的十大股东却在逢高大幅(fú)减持。十大股东名(míng)单显示，一(yī)季度“北京中关(guān)村(cūn)资(zī)本基金管理有限公司(sī)-北京中发助力壹(yī)号投资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权(quán)投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减持超约8500万(wàn)股，即便按一季度均(jūn)价(jià)计(jì)套现(xiàn)金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三(sān)六零新(xīn)增9亿投资损失(shī)

　　此次(cì)三六(liù)零(líng)的(de)2022年财报，也首(shǒu)次把其(qí)投资企业、造车(chē)新(xīn)势(shì)力之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务(wù)数据(jù)曝(pù)光。

　　2022年(nián)度，哪(nǎ)吒汽车(chē)（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六(liù)零此(cǐ)前公告披露的数据(jù)，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现(xiàn)营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三年累计亏损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去(qù)年(nián)6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽(qì)车的(de)增资权。具(jù)体来(lái)看，三(sān)六零全资子公(gōng)司三(sān)六(liù)零(líng)私募基金拟(nǐ)将其(qí)持有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出资权(quán)转让给两家有(yǒu)限合伙企业，对(duì)应的增资(zī)额(é)为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车估(gū)值为(wèi)282亿元。放弃上述(shù)增资权后，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布(bù)对外投资进(jìn)展公(gōng)告称，已与哪吒汽车(chē)各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月(yuè)，三(sān)六零发布(bù)《关于对外投资进(jìn)展(zhǎn)》公告显示，为(wèi)了配(pèi)合(hé)哪吒汽车股改，三(sān)六零的持股比例(lì)降(jiàng)至10.72％，对应(yīng)账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪(nǎ)吒汽车的估值(zhí)已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一半(bàn)不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进一步下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零(líng)持有股权的账(zhàng)面值出现较大投资损失。2022年公司的投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额(é)14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览(lǎn)器确(què)认的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带来的(de)投资亏损约(yuē)9.4亿(yì)元。

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