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　　克里米亚突发(fā)，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗(luó)斯电视台（RT）网站(zhàn)消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队(duì)所在地，克里(lǐ)米(mǐ)亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔市的一个(gè)储油(yóu)设(shè)施遭到无人机袭击。从网络上曝光(guāng)的(de)照片可以看到，袭击导致(zhì)储油设(shè)施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦斯(sī)托(tuō)波(bō)尔市市长(zhǎng)米哈伊(yī)尔·拉兹(zī)沃扎耶(yé)夫在社交媒(méi)体上称(chēng)：“由无(wú)人机袭击造(zào)成的火灾影响面积约(yuē)为(wèi)1000平方米，所有安全和救(jiù)援人员都(dōu)已抵二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗达现(xiàn)场。火(huǒ)灾(zāi)所在(zài)地和(hé)民用区域间隔(gé)很远。”

　　现场(chǎng)目击者分享的多段视频显(xiǎn)示，一场大火照(zhào)亮了整个夜(yè)空，浓(nóng)烟(yān)直冲云霄。RT称，目前还(hái)没有任何(hé)伤亡报告，地(dì)方政府敦促(cù)人们在消防员努力扑灭大火时保(bǎo)持冷静。

　　报道(dào)称(chēng)，本(běn)周早些时候，塞(sāi)瓦斯(sī)托波(bō)尔也曾遭到两(liǎng)架无人机的袭击，其(qí)中一架无人机(jī)被(bèi)俄军摧毁，另一架(jià)无人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙(lóng)头一季(jì)度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚(wǎn)间，“油(yóu)茅(máo)”金(jīn)龙鱼(yú)发布2023年一季报(bào)。报告期(qī)内，公司实现营(yíng)业收入(rù)610亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.97％；归属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期内，随着国内餐饮(yǐn)行业(yè)的(de)逐步回暖，厨房食品的销(xiāo)量较去年(nián)同期有所上涨(zhǎng)。另外，去年一季(jì)度受南美干(gàn)旱天(tiān)气等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等(děng)公司(sī)主要(yào)原材料的价格快速上(shàng)涨，今(jīn)年一季度公司主要原材(cái)料成本低于(yú)去年同(tóng)期。销量上涨和毛利率提(tí)升共(gòng)同推动了厨(chú)房(fáng)食品的利润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金(jīn)龙鱼经销商数量(liàng)合(hé)计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼(yú)在投资者关系活动上表示，新增渠(qú)道主要来(lái)源于网络下沉(chén)、细分产品的(de)专(zhuān)业(yè)经销(xiāo)商，以及餐饮(yǐn)渠道的快速发展带(dài)来(lái)的(de)经(jīng)销商增(zēng)长。

　　产能方面，金龙鱼目(mù)前有70多个(gè)已投产生(shēng)产基(jī)地，央厨(chú)杭(háng)州、周口、重庆、兴平(píng)基地已(yǐ)投产(chǎn)，沈阳和(hé)廊(láng)坊的(de)央厨项(xiàng)目也将(jiāng)于年内建成投产。目(mù)前，河南周口和陕西兴(xīng)平央厨开始供应学(xué)生餐业务，多款预(yù)制菜在(zài)线下(xià)及电商平(píng)台开展(zhǎn)销(xiāo)售。

　　不过(guò)，期货日报记者(zhě)还(hái)注意到(dào)，金龙鱼(yú)归属于上(shàng)市(shì)公司(sī)股东的扣除非经常性损益的净利润为2.4亿(yì)元，同比下(xià)降70.94％。这主要是公司的套(tào)期(qī)保值操(cāo)作(zuò)未完全(quán)满足套期会计要求的衍(yǎn)生金融工具损益的影响，因此将套期(qī)保值(zhí)业务划定为非经常性损益，排除在净利(lì)润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年度商品期(qī)货套期保值(zhí)业务(wù)的公告》中(zhōng)披露，将在2023年对(duì)在(zài)场内市场交易的与公司(sī)及(jí)下属子公司(sī)的(de)生产经营有直接关系的原(yuán)料、产品、油(yóu)脂(zhī)等期(qī)货品种，主要包(bāo)括(kuò)：棕榈(lǘ)油、豆油、菜(cài)油、菜粕、大豆、玉(yù)米(mǐ)、花生等品种。第一季(jì)度，饲料原料和油脂科技(jì)产品的销量有(yǒu)所增长，营业(yè)收入(rù)同(tóng)比上涨，但是在行情下跌的(de)过程中，公司油脂科技(jì)相关产品的利润受到挤压，导(dǎo)致利润同比有所减少。从合并资产负债表中可以看出(chū)，衍生金融资(zī)产(chǎn)从年初(chū)余额的(de)5.8亿(yì)元增长到了期(qī)末的(de)8.3亿元，实现了对现(xiàn)货市场的对冲作用，弥补了一(yī)定的利润损失(shī)。

　　记者还(hái)注(zhù)意到，油脂(zhī)加(jiā)工企业道道全一(yī)季度扭亏为盈。4月26日(rì)晚(wǎn)间，道道全发布2023年一季度报，公司实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现(xiàn)经营活动产(chǎn)生(shēng)的(de)现金流(liú)量净额(é)3.31亿元(yuán)，亦(yì)跟随同步(bù)转(zhuǎn)正。由于产能释(shì)放、原(yuán)料回落(luò)、消费复(fù)苏、推出新品(pǐn)等利好因素(sù)影响，道道(dào)全(quán)迎(yíng)来业绩修复(fù)时刻。分(fēn)析人(rén)士表示(shì)，道道全业(yè)绩修复有持续(xù)性，预计二季度还有增长。

　　“原材料(liào)价(jià)格下降”是道道(dào)全(quán)业绩(jì)出现(xiàn)大反转的主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因。

　　三年间，原料(liào)菜油价格从8000元/吨一(yī)线飙(biāo)涨至(zhì)14000元/吨以上的历史高位(wèi)，这大大抬升了企业(yè)的加工成本。然而零售(shòu)终端的包装油(yóu)价格上(shàng)涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至出现卖(mài)得(dé)越(yuè)多、亏(kuī)得越多的(de)情况，这导(dǎo)致油脂加工企业的(de)盈利(lì)能(néng)力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道道全新建产(chǎn)能陆(lù)续释放，海(hǎi)外到港原(yuán)料陆续增长(zhǎng)，带动道道全的(de)包装油毛利率逐步(bù)回升。

　　道(dào)道(dào)全近年来(lái)主推旗下茂名工厂建设，并于今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全(quán)茂名(míng)工厂(chǎng)建成投(tóu)产(chǎn)，此(cǐ)后产能处于爬(pá)坡释放期。今年以来，广(guǎng)东大力(lì)发展(zhǎn)预制菜产业，一季度广东(dōng)地区餐饮消(xiāo)费回暖(nuǎn)势头良好(hǎo)，为道道(dào)全茂名工厂的(de)投产及产能(néng)释放带(dài)来正面(miàn)影(yǐng)响。

　　道道全(quán)还表示，今年一季度扭亏为(wèi)盈的另一主要原因是(shì)主(zhǔ)要原料价格出现(xiàn)下(xià)降趋势，缓解(jiě)公司的采购及(jí)成本压力。自2022年(nián)下(xià)半年开始，道道全(quán)所(suǒ)用主要(yào)原料的(de)国(guó)际交易价格呈(chéng)现(xiàn)出回落(luò)走(zǒu)势(shì)，受船期和现货到(dào)厂的时间影响，道道全的(de)主要原料综(zōng)合(hé)采购成本随后(hòu)于2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续回落趋势，对其一季度(dù)实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个(gè)品牌，经(jīng)销商总数(shù)已达1308家，遍及华(huá)中、西南、西北、华东、华(huá)南等菜油(yóu)主要消费区域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立生产加(jiā)工基地。由于拥有多个品牌及多地工(gōng)厂，下游(yóu)消费复苏、上游原料看跌将成(chéng)为道道全今年业绩修复的两大驱(qū)动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎(shèn)乐观态度，认为业(yè)绩(jì)修复有一定持续性，未(wèi)来不宜过度(dù)悲观。亦(yì)有多家券商对道道全今(jīn)年业绩表达(dá)正面预期，并预测其今年全年营(yíng)业(yè)收入将突(tū)破(pò)100亿元。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，随(suí)着(zhe)大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原材料(liào)价格(gé)自2022年下半年高(gāo)位回落，且叠(dié)加提价效应(yīng)逐渐显现，部分公司(sī)毛(má二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗o)利率迎来较明显改(gǎi)善。

　　对于行(xíng)业发展(zhǎn)格局与趋势，道道全认(rèn)为(wèi)，2023年，从目前掌握的(de)信息来看，原材料(liào)供(gōng)给预计将(jiāng)趋向(xiàng)于宽松，但天气、能源及国际政治经济形(xíng)势(shì)等因素的影响，又给油脂、油料市场带来(lái)不确定性。包装食用(yòng)植物油是生活必需消(xiāo)费(fèi)品，市(shì)场空(kōng)间广阔。随着消(xiāo)费者健康意识(shí)的提高，对健康、安全、营养的(de)食用油需(xū)求也将(jiāng)持续(xù)增(zēng)加，未(wèi)来品牌(pái)化(huà)、高(gāo)端化将是行业发展(zhǎn)的趋势，品牌(pái)差异(yì)化现(xiàn)象也将(jiāng)日益凸(tū)显。

　　中信建(jiàn)投油脂分析师(shī)石丽红告诉记者，在原料供(gōng)应端，大宗农产(chǎn)品(pǐn)价格已“退烧(shāo)”，进(jìn)入下行周期，而且我国菜油(yóu)原(yuán)料供应出现了从未(wèi)有过的多元(yuán)及(jí)宽松(sōng)局面，包装(zhuāng)油的成本端压力(lì)缓解趋势(shì)明显。

　　今(jīn)年以来，菜油的消费需求端则是(shì)喜忧参半(bàn)。

　　“今年(nián)1—2月(yuè)油(yóu)脂油料(liào)市场整体运行平(píng)稳，缺乏突出(chū)矛盾(dùn)且供需端(duān)均有不确定性，盘面(miàn)整体呈现振(zhèn)荡走势(shì)。然而，进入3月后(hòu)市(shì)场风云突变(biàn)，硅谷(gǔ)银(yín)行倒闭引发市场(chǎng)恐慌及连锁反应，为(wèi)全球(qiú)金融(róng)市场的稳定性带来了挑战，对(duì)整(zhěng)个商品乃至金融市场造成(chéng)了(le)较(jiào)大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜油供给压力从进口成本端为(wèi)油脂油料市场形成了较(jiào)大拖累(lèi)。宏观与基本面利空(kōng)出现共振，不论是油还是粕(pò)均显著跌破此前(qián)振荡区(qū)间。虽然市场并不(bù)看好油粕走势(shì)，但如此凌厉的跌势(shì)仍在节奏上超(chāo)出(chū)了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士(shì)认为，今(jīn)年(nián)一季度(dù)油(yóu)脂的走势也受(shòu)到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲(zhōu)廉价(jià)菜二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗籽的冲(chōng)击下，今年欧洲菜籽进口(kǒu)同(tóng)比增加200多万吨，原(yuán)油价格不(bù)景气带来生(shēng)柴投料需求减(jiǎn)少，这(zhè)令欧洲菜油的出(chū)口潜力大大增加(jiā)。此外，继续增产的(de)俄(é)罗斯菜油大部分依赖(lài)对中国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨(dūn)的背景下，国内后期(qī)面临的(de)菜(cài)油供给压(yā)力十分明显(xiǎn)。

　　但今(jīn)年以(yǐ)来，行(xíng)业普遍反映，油脂消费复苏(sū)不及(jí)预期(qī)，包装油(yóu)需求乏(fá)力，国内食用油(yóu)需(xū)求整体增量空间不(bù)大。要想拿到更多市场份额，不同油种之间、大小企业(yè)之间的(de)竞(jìng)争十分激烈(liè)。

　　“当前需求仍处于(yú)弱势，因提货较好，菜油表(biǎo)观库存处于低(dī)位，终(zhōng)端库存处于高位。随供应逐(zhú)步增(zēng)加，表观(guān)库存(cún)或逐步起量，二季(jì)度菜(cài)油价格与相关油脂价(jià)差缩小格局背景下，菜油(yóu)需求或起(qǐ)量，但中短期仍(réng)处于累(lèi)库(kù)态势(shì)。”石丽红(hóng)说。

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