燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆(bào)发。

　　4月20日(rì)，燕(yàn)京啤(pí)酒发(fā)布(bù)2023年一季报，实现营收(shōu)35.26亿(yì)元(yuán)，同比增长13.74％；实现净(jìng)利(lì)润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据(jù)2022年年报，去年燕京(jīng)啤酒的营收为(wèi)132.02亿(yì)元(yuán)，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨(jù)头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一(yī)年实现营收和净利润的双增长。

　　财(cái)报数据显(xiǎn)示，2022年，青(qīng)岛啤酒实现营收321.7亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现营(yíng)收352.63亿元，同比增长(zhǎng)5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收(shōu)益(yì)影响后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是啤(pí)酒企业调整(zhěng)产(chǎn)品结构、上(shàng)调产品(pǐn)售价的结(jié)果(guǒ)。

　　相比(bǐ)于净利(lì)润的高增(zēng)长，上述(shù)三家(jiā)啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司(sī)的营收增长幅度并不大(dà)，销(xiāo)量增长(zhǎng)也不如(rú)人意(yì)。不过，其高端产品的表现却非常(cháng)亮眼。当(dāng)然，业绩数(shù)字增长的背(bèi)后亦不乏关厂减员、出售(shòu)土(tǔ)地等(děng)降低(dī)经营成本、改善(shàn)盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业分析师(shī)蔡学飞告诉时代(dài)财经，啤酒(jiǔ)企业关(guān)停部(bù)分工厂是为了提(tí)高(gāo)运行效率，降(jiàng)低运营成本，同时淘汰低端落后(hòu)产能，而(ér)新增产(chǎn)能是(shì)为了利用自身品(pǐn)牌、品质和区位优势，扩(kuò)大高端产品的占比，符合整个行业消费结(jié)构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增量市(shì)场转为(wèi)存(cún)量市场，啤(pí)酒企(qǐ)业想依靠卖更多的啤(pí)酒来拉动业绩增长变得(dé)越来越难。

　　过(guò)去一年，上(shàng)述三家啤酒上(shàng)市公司的产品销(xiāo)量增长幅度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实(shí)现产(chǎn)品销量(liàng)807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其(qí)中主(zhǔ)品牌(pái)销量444万千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销量(liàng)377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量(liàng)增长乏力的局面，啤酒企业都把(bǎ)目(mù)光(guāng)锁定(dìng)在高(gāo)端化上，啤(pí)酒圈(quān)因此迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过去左眉毛有一根特别长是什么意思？一年(nián)，华润啤酒(jiǔ)推行多元品(pǐn)牌组合建(jiàn)设，并(bìng)推出多款新(xīn)品，其中，在“醴”的(de)基础上(shàng)推出首(shǒu)款超高端烈性(xìng)啤酒“醲醴”。另(lìng)外(wài)，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒高(gāo)端产品(pǐn)黑(hēi)狮果啤、雪花全麦纯(chún)生及碳(tàn)酸饮料雪(xuě)花小(xiǎo)啤等产品也(yě)相继(jì)上市；青(qīng)岛啤酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战略的同时，也加(jiā)快布局高端和(hé)超高端市(shì)场；燕京(jīng)啤酒则持(chí)续实(shí)施大单品战略(lüè)，形成(chéng)以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表的(de)大单品与特色产品组(zǔ)合(hé)的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒(jiǔ)的售价(jià)也不断(duàn)上涨。2022年(nián)年(nián)初，青岛啤酒推出了一款名(míng)为“一(yī)世传奇”的高端(duān)啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升(shēng)装的(de)啤酒，每瓶售(shòu)价(jià)高(gāo)达1199元(yuán)，而(ér)此前华(huá)润雪花啤(pí)酒(jiǔ)最高(gāo)端的啤酒“左眉毛有一根特别长是什么意思？醴”，两(liǎng)瓶装(zhuāng)礼(lǐ)盒的售(shòu)价也只售999元。

　　高端化路线对业绩的提振效(xiào)应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得(dé)到优化；青岛啤酒中高端以(yǐ)上产(chǎn)品实现销量293万千升，约占全年总销量807.2万千升的(de)36％，中高端以上产品(pǐn)销量同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大单品“燕京(jīng)U8”的销量达39万千(qiān)升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中信证(zhèng)券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价超3500元/千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌(wū)关(guān)系等影响，全球啤酒原(yuán)材料及包装物成(chéng)本上升，燕京啤酒和华润啤酒的(de)整体毛利率均有(yǒu)所下滑。

　　在(zài)此情况(kuàng)下，部分啤酒(jiǔ)企业开始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒通(tōng)过其全资子(zi)公司向山东景芝(zhī)白酒注(zhù)资13亿元，收购其40％股权。2022年，华(huá)润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒(jiǔ)业股权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍(biàn)认为，华(huá)润啤酒(jiǔ)跨入(rù)白(bái)酒行业的目的是希望借助白酒来实现高端化(huà)发(fā)展。

　　一边关厂(chǎng)卖地(dì)，一边扩(kuò)建(jiàn)产能(néng)

　　过(guò)去一年，众多啤酒企业的(de)营(yíng)收增速放缓，但净利润(rùn)大多实(shí)现(xiàn)了可观(guān)的增长(zhǎng)，除了高端(duān)化(huà)战略带来的(de)拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资(zī)产(chǎn)以(yǐ)缩减成本的策(cè)略有关。

　　华润啤酒在年报中(zhōng)透露，截(jié)至2022年年底，公司在中(zhōng)国内地(dì)24个(gè)省(shěng)、市(shì)、区营运63间啤酒厂，目(mù)前正持续推动优化产能布局，已(yǐ)停止营运(yùn)两间(jiān)啤酒(jiǔ)厂(chǎng)。财报显(xiǎn)示，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)于2022年一次性确认员(yuán)工(gōng)补偿及安(ān)置费用(yòng)和关厂相关(guān)的固定资产减值亏损(sǔn)合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已(yǐ)经(jīng)成为国内(nèi)啤酒(jiǔ)企业优化经营的常用(yòng)手段。燕京啤(pí)酒在(zài)近期的投资者交流会上就透露，已着(zhe)手开始进行关厂动(dòng)作，同时调整和精简总部和工厂(chǎng)员工架构，压缩管理层级，未来公司销(xiāo)售、管理费(fèi)用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也出现较(jiào)大规(guī)模(mó)的减员。

　　财报数据(jù)显示，2022年，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)人员(yuán)减少(shǎo)的趋势(shì)仍在(zài)延续，全年共聘(pìn)用约(yuē)2.4万(wàn)人(rén)，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职(zhí)员工数(shù)合计为(wèi)31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒(jiǔ)2022年(nián)在职员工数合(hé)计(jì)为23708人，相比2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公司(sī)增厚(hòu)了利(lì)润。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤酒发布公告称，董(dǒng)事会同(tóng)意政府对公司所属杨家群货场(chǎng)土地进行收储。今年3月1日，公司收到上(shàng)述目(mù)标土地的征收(shōu)补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)也曾通(tōng)过资产处置的方式(shì)获得4.81亿(yì)元的收益，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示，这部分收益(yì)主(zhǔ)要系公司(sī)取得处置土地使(shǐ)用权等长期资产(chǎn)的收(shōu)益(yì)同比(bǐ)增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润投咨(zī)询有限公司、华(huá)润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)（中国）投资(zī)有限(xiàn)公司(sī)及本公司间接全资(zī)附属公司华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤(pí)酒就出(chū)让其拥(yōng)有的地块收取初始补偿收益约17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅此一项，就为华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)带来了当(dāng)年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根据官方资料(liào)，2022年，华润啤酒共(gòng)有(yǒu)7个搬迁(qiān)新建(jiàn)项目启(qǐ)动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦(shà)门40万(wàn)千升/年新建项目等，同时还有(yǒu)8个(gè)项目正式投产运营(yíng)，包括杭州工厂20万千升(shēng)/年喜力(lì)啤酒升级改(gǎi)造项目、黔南工厂新增12万罐(guàn)/小(xiǎo)时(shí)罐装生产(chǎn)线(xiàn)项目等。此外(wài)，燕京啤酒与青岛啤(pí)酒也(yě)在(zài)年度(dù)报告中披(pī)露了多项新(xīn)建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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