华尔街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美(měi)国新(xīn)兴(xīng)做空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对(duì)准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投(tóu)资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间(jiān)5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而(ér)伊坎个人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美(měi)元(yuán)（约(yuē)200亿人(rén)民币）。根据福布斯(sī)榜单(dān)显示，截至收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿美(měi)元，排名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似庞氏(shì)骗(piàn)局(jú)”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类(lèi)似庞氏(shì)骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示(shì)，IEP利用来自新投资者的资金(jīn)向(xiàng)老投资(zī)者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资者(zhě)那里获得的资金向老投资者支付股息。“这(zhè)种类似庞氏(shì)骗局(jú)的(de)经济结构只有在新(xīn)资金愿意(yì)冒着成为最后(hòu)一批'持有资金的(de)风险的情况(kuàng)下(xià)才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美(měi)元年(nián)终净资产价(jià)值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上次报告的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司。”

　　报告指出(chū)，另一方面，伊坎企业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其交易(yì)价格均低于各自的资产净值。资产净值是衡量基(jī)金(jīn)业绩(jì)的(de)关键指标，衡量基金所持证券的市场价(jià)值。

　　兴登(dēng)堡认为(wèi)，推动IEP股票泡(pào)沫(mò)的是其(qí)15.8％的股息收(shōu)益率，这是迄今为(wèi)止美(měi)国(guó)大型股(gǔ)公司(sī)中最高的(de)。兴登堡(bǎo)指(zhǐ)责伊坎(kǎn)以股(gǔ)票(piào)而不是现(xiàn)金的形式发(fā)放股息，并(bìng)让(ràng)伊(yī)坎企业出售新股，以满足股(gǔ)东的(de)支出，从而抬高了股息(xī)收益(yì)率。

　　兴(xīng)登堡的报告还(hái)举例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部门(mén)的一(yī)家重要子公(gōng)司(sī)申请破(pò)产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯一(yī)一家跟踪伊(yī)坎企(qǐ)业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关(guān)系(xì)密切。报告(gào)称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其研究中假设，即使在最(zuì)坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也将永久支付(fù)，同(tóng)时还从安排(pái)IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎(kǎn)来说(shuō)是一个(gè)重大挑(tiāo)战。他也在(zài)报告刊登(dēng)的几小时后(hòu)发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在(zài)以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益(yì)为(wèi)代价获取(qǔ)利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚(jiān)持公开披露(lù)的信息，我们(men)相信(xìn)，从长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样不(bù)言自明(míng)。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们(men)仍然相信激进主义是最(zuì)好的投(tóu)资范例。“我过(guò)去(qù)25年的激进(jìn)主义投资(zī)已(yǐ)经很好地证明了这一(yī)点。我们定(dìng)期将我们的(de)维权(quán)原则付诸于我们的(de)多数(shù)控(kòng)股公司以及(jí)我们投资部门持有的少数股(gǔ)权(quán)，目前在14个上市(shì)公司董事会中都有代(dài)表。此外，我们坚(jiān)信通过(guò)对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天(tiān)所(suǒ)处的(ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗de)市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食(shí)品包装、房地产(chǎn)和其他行业的各种(zhǒng)投(tóu)资。他(tā)是IEP的控股股东(dōng)，持有85ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗％的股份。

　　申明还指出，报告中的(de)说法(fǎ) “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人和(hé)员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也坐(zuò)不住了！股东权(quán)益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者就(jiù)兴登堡研究做空报(bào)告(gào)伸(shēn)出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首(shǒu)富

　　兴登堡研(yán)究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研(yán)究(jiū)的做空实例，最(zuì)出名的莫过于(yú)今年2月做空(kōng)印(yìn)度(dù)首富的阿(ā)达尼集(jí)团了。兴登堡研究百页的做空报(bào)告使得(dé)前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌(diē)下神(shén)坛，引(yǐn)发(fā)了外资纷纷从印度股市撤离，更让(ràng)印度总理莫(mò)迪受(shòu)到反(fǎn)对派质疑。

　　根(gēn)据当(dāng)时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团(tuán)市值在短(duǎn)短10日(rì)内蒸发逾1000亿美(měi)元，集(jí)团的(de)债券价格(gé)跌至(zhì)垃圾(jī)债(zhài)水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟什么来(lái)头？公开资料显示(shì)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽(niǔ)约市(shì)。据兴登堡研究官网介绍，公(gōng)司的主要(yào)业务包括披露(lù)企(qǐ)业的会计造假、管理问题、未公(gōng)开关联交(jiāo)易、财报违规等。媒体统计显示，从(cóng)2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司共(gòng)对30家公(gōng)司(sī)发过难。他们雇(gù)佣(yōng)金融分析(xī)师、会计师(shī)和记者(zhě)，来(lái)进(jìn)行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内(nèi)特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的(de)安(ān)德森来自中产(chǎn)家(jiā)庭，曾在康(kāng)涅狄(dí)格大(dà)学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他(tā)加入了以(yǐ)色列的救护车急救部门，是拥有以色列证书(shū)的(de)救护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登(dēng)堡研究(jiū)”这个名字源于(yú)1937年在新(xīn)泽西上空不幸(xìng)坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将(jiāng)兴登堡视为完全可以避免的人(rén)为灾难的(de)缩影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及(jí)阿达尼(ní)集团，兴登(dēng)堡研(yán)究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)？份69页(yè)的做空报告，让(ràng)市(shì)值一度达到(dào)340亿美元的(de)“卡(kǎ)车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞(cí)职(zhí)，美国司法(fǎ)部(bù)和证券监管机构随后跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人(rén)最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单(dān)并在(zài)生产能力(lì)方面误导投资者。该公司的市值(zhí)一度超过50亿美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在(zài)兴登堡研究做空报告公(gōng)布(bù)后(hòu)暴跌(diē)90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入(rù)马斯克(kè)对推特的(de)收购案(àn)。在兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布做空推特后(hòu)，推特(tè)的(de)股价从(cóng)49.80美(měi)元跌(diē)至(zhì)37.39美元，随后安德(dé)森宣布关闭(bì)做空仓位(wèi)。去年7月中旬(xún)，当推特的股(gǔ)价(jià)位(wèi)于低点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空推特(tè)，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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