今(jīn)年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了全行业(yè)所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报(bào)揭开(kāi)了基金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理的诺安积极(jí)回报(bào)基金，一季度主(zhǔ)要投资(zī)在人工智(zhì)能、算(suàn)法、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓住了市场机(jī)遇(yù)实现(xiàn)了超62％的(de)收益，成为今(jīn)年以(yǐ)来业绩最(zuì)领先的主动权益(yì)基金。同时，较(jiào)好的(de)业绩也(yě)让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在一季(jì)度也吸引了多(duō)位明(míng)星(xīng)基金经(jīng)理的关注目光(guāng)。

　　兴(xīng)证全球(qiú)谢治宇就在一(yī)季(jì)报表示，一季度在人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱(bào)人(rén)工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业在人(rén)工智能板块的带动下，走(zǒu)出了波澜(lán)壮阔的行(xíng)情(qíng)。因抓住市场机(jī)遇，业绩一路(lù)领跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知名度更(gèng)上一层楼。

　　他在(zài)一(yī)季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强的主动权益基金，最(zuì)新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速。国(guó)内(nèi)厂商也纷纷开展结合(hé)自身业(yè)务的人工智能领域的(de)研究，在(zài)股(gǔ)价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公(gōng)司在产业端的积极布局(jú)，人工智(zhì)能(néng)浪(làng)潮不(bù)可(kě)逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度(dù)主要投资在人工智能(néng)领域，算法、应用、算(suàn)力(lì)端都(dōu)有相(xiāng)应布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓看(kàn)，前十大重仓股进行了较大幅(fú)度的(de)调(diào)整。相较去年底，除了(le)中微公司、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)之列外，其他重仓股全部换，新(xīn)进了(le)长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美(měi)上(shàng)海、拓荆科技、韦尔(ěr)股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的头号重仓股中微公司，截至(zhì)4月21日，今年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超(chāo)100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华海清科(kē)、拓(tuò)荆科技、江(jiāng)波龙等年内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这些表现较好(hǎo)的(de)重仓股推(tuī)动基金净值大(dà)涨(zhǎng)。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安积极回报并没有保持去年底的高(gāo)仓位(wèi)，一季度(dù)末仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三(sān)、四季度基本保持(chí)在(zài)90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末(mò)，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一只基金(jīn)诺安成(chéng)长并(bìng)没有(yǒu)太大(dà)变化，前十大重仓股相较去(qù)年(nián)底变(biàn)化很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股(gǔ)份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一(yī)季报中写道，主要布(bù)局芯片板(bǎn)块，在当(dāng)前的市场(chǎng)位置，迎(yíng)接即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片(piàn)板块的两大细分领域，在一季(jì)度都到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是(shì)芯片设(shè)计板块，从2021年(nián)四季度开(kāi)启的芯(xīn)片产业下行周期，随着疫(yì)情落下(xià)帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将(jiāng)至(zhì)。产业端一季(jì)度(dù)库存水平(píng)接近正(zhèng)常，各厂商二(èr)季度毛(máo)利率水平见底。伴随(suí)着疫后经(jīng)济恢复，未来需(xū)求端将对设(shè)计(jì)板(bǎn)块持续拉动。

　　同(tóng)时我(wǒ)们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大(dà)模型持(chí)续(xù)迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来(lái)芯(xīn)片(piàn)需(xū)求(qiú)的(de)重要增长。新(xīn)需求(qiú)将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯(xīn)片设(shè)备材料EDA，美国(guó)对中(zhōng)国(guó)半(bàn)导体的制(zhì)裁已经(jīng)到了穷途(tú)末路(lù)的地步，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美国半导体(tǐ)出口新法案(àn)对我国晶圆厂极(jí)限施压之后，进一步的制裁不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友已经乏善(shàn)可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一(yī)方面加(jiā)速扩产成熟制程，另(lìng)一方面在国内(nèi)设备厂商(shāng)的配(pèi)合(hé)下，继续研发攻(gōng)克先进(jìn)制程。虽然美国(guó)的制裁(cái)对我国先进制(zhì)程的扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但(dàn)是另外一(yī)个角(jiǎo)度(dù)看，芯片设(shè)备的(de)国(guó)产化率却(què)取(qǔ)得了(le)突飞猛进的增长。在全(quán)球晶(jīng)圆扩产处(chù)于下行周期的大背景下，国(guó)产(chǎn)替代进程加速对设备(bèi)材料EDA板块(kuài)的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠(guān)军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极(jí)回报(bào)A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的(de)主动(dòng)权益基金。这一业绩还是受(shòu)到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩(jì)超(chāo)过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较(jiào)好的业(yè)绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回报去年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末规模(mó)已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年(nián)一季(jì)度的净值涨幅，这(zhè)一(yī)规模(mó)暴涨(zhǎng)更多来自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积(jī)极回报基金的(de)话题也屡(lǚ)见报端(duān)，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的(de)5只基金在一(yī)季度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺(nuò)安不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友(ān)积(jī)极回报之外，2023年业(yè)绩超(chāo)40％的诺(nuò)安优化配置同样规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金(jīn)的总规模也从去年底的(de)293.25亿元增(zēng)长到一季(jì)度末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投研的副总，市(shì)场(chǎng)上(shàng)管理规(guī)模超过700亿的(de)基金经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换(huàn)股方向也受到市场关(guān)注。

　　从最新一(yī)季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光(guāng)模块相(xiāng)关板块(kuài)，他也坦(tǎn)言在一季度主要对对(duì)人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)了(le)挖掘。

　　他管理的(de)兴全(quán)合(hé)润基金一季度新(xīn)进了海康威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几(jǐ)乎全部(bù)是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安(ān)防龙(lóng)头——海康威(wēi)视(shì)在2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应用于设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发(fā)布的《投(tóu)资者(zhě)关系活(huó)动记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康威视的(de)营(yíng)收增长(zhǎng)起了很(hěn)大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业(yè)务是为(wèi)云计算和人工智能领域提提供以芯片为基础的解决方案，目前主要(yào)产(chǎn)品包括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全(quán)球布局、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统设(shè)计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应商(shāng)。截止4月21日，中际(jì)旭创今(jīn)年(nián)以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓(cāng)，仅一(yī)个季度(dù)的时(shí)间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普(pǔ)洛(luò)药业在内的四(sì)只个股在一(yī)季度退出兴全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合润(rùn)，谢治宇管理的另(lìng)外一只可投港股的兴全合宜(yí)基金在一季度(dù)除了(le)加仓半导(dǎo)体等板块之外(wài)，互联网板块中的腾讯控股也是其(qí)主要(yào)加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示(shì)，随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒(héng)生(shēng)指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的(de)人工智能、中字头的(de)“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。

　　基(jī)金报(bào)告期内维持了较高仓位，对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞(jìng)争力在当年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商(shāng)基金(jīn)朱红裕(yù)成(chéng)为市(shì)场备受关(guān)注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的(de)披露(lù)揭开了朱红裕(yù)的投资思(sī)路(lù)和路径(jìng)。从股票持仓来看，一(yī)季(jì)度末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最(zuì)高值，显示出一种积极的态度。从该基金(jīn)2022年中报(bào)、三季报、年报(bào)来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红裕配置A股比例(lì)有所降(jiàng)低，配置港(gǎng)股(gǔ)比(bǐ)例有(yǒu)所提升(shēng)。数据(jù)显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中(zhōng)国香港股票市值占(zhàn)基(jī)金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核(hé)心竞争力配置来看(kàn)，重点布(bù)局了信息技术(shù)、可选消费等。前十(shí)大重(zhòng)仓股来看(kàn)，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶国际(jì)等。其(qí)中卫宁(níng)健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一(yī)些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中(zhōng)国民航信(xìn)息网络、安(ān)琪(qí)酵(jiào)母新进(jìn)前十(shí)大重仓(cāng)股之列，通(tōng)威股份、希望教育(yù)、中航光电则退出(chū)前十大(dà)。

　　朱(zhū)红裕(yù)也(yě)在季报(bào)中(zhōng)写道(dào)，一季(jì)度初期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏(mǐn)感度(dù)相对较高的(de)部分制造(zào)业，增持了计算机、大众消费品等(děng)行业，同时，我们亦在一季度末(mò)期(qī)逐步逢低增持(chí)了(le)港股中可能面临业绩拐点的物业及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定的超(chāo)额收益(yì)，但市场的博弈程度超出了我们的预(yù)期(qī)，导致对部分行业的定价出现了较为(wèi)显著的(de)偏离。我们将基于中长期的(de)行业研(yán)究视野，逆势而(ér)行。

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