财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来(lái)的(de)市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随(suí)着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等(děng)板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也(yě)在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得(dé)头破血(xuè)流(liú)，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回(huí)撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益(yì)差(chà)额超过20％。

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　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一(yī)份(fèn)某公募(mù)基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要(yào)多(duō)一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市场可能(néng)继碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗(jì)续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的(de)态势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前市(shì)场(chǎng)对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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