自4月(yuè)下(xià)旬(xún)高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，场(chǎng)内(nèi)资金在科创板投资(zī)上采取“越跌(diē)越买”的(de)操作(zuò)，主要跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市(shì)场股(gǔ)票ETF资金净流入榜(bǎng)首(shǒu)。

　　除了(le)科创板之外，半(bàn)导体(tǐ)相关ETF也持(chí)续吸引场内(nèi)资金的目光(guāng)。场内(nèi)11只跟踪半导体(tǐ)及芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗更是“霸榜”最(zuì)近一个月全市(shì)场行业(yè)ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在业内(nèi)人士看来(lái)，场内资金不(bù)断(duàn)借(jiè)道ETF基金加速布(bù)局科创(chuàng)板、半导体板块，体现出市(shì)场对上述板(bǎn)块(kuài)投资(zī)价值(zhí)的认(rèn)可。经(jīng)过前(qián)期调整，这两(liǎng)大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置的(de)工具性产品，ETF市场(chǎng)一直有着逆势投(tóu)资的特征(zhēng)，最近一(yī)个月，随着科创板(bǎn)的回调，相关(guān)ETF也成为资金追(zhuī)逐的(de)对(duì)象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，主要跟踪科(kē)创板及其关(guān)联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”更(gèng)是(shì)高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之(zhī)外(wài)，易方达科(kē)创50ETF资金净流入(rù)也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两只基金资金净流入也(yě)均在10亿元之(zhī)上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模从(cóng)年初仅500亿(yì)元出头(tóu)涨至目前的606.24亿(yì)元，规(guī)模位居股票ETF第二名(míng)，仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达(dá)基(jī)金看(kàn)来，电子、计算机(jī)等科创板(bǎn)的核心(xīn)权重(zhòng)行业(yè)持续获得(dé)资(zī)金(jīn)青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产(chǎn)业(yè)成为市场关注(zhù)焦点，另(lìng)一方面随(suí)着半导体(tǐ)下(xià)行周期拐点(diǎn)临近，业(yè)绩边际改善(shàn)的预(yù)期吸引资金切换赛(sài)道。

　　从科创板的核心板块业绩变化(huà)来看，电子(zi)、计算机和通(tōng)信(xìn)板(bǎn)块的2023年盈利和收(shōu)入预期增速保持在(zài)较高水平，相比过去(qù)明(míng)显(xiǎn)改善，与(yǔ)此同时(shí)新能源板(bǎn)块的(de)增(zēng)速依(yī)然稳(wěn)健，凸显出科(kē)创板整体较(jiào)高的盈利质量。

　　易方达(dá)基(jī)金进一步(bù)分析指出，整体来看，科创50作(zuò)为成长性宽基，今年一季(jì)度的利润增速相对较高，配置吸引(yǐn)力显现(xiàn)。从未来的(de)一致(zhì)预期净利润增速来(lái)看，科创50相比其他宽基指数仍有优势(shì)，配置性(xìng)价比较高，反映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估(gū)值水平来(lái)看，科创50仍处于历史较低水平，同时盈利估值匹(pǐ)配度依然较优。截至2023年4月27日(rì)，科(kē)创50指数(shù)估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也看好今年以来科创板走(zǒu)势限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗。“从板块整体估值(zhí)性价比(bǐ)以及(jí)对未来产业的反(fǎn)应程度(dù)，都是优(yōu)于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好(hǎo)科创板的(de)表现，经过(guò)了三年(nián)的估(gū)值(zhí)回(huí)归，很多(duō)公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入(rù)并持有可以享受行业和(hé)公司的长期成长。”华南(nán)一(yī)位基金(jīn)经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流入前(qián)三(sān)名

　　最近(jìn)一段时间，半导体行业(yè)风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省公布外汇法法令修正案，将先进芯片(piàn)制造设备等23个品(pǐn)类(lèi)追加列入出口管理的管(guǎn)制对象(xiàng)，上述修正案在经过(guò)2个月的公(gōng)告(gào)期后，并将于7月开始实(shí)施(shī)。受益于国产替代加速的预期，半导(dǎo)体板块(kuài)成为(wèi)5月24日(rì)A股市场少数逆势(shì)飘红的(de)板块之一。

　　而(ér)在(zài)ETF市场上，随着前段时间半(bàn)导体板块回调，资金也在(zài)加速抄(chāo)底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计(jì)显示(shì)，场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半(bàn)导体或是(shì)芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入超过(guò)202亿元。其中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金(jīn)净流(liú)入前三名。

　　展望(wàng)未来(lái)半导(dǎo)体(tǐ)行业走势，国(guó)泰基金认为(wèi)，存储芯片自(zì)2022年四季度至(zhì)2023年一季度价格(gé)持(chí)续下探之后，当前阶(jiē)段或已接近行业(yè)底(dǐ)部。

　　存储芯(xīn)片行(xíng)业周期相较(jiào)于其他半导体(tǐ)产(chǎn)业链环节，具(jù)备较(jiào)强的大宗商(shāng)品属性，国际龙头会(huì)在(zài)下游新兴需求诞生(shēng)时，提升自身(shēn)产(chǎn)能。而当扩产落地时，行业进入(rù)供过于(yú)求周期，各厂商(shāng)则会通过降价进(jìn)行库存去(qù)化。供(gōng)给与需求的错配使得存储行(xíng)业具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)的周期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾历史上(shàng)存储芯片的周期走势，结合2022年(nián)四季(jì)度行业龙头(tóu)营收数(shù)据，营收增速为-44％。存(cún)储(chǔ)芯片(piàn)当前(qián)处于筑底阶段，下半年有望迎来存储(chǔ)芯片行业周期的反弹机遇(yù)。

　　随着下(xià)游GPT-4大(dà)模型为(wèi)代表(biǎo)的(de)人工智能新兴需求(qiú)爆发，对于算力以及存储(chǔ)的爆(bào)发性需求由产业链下游传导到上游，促进上(shàng)游(yóu)芯片厂(chǎng)商提升自身产量(liàng)。叠加(jiā)近(jìn)两个季度量(liàng)价(jià)持(chí)续下探的周期性(xìng)磨底，芯(xīn)片板(bǎn)块有望在(zài)今年下半年迎来反弹。

　　不(bù)过(guò)，国泰基金(jīn)提醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局势以及通胀带来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片(piàn)产业基金经(jīng)理刘扬(yáng)则表示，硬科技的(de)投(tóu)资机会需要看到真正的业绩触底、拐(guǎi)点(diǎn)出现(xiàn)，以及(jí)一(yī)些真正的创(chuàng)新落地(dì)。预计(jì)半导体和消费电子(zi)大概(gài)率在二(èr)季度及(jí)二季度(dù)以(yǐ)后触底，当(dāng)行业周(zhōu)期触底，科(kē)技创新蓄能才(cái)能真(zhēn)正(zhèng)地释(shì)放出来，下(xià)半年硬科技的投(tóu)资机(jī)会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体(tǐ)芯(xīn)片ETF基(jī)金经理罗英(yīng)宇也倾向判断(duàn)，半导体(tǐ)产业链正(zhèng)处于供给侧收(shōu)缩(suō)匹配需求端，进一步压缩(suō)产业链库(kù)存的时期，价格下行压力逐步(bù)减轻，行业有望迎来库存(cún)加速出清，营收(shōu)和利润(rùn)迎来(lái)拐点。

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