本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下挫，截(jié)至21日(rì)下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨。截(jié)至下午(wǔ)5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货(huò)日报记(jì)者注意(yì)到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于下(xià)跌(diē)的态势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌(diē)3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨(dūn)，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直(zhí)接(jiē)原因源于成材表需继续走(zǒu)弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一(yī)步发酵(jiào)。成材价格(gé)下降使得(dé)钢厂(chǎng)利润被(bèi)进一步(bù)压缩，本(běn)周(zhōu)铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)出现(xiàn)见顶回落，下游需求(qiú)走(zǒu)弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅(fú)更为明(míng)显。当(dāng)前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至(zhì)历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合(hé)约(yuē)价格。而远月合约开始计价终端需求走弱和(hé)铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽(kuān)松的悲(bēi)观预期影响(xiǎng)，跌幅更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不(bù)畅(chàng)，成本中枢(shū)下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从终端(duān)需求看(kàn)，尽(jǐn)管地(dì)产销售明(míng)显好转，但传导至(zhì)投资端(duān)尚需时(shí)间(jiān)，一(yī)季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏乏(fá)力(lì)，旺季期(qī)间螺纹钢表需基(jī)本和去(qù)年同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增(zēng)强(qiáng)，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁(tiě)矿石分析(xī)师(shī)马(mǎ)亮认为(wèi)，近期市场对于国内钢(gāng)厂(chǎng)减产担忧(yōu)的不(bù)断(duàn)加重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存(cún)本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存(cún)明显低于历(lì)史平(píng)均水平，低库(kù)存有望(wàng)成为常态，对(duì)补库不应有过高期待。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发(fā)运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比(bǐ)增加，到港(gǎng)压力将(jiāng)增加。“国产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁水继(jì)续提(tí)产空间有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋(qū)势(shì)将更为清晰，远月合约的估值有(yǒu)中长(zhǎng)期的下调(diào)压力。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓(jù)风(fēng)等因素(sù)影(yǐng)响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库存维持下降态(tài)势，不过由于终端需求疲弱，政(zh小黄人名字分别叫什么èng)策调控力(lì)度增大，价(jià)格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海(hǎi)钢联(lián)4月21日(rì)调研(yán)247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂(chǎng)日均(jūn)铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂(chǎng)进口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)减少39.10万吨；当前样(yàng)本(běn)钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消(xiāo)费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水产(chǎn)量止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需(xū)求(qiú)端支撑减弱(ruò)；港口(kǒu)库存止降转增，钢(gāng)厂低库存(cún)按需补库为主。澳(ào)巴极(jí)端天气(qì)导致4月底5月初(chū)港口到货将有缩(suō)量。”中辉(huī)期(qī)货铁矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁(liáng)小黄人名字分别叫什么海宽认为(wèi)，铁(tiě)水产量见顶，铁(tiě)矿石供需总体(tǐ)将转向宽松，价格中(zhōng)枢(shū)将面临下移。2309合约当前整体估值(zhí)水平偏高(gāo)，旺季后面(miàn)临回调(diào)压力，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对(duì)于后市(shì)，兰格钢(gāng)铁(tiě)研究中心(xīn)王国清(qīng)认为，近期市(shì)场振荡(dàng)调(diào)整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多(duō)以按(àn)需补库为主，整体(tǐ)交(jiāo)投氛(fēn)围较为冷(lěng)清(qīng)。五一假期(qī)将(jiāng)至，下周补库需求或有增(zēng)加。综合来(lái)看(kàn)，预计下(xià)周进(jìn)口铁矿石价(jià)格指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围(wéi)扩大，高需求(qiú)对铁矿石的(de)支撑转弱(ruò)，近期供应端表(biǎo)现缩量(liàng)，五(wǔ)一节前钢厂低(dī)库存补库对价格或形成(chéng)支撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需求尚未有太大起(qǐ)色(sè)，市场(chǎng)情绪仍(réng)偏悲观(guān)，黑色(sè)系(xì)整体(tǐ)依然承压(yā)。持续(xù)调整后压力得(dé)到基本释放，下行节(jié)奏将会放缓，波动有(yǒu)所(suǒ)加剧。拉(lā)长时间周期看，今年(nián)大基调(diào)是经济复(fù)苏，尽管(guǎn)节奏(zòu)上较为波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整(zhěng)体矛(máo)盾并不是太突(tū)出，价格波动幅度较前两年将有明显下(xià)降。这也意味着，以内需为主的(de)黑色系下方仍有支(zhī)撑，当(dāng)前位置不(bù)宜(yí)过分悲(bēi)观(guān)。预(yù)计市场整体以(yǐ)区间振荡为主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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