今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或违规(guī)，已有多家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效的主流(liúbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗)选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业(yè)务(wù)，直至所有客(kè)户(hù)赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则(zé)于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系(xì)，目前已(yǐ)累(lèi)计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和(hé)3月(yuè)分别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机(jī)构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是基金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权(quán)益(yì)市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成(chéng)本(běn)与(yǔ)合(hé)作的(de)潜力，基金公司会依据(jù)自身的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售保有规(guī)模排名(míng)排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每(měi)年要付(fù)出系(xì)统维护成(chéng)本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会(huì)对(duì)基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一(yī)定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互(hù)联网流(liú)量(liàng)优势继续(xù)发(fā)力(lì)，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今(jīn)年一季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基(jī)金、腾(téng)安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构由于(yú)经营(yíng)困难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路基金、大(dà)泰(tài)金石基金(jīn)等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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