昨夜(yè)，据路透社最新报(bào)道，知(zhī)情人士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达成(chéng)协议(yì)，双方(fāng)在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名了解谈判(pàn)情况的人士称，最终可能达成的不会(huì)是(shì)一(yī)份长达数百页、可能需要立法者花(huā)几(jǐ)天时间撰写(xiě)、阅(yuè)读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关(guān)键数(shù)字的精简协议。另一位(wèi)消息人士称，预计(jì)谈判代表将(jiāng)敲(qiāo)定可自(zì)由支配(pèi)开(kāi)支的最(zuì)高限额(é)，包括军费开支，但让议员们在未来几个月(yuè)通过正常的拨款程序(xù)敲定(dìng)住房和教(jiào)育(yù)等类别的细节(jié)。根据(jù)美(měi)国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自(zì)由支配(pèi)支出达到(dào)1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支(zhī)出(chū)总额的27％。其(qí)中大约一半用(yòng)于国防，一些议员(yuán)表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决定后(hòu)，将(jiāng)于(yú)6月4日举行的六个月来首次面对面会(huì)议不(bù)太可能采(cǎi)取(qǔ)新的措施。当前的任务是监控市场(chǎng)形势并及时(shí)作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油(yóu)价上涨，而是平(píng)衡价格，以确保(bǎo)生产者(zhě)和消费(fèi)者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年(nián)底(dǐ)将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格反映了市场对全球宏观(guān)经(jīng)济(jì)形势的评估(gū)。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期(qī)货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据(jù)显示，交(jiāo)易员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月的某次会议上再度(dù)加实属和属实区别在哪，实属与属实的区别息(xī)25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基点，这代表市场认为(wèi)接下来(lái)两次(cì)会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的(de)掉期合约显示消化(huà)了约14个基(jī)点的加(jiā)息预期(qī)，由于(yú)美联储加(jiā)息规模(mó)通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的(de)概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原(yuán)油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表现最(zuì)好的英伟(wěi)达早盘股价(jià)曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万(wàn)亿(yì)美元(yuán)市值大关一步之遥，有望(wàng)成为全球第九家市值突(tū)破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔(ěr)的市(shì)值。英伟达创(chuàng)美股(gǔ)史上最大(dà)单日市(shì)值增(zēng)长规(guī)模(mó)，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高(gāo)。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后每股收益(yì)为1.09美(měi)元，市(shì)场预(yù)期(qī)0.92美元。按(àn)业务划(huà)分，英伟达数据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好于市场预期的39亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　最重要(yào)的(de)数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收将(jiāng)达到110亿(yì)美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表明，英伟达从(cóng)全球企业布局(jú)AI的热潮中获(huò)得的利益远(yuǎn)超人们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火(huǒ)爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要底层硬件(jiàn)。英伟达(dá)如今(jīn)在(zài)AI用(yòng)途(tú)的芯(xīn)片(piàn)领域占据主导地(dì)位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合(hé)AI训(xùn)练(liàn)和运行机器(qì)学(xué)习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价(jià)创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半年或半(bàn)年(nián)多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力(lì)合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续(xù)重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在(zài)经(jīng)历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货(huò)投研中心(xīn)黑(hēi)色高级研究员黄(huáng)科在接受(shòu)期货(huò)日报记(jì)者采访时表(biǎo)示，近期(qī)黑色(sè)系品种大(dà)幅下跌是(shì)宏观和产(chǎn)业共振(zhèn)带来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美(měi)国两党对于(yú)政府债(zhài)务上限问(wèn)题仍没有达成一致，随(suí)着截止日期临近，市场各方(fāng)的避险观望情(qíng)绪较为明显(xiǎn)；而从(cóng)美(měi)联储5月会(huì)议(yì)纪要来看，不能排(pái)除接下(xià)来继(jì)续加息的可能(néng)性，当前美联储6月(yuè)加息(xī)概率上(shàng)升(shēng)到(dào)40％附近，近期美(měi)元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国(guó)内方面，5月份(fèn)公布(bù)的社融(róng)和固定资产投资等经济(jì)数据略低于市场，市场(chǎng)担(dān)心经(jīng)济(jì)复苏(sū)的后(hòu)劲(jìn)不足，也导(dǎo)致与国内经济状况关联性较强的黑色系品(pǐn)种支(zhī)撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产(chǎn)业层(céng)面(miàn)也(yě)并(bìng)无(wú)利多因(yīn)素。黄科(kē)表示(shì)，从现(xiàn)货(huò)市(shì)场表现来看(kàn)，虽然(rán)目(mù)前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没有很强的(de)减产动力。在行业利(lì)润尚存、部分钢(gāng)厂(chǎng)复(fù)产的情(qíng)况下，本周钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期以及原料(liào)成本持(chí)续下移导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内(nèi)钢(gāng)材需求也已临(lín)近淡(dàn)季，在需求乏力(lì)的(de)情况(kuàng)下，钢材价(jià)格不断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺(hè)攀对(duì)记者(zhě)表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色(sè)系商品市(shì)场(chǎng)整体陷(xiàn)入(rù)“供应(yīng)增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距(jù)离此前预期有(yǒu)较大差距，叠(dié)加(jiā)今年年初以(yǐ)来市场对(duì)下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大(dà)。而在市场(chǎng)供需阶段(duàn)性错配的情(qíng)况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出现明(míng)显增(zēng)长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平(píng)控政(zhèng)策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数据统计(jì)，3月初以来(lái)，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计(jì)局(jú)数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱(ruò)势，中期(qī)有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场面(miàn)临的问题来看，方正(zhèng)中期(qī)期货研究院(yuàn)黑色(sè)组长汤(tāng)冰华告诉记者(zhě)，主要有以下(xià)三个方面(miàn)的问题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是(shì)国内(nèi)政策刺激还比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内(nèi)需虽然未(wèi)见好(hǎo)转，但今年以(yǐ)来表现一直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底部是(shì)否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二(èr)季度(dù)以来国(guó)内政策利多(duō)有(yǒu)限，导致(zhì)“买预期”交易未能(néng)如(rú)期(qī)出(chū)现，但(dàn)国内市场利(lì)空在价格中已有体现，从(cóng)后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能(néng)来(lái)自海外，6月出(chū)口一旦转差(chà)，则板材供(gōng)应压(yā)力会(huì)明显增加，产量也面(miàn)临继续压减(jiǎn)。因此，在经历(lì)4-5月份的政策不及(jí)预(yù)期后(hòu)，国内下(xià)一个相对重(zhòng)要(yào)的政策(cè)时点可能(néng)在7月的半年度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价(jià)格底部的确立需(xū)要黑色(sè)商(shāng)品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已(yǐ)开始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备两个(gè)条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价(jià)形(xíng)成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实(shí)质(zhì)性(xìng)的减产行动，从而(ér)改善市场对于后(hòu)期供(gōng)需(xū)平(píng)衡的(de)预期。不过，从目前情(qíng)况来看，在(zài)进口煤冲(chōng)击(jī)之下，近期(qī)国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力(lì)煤(méi)价格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿(yu实属和属实区别在哪，实属与属实的区别àn)不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系品种(zhǒng)或延续弱势(shì)，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局(jú)，与成(chéng)本塌(tā)陷叠加(jiā)造成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延(yán)续，难有(yǒu)像样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值(zhí)得注意的(de)是，在期货价(jià)格大幅下(xià)探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货(huò)目前回归2020年疫情初期的价(jià)格(gé)区间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会(huì)库(kù)存(cún)较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面和市场(chǎng)力量的(de)供应(yīng)压减速度加(jiā)快(kuài)、稳(wěn)经(jīng)济(jì)政策效果(guǒ)或将在下(xià)半(bàn)年显现、国(guó)际局势缓和以及国内(nèi)外价差有(yǒu)利于钢材出口(kǒu)再上台阶等(děng)因素(sù)，未来2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑色系商品价(jià)格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬(xún)之前(qián)的偏(piān)高水平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当(dāng)前(qián)钢铁产(chǎn)业链库存(cún)整体(tǐ)较低，因此在后(hòu)续进入减产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价(jià)格下跌一旦出(chū)现企稳(wěn)，那(nà)么低价可能会(huì)刺激补库(kù)，并(bìng)带动行情出现阶段反弹。

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