金融界4月26日消息 国内期货市(shì)场早盘收盘(pán)，商(shāng)品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油(yóu)跌(diē)近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫(liú)燃料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下看胆量 向上(shàng)无(wú)驱(qū)动 玻璃(lí)行情波动较(jiào)大(dà)

　　短期(qī)SA属(shǔ)于估值(zhí)合(hé)适做多但(dàn)是驱(qū)动(dòng)有限的阶段。前期我(wǒ)们做空(kōng)纯碱的原因在于(yú)4月偏(piān)宽松的预期下(xià)，存在累库和订单(dān)下滑导致的现货(huò)价格(gé)下降，近几周现(xiàn)货(huò)也基本兑(duì)现，期货重心下移。从(cóng)09可能的向上(shàng)驱(qū)动(dòng)来看，检修、可(kě)流(liú)通现货、投产延迟(chí)这三(sān)点可能会构成反弹的(de)驱动(dòng)。而目(mù)前来(lái)看，投产的(de)变数预计不(bù)大；中游库存偏(piān)低(dī)，但是(shì)现货反(fǎn)馈并不存在(zài)缺货迹象，基差表(biǎo)现(xiàn)同(tóng)样(yàng)偏弱；因此(cǐ)09反弹(dàn)的驱动(dòng)依旧(jiù)是等待检修的兑(duì)现造(zào)成现货的趋紧反(fǎn)馈，短期确难见得。策略(lü96的因数有哪些数，72的因数有哪些lor: #ff0000; line-height: 24px;'>96的因数有哪些数，72的因数有哪些è)上，SA现货存在企稳(wěn)的迹(jì)象，但是驱动依旧是等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方(fāng)式(shì)入场，等待驱(qū)动。

　　从(cóng)3-4月的需求来看，玻璃的表(biǎo)现(xiàn)环比和同比上都是相(xiāng)当出类拔萃，日均(jūn)水(shuǐ)平持平去年8月(yuè)份和2021年(nián)旺季的水(shuǐ)平，而这一点和下游反馈和实际(jì)地产的(de)表现并不匹配。同时，我们观察到下(xià)游原片(piàn)库(kù)存基本补至2022年年初水平；进入五月，我们(men)还是得考虑梅雨季的因素，往(wǎng)年下(xià)游存在压缩原(yuán)片库存的可能性(xìng)。但是(shì)从近期的现货反馈来(lái)看，各家玻璃厂继(jì)续(xù)上调现货价格，产销维(wéi)持在较高水平，因此近月(yuè)确实难以(yǐ)出现回撤，总(zǒng)体还是(shì)正套思路(lù)。

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