近期交易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对(duì)建(jiàn)设银(yín)行启动自律调(diào)查，这是两天内第二(èr)家被要求自律调(diào)查的大行(xíng)。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国(guó)进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西(xī)银(yín)行(xíng)、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托共5家机(jī)构涉及(jí)债(zhài)券业务违规(guī)被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存在(zài)债券代(dài)持交易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大(dà)连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流(liú)于(yú)形式，未(wèi)华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银(yín)行已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常(cháng)监测工(gōng)作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多期债务融(róng)资工(gōng)具(jù)发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市(shì)发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规(guī)收(shōu)取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还(hái)有(yǒu)光大(dà)证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询(xún)103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责(zé)任人(rén)。作出的处分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适(shì)当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部(bù)分债务融(róng)资工具未按照发(fā)行文(wén)件约(yuē)定开展余(yú)额包(bāo)销(xiāo)，个(gè)别(bié)债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投(tóu)资人(rén)的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并(bìng)影(yǐng)响了发(fā)行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一(yī)定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事(shì)相关业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固(gù)树(shù)立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管(guǎn)规(guī)定(dìng)和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动性、促(cù)进价格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实(shí)提升做市(shì)交易(yì)能力，加强内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融(róng)政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间(jiān)交易(yì)商协会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容(róng)忍(rěn)”的(de)清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对(du华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗ì)于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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