总(zǒng)市(shì)值超6万亿的科(kē)创板市场(chǎng)，增(zēng)添(tiān)风险管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息(xī)，为(wèi)健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)。同(tóng)一天，上交所也发布消息(xī)，将(jiāng)在中国证监(jiān)会(huì)指导下(xià)认(rèn)真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作的(de)启动，将为科创(chuàng)板市场(chǎng)的科技创新(xīn)投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)。而相关(guān)合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影响，同时(shí)为科创板市场(chǎng)投(tóu)资(zī)带来(lái)中长期资(zī)金，增强市场的关注度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基(jī)于(yú)科(kē)创50指数的场内期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放决策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期(qī)资(zī)金配置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化的(de)交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板(bǎn)改革先(xiān)行先试(shì)的(de)示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易所(suǒ)官(guān)网也发布消息，上(shàng)交所将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是(shì)上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略的重要举措，对促进科创板企业进一步发(fā)挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具(jù)有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的(de)集聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创(chu厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积àng)新属(shǔ)性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前(qián)科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提(tí)升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创(chuàng)板和(hé)股票期权市(shì)场长期(qī)持续健康(kāng)发展意义重大(dà)。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险防控工作，多(duō)举措确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规则体系(xì)，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市(shì)场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资者适(shì)当性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额(é)制度等一系列风(fēng)控安(ān)排(pái)，保障了(le)期(qī)权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所(suǒ)将总体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中(zhōng)国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实(shí)做好各项(xiàng)业务(wù)和(hé)技术(shù)准(zhǔn)备工作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规(guī)模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市(shì)场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发(fā)现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市(shì)场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据(jù)记者(zhě)统计，作为股票市场的基础性(xìng)风(fēng)险管理工具，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就(jiù)上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风(fēng)险管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰(fēng)富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资(zī)人士对(duì)此(cǐ)表(biǎo)示，目前我国已经(jīng)推出(chū)了不同类型的期权品种，不同(tóng)品(pǐn)种对应市(shì)场不同的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科(kē)创板市场(chǎng)的宽基指数(shù)形成覆盖(gài)，科技(jì)创(chuàng)新风格投(tóu)资有了风险管理工具(jù)，这将有利于投资者做(zuò)好风险(xiǎn)管理，满足不同(tóng)投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都(dōu)是期权合(hé)约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前管理(lǐ)规模仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第(dì)二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下(xià)科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数(shù)跟踪产品中，规模(mó)也位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的(de)合约标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管理规模和(hé)产品流动性都具备突出(chū)优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析(xī)，相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期(qī)权(quán)上市后，投资者(zhě)可以借助(zhù)相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投(tóu)资、波动率(lǜ)投资等，在投资层(céng)面的(de)配套策略也(yě)会丰富起来。充(chōng)分(fēn)发(fā)挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易(yì)需求，流(liú)动性进一步提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引(yǐn)中(zhōng)长资资(zī)金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩(gǒng)固，市(shì)场(chǎng)吸引力也会不断增(zēng)强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称。

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