五一(yī)长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国(guó)加州金融保护与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构(gòu)已接管了第一共和银行，这(zhè)是本轮美(měi)国银行业危(wēi)机中第四家倒(dào)下(xià)的银(yín)行(xíng)，同时也是美国历史上(shàng)第二大(dà)的(de)破产银(yín)行。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危机(jī)远未结(jié)束，只(zhǐ)是暂时止血而已(yǐ)。现(xiàn)在(zài)来看(kàn)，第(dì)一共和(hé)银(yín)行又倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的(de)经营将持续恶化(huà)，新一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政府债务规(guī)模将于19日(rì)触(chù)及31.4万亿美元的法定(dìng)限额(é)，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次(cì)提高债务(wù)上限，避免(miǎn)政府部(bù)门停摆及(jí)可能(néng)出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美(měi)国(guó)国会众议院(yuàn)投票通过(guò)债务(wù)上限法案(àn)。这项法(fǎ)案提(tí)议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上限，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦(bāng)政府债务(wù)上(shàng)限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年均增长需控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没(méi)有任(rèn)何要(yào)求和(hé)条(tiáo)件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。两党在(zài)提(tí)高债(zhài)务(wù)上限问题上(shàng)分歧很大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这(zhè)加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能(néng)“最早在6月1日”发生债(zhài)务(wù)违约，这将是美国历史上的首次债务(wù)违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府(fǔ)这(zhè)回付不(bù)起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐怕是(shì)2011年以来(lái)最高的一(yī)次。美国政(zhèng)府债务已逼(bī)近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年(nián)国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国(guó)一直(zhí)在玩儿这种借新(xīn)还(hái)旧的(de)把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在(zài)，美国可以一(yī)直这样玩(wán)儿下去。但当(dāng)前美元出(chū)现信(xìn)用危机，全球掀起(qǐ)去(qù)美元(yuán)化浪潮(cháo)，游戏(xì)很可能(néng)即(jí)将结束了。想借(jiè)新来(lái)还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年(nián)全球(qiú)金融危机以来，时(shí)隔14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季度韩国(guó)出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要(yào)由于芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连续第六(liù)个月下降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩(hán)国出口(kǒu)五(wǔ)分之(zhī)一的半导体项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储器芯(xīn)片价(jià)格下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个(gè)人掌握的实时全球经济数据(jù)可能比任(rèn)何人(rén)都多，他称温和(hé)的衰退(tuì)已经出现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的本质是债务(wù)危机，因为(wèi)信贷会产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的时候扩大(dà)支(zhī)出(chū)刺激经(jīng)济增长，而还雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁钱(qián)的时候要缩(suō)减(jiǎn)支出又使得经济下滑(huá)。在高(gāo)息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌(diē)，违(wéi)约率就将激增，债(zhài)务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全球债务总量达到(dào)300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总量为101万亿美(měi)元(yuán)，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危(wēi)机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高(gāo)，但次日即(jí)大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结(jié)束了。从(cóng)月线来(lái)看(kàn)，标普指数是大级别的(de)B浪(làng)平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别(bié)的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破(pò)位(wèi)反抽，5月2日再度中阴(yīn)创(chuàng)新(xīn)低(dī)，预示见顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股目前(qián)仍处于(yú)高(gāo)位，这一(yī)次见(jiàn)顶很可能是(shì)历(lì)史性的大(dà)顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议(yì)有(yǒu)权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油(yóu)在欧佩克减(jiǎn)产后出(chū)现大幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前已经(jīng)再度掉(diào)头(tóu)向下(xià)。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而(ér)最(zuì)终(zhōng)则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货(huò)的文华(huá)商品指数来(lái)看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会距(jù)离太远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年(nián)的低点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空(kōng)头(tóu)而言，等(děng)这个机会已(yǐ)经很久了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联储的无(wú)限量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总(zǒng)会(huì)来，大放水是一剂(jì)毒(dú)药(yào)，迟到的(de)危(wēi)机将更加猛(měng)烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的一次(cì)暴力(lì)去杠杆，将重建世(shì)界(jiè)经济新秩(zhì)序(xù)。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们将(jiāng)再度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎(zěn)么还(hái)不出(chū)现(xiàn)？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金(jīn)融危机？空头一直(zhí)都活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然(rán)多年以来(lái)，金融危(wēi)机一直(zhí)没有出现(xiàn)，每当你(nǐ)认为它(tā)要出(chū)现的时候，最终却(què)发现它还(hái)是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都(dōu)相信(xìn)超(chāo)越08年的(de)世(shì)纪金(jīn)融(róng)危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待(dài)它(tā)的到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风，在(zài)放(fàng)手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火(huǒ)等(děng)在(zài)至暗时刻(kè)；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一(yī)声吼着，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我(wǒ)。因为享受着它的(de)灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又(yòu)依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕(yàn)子(zi)归(guī)来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空(kōng)头必将(jiāng)一(yī)战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等燕子(zi)归(guī)来，想(xiǎng)着他们都会回来(lái)，你雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁誓(shì)死(sǐ)为了这些(xiē)而存在……（公(gōng) 号“中(zhōng)产投资”）

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