全球头号对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交(jiāo)会提交的(de)13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃(wò)尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最(zuì)新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可(kě)能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了(le)最无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水在(zài)今年一季度的(de)美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在美股的(de)持(chí)仓(cāng)总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策(cè)略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资(zī)产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的(de)前十大(dà)重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓，加仓了(le)331万股左右(yòu)，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资(zī)组合比(bǐ)例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度(dù)都进(jìn)行了减持，比如其第三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还(hái)减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位列第(dì)四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水基金美(měi)股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在(zài)一季(jì)度减持(chí)的标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还(hái)有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开(kāi)端(duān)，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市场和(hé)利(lì)率的工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动荡不(bù)会(huì)消失，这是(shì)对黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸(xī)引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降(jiàng)的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出(chū)水平高于经济体的(de)生(shēng)产能力(lì)，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他(tā)西方经(jīng)济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失(shī)衡(héng)，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造成的(de)负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚(gāng)刚开(kāi)始(shǐ)，恢复(fù)均衡将会给经济和市场带来一定的(de)负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲经(jīng)济(jì)体的(de)经济更加(jiā)接近(jìn)于(yú)均衡(héng)——支(zhī)出(chū)与劳(láo)动(dòng)力产(chǎn)出水平(píng)一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制(zhì)定者有(yǒu)足够的空间(jiān)提振经济(jì)和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西(xī)方(fāng)国(guó)家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推(tuī)高了(le)折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来实(shí)际收益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国(guó)、日(rì)本(běn)和许(xǔ)多亚洲国家和地区处(chù)于周(zhōu)期的不(bù)同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支持(chí)货(huò)币和(hé)信(xìn)用流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于(yú)近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有明确(què)声明(míng)加(jiā)息将会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度(dù)。这符(fú)合(hé)我(wǒ)们对当前形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多(duō)发达(dá)经(jīng)济体都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到(dào)18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美(měi)联(lián)储加息(xī)500个基点(diǎn)，并(bìng)迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重(zhòng)问题，但(dàn)名(míng)义支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业(yè)就(jiù)会继续承压，从而(ér)影响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国(guó)第一共和银行(xíng)被接(jiē)管，再(zài)次凸显美国(guó)金融(róng)体系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现(xiàn)下跌(diē)。美(měi)国可(kě)能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的(de)紧缩举措，美(měi)联储可以评(píng)估形势再(zài)做出决策。

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