美国债务违(wéi)约的风险比以往任何(hé)时候都要大，并有可能(néng)将全球市场(chǎng)推入一(yī)个全新的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了(le)业内(nèi)人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球637名受访者(zhě)进行(xíng)的(de)调查，对于那些寻求(qiú)避风港的人来(lái)说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在债务上限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金(jīn)融专(zhuān)业人士表示，如果(guǒ)当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思美国政府未能(néng)履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他替代(dài)对冲工具(jù)的稀缺。根据这份(fèn)最(zuì)新业内调查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是(shì)美国国债。这毫无(wú)疑问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这正(zhèng)是美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分(fēn)析师也认为(wèi)，债券持有者最(zuì)终会(huì)得(dé)到(dào)当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即(jí)便在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限(xiàn)危(wēi)机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等(děng)传(chuán)统避险货币(bì)也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为(wèi)一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和(hé)散户投资(zī)者在美国债(zhài)务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷(fēn)纷发出警告，如果债务(wù)上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可能会发生什(shén)么。美国总(zǒng)统拜登提醒称(chēng)，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美(měi)国(guó)所经历的最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违约(yuē)互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至(zhì)了(le)远超之前几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投(tóu)资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极分化，风险比以前更(gèng)高。双(shuāng)方都如此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能(néng)无法(fǎ)及(jí)时采取行(xíng)动(dòng当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思)。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年(nián)迄(qì)今为(wèi)止，黄(huáng)金(jīn)的表(biǎo)现非常好——先是受到(dào)中国买家(jiā)不断增长的需求的提振，然后是(shì)银行(xíng)业危机和(hé)美国(guó)债务(wù)违约引发的避险需求，目前现货(huò)黄金仅略(lüè)低于本月早(zǎo)些时(shí)候触及的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数(shù)投资者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持(chí)到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国(guó)政府真的(de)跌(diē)落(luò)债务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人(rén)士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准(zhǔn)美(měi)国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这些短期国库(kù)券被认为(wèi)最(zuì)有可(kě)能被延期支(zhī)付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月(yuè)初左右到(dào)期的国库券，因(yīn)为这批票据最为接近美(měi)国财政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美(měi)国(guó)财政(zhèng)部能撑过(guò)6月中旬(xún)，其可(kě)能会(huì)从预期(qī)的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息(xī)空间，从而(ér)能(néng)够继续“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底到(dào)期国库(kù)券(quàn)的市场定(dìng)价也表明(míng)了一(yī)定程度的压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业(yè)投资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的前景预测(cè)，没有散(sàn)户交易员那(nà)么悲(bēi)观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期(qī)违约，市场反应(yīng)将(jiāng)给(gěi)国会带来提高(gāo)债务上限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为，债务上(shàng)限闹(nào)剧已经对美元(yuán)造(zào)成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为(wèi)全球主要储备(bèi)货币的(de)地(dì)位将(jiāng)面临风险。

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