大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论(lùn)一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了(le)今年一季度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新(xīn)能(néng)源(yuán)，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了(le)海富通股票混(hùn)合(hé)外，其他三只产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了(le)市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估(gū)值体系所代表的传统实体行业(yè)正在(zài)被市(shì)场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能(néng)成为市场最(zuì)有(yǒu)持续性(xìng)的一条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通股票(piào)混合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块(kuài)在短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去靠配置获(huò)取超额回报的(de)特征。饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃trong>TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达(dá)到22天，上(shàng)一次出现持续(xù)成交占比超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及(jí)新(xīn)能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平(píng)均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动后往往会有一波明显的(de)调(diào)整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新(xīn)高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大(dà)产业趋(qū)势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和(hé)产(chǎn)品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本(běn)形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。