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　　克里米(mǐ)亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄(é)罗斯电视台(tái)（RT）网(wǎng)站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯(sī)海(hǎi)军(jūn)黑海舰队(duì)所在地，克(kè)里米亚(yà)半(bàn)岛的塞瓦斯托波尔市(shì)的一个(gè)储油设(shè)施遭到无(wú)人机袭击。从网络上(shàng)曝光的照片可以看到，袭击导致(zhì)储油设施燃起大(dà)火。

　　报道称，俄(é)罗(luó)斯任命的塞瓦斯托波尔(ěr)市市长米哈伊尔(ěr)·拉(lā)兹(zī)沃(wò)扎耶夫在(zài)社交(jiāo)媒体上称(chēng)：“由(yóu)无人机袭击造成的(de)火灾(zāi)影响面积约为(wèi)1000平方米(mǐ)，所有安全(quán)和救援人员都(dōu)已(yǐ)抵达现(xiàn)场。火灾所在地(dì)和民(mín)用(yòng)区域间(jiān)隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者分(fēn)享的多段视频显示(shì)，一场大火照亮(liàng)了(le)整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何(hé)伤亡(wáng)报(bào)告，地(dì)方政府敦促(cù)人们在消防员努力扑灭大(dà)火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞(sāi)瓦(wǎ)斯(sī)托波尔(ěr)也曾遭(zāo)到两架无人机的袭(xí)击(jī)，其(qí)中一架无(wú)人(rén)机(jī)被(bèi)俄军(jūn)摧毁，另一架无人机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年(nián)一季报。报(bào)告(gào)期内(nèi)，公司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司股东的(de)净利润8.5亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长645.99％。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼称，报告期内，随着国内(nèi)餐饮(yǐn)行(xíng)业的(de)逐步回暖，厨(chú)房(fáng)食品的(de)销量较(jiào)去年(nián)同(tóng)期有所上涨。另(lìng)外，去年一季(jì)度受南美(měi)干(gàn)旱天气(qì)等(děng)因素(sù)影响，大(dà)豆、大豆(dòu)油及棕榈油等(děng)公(gōng)司主要原材料的(de)价格(gé)快速上涨，今(jīn)年一季度(dù)公司主要原材料成(chéng)本低(dī)于去(qù)年同期。销(xiāo)量上涨和毛利率提升共同推动了厨房食品(pǐn)的利润增长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼(yú)经(jīng)销商数(shù)量合计7768家，较上(shàng)年增加(jiā)1647家。金龙鱼(yú)在投资者(zhě)关系活(huó)动上表示，新增渠(qú)道主要来源于网络下沉、细分产(chǎn)品的专业经(jīng)销商(shāng)，以及餐饮渠道的快速发(fā)展带来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投(tóu)产，沈阳(yáng)和(hé)廊坊的央厨(chú)项(xiàng)目也将(jiāng)于(yú)年内(nèi)建成投产。目前，河南周(zhōu)口和陕西兴平央厨开(kāi)始(shǐ)供应学生餐业务，多(duō)款预制菜在线(xiàn)下及电商平台开展销售(shòu)。

　　不过(guò)，期货日报记者还(hái)注意(yì)到，金龙鱼归属于上市公司(sī)股东的扣除非经(jīng)常性损益的净利润为(wèi)2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完全满足(zú)套(tào)期(qī)会计要(yào)求的(de)衍(yǎn)生金融工具损益(yì)的影响，因(yīn)此将套期保值业务划定为非经常(cháng)性损益，排除在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度商品(pǐn)期货套期保值业务的公告》中披露，将在2023年(nián)对在场内市(shì)场交易的与公司及下属子(zi)公(gōng)司的(de)生产经营有直接关系的原料、产品、贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用油(yóu)脂等期货品(pǐn)种，主(zhǔ)要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜(cài)油(yóu)、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花(huā)生等品种。第一季度，饲料(liào)原料和油脂科技产品的销量(liàng)有(yǒu)所(suǒ)增(zēng)长，营业收入同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公司(sī)油脂科技(jì)相关产品的利(lì)润受到挤压，导致利润同(tóng)比有(yǒu)所(suǒ)减少(shǎo)。从(cóng)合并资产(chǎn)负债表中可以看出(chū)，衍(yǎn)生金融资(zī)贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用产从(cóng)年初(chū)余(yú)额的5.8亿(yì)元增长到(dào)了期末的8.3亿元，实现了(le)对现(xiàn)货市场(chǎng)的对冲作用，弥补(bǔ)了一定的利(lì)润损(sǔn)失。

　　记(jì)者还注意到，油脂(zhī)加工企业道道全一(yī)季度扭亏为盈(yíng)。4月26日(rì)晚(wǎn)间，道道全发(fā)布2023年一(yī)季度报(bào)，公司实(shí)现营业收入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实现(xiàn)扣(kòu)非(fēi)后净利润7093万元(yuán)，实现经营活(huó)动产生的现金流量净额(é)3.31亿元，亦跟(gēn)随同(tóng)步转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推(tuī)出新品等利好因素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分析人士(shì)表示，道道全业(yè)绩修复有持续性(xìng)，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出(chū)现大(dà)反(fǎn)转的(de)主要原因。

　　三(sān)年间，原料菜油价格从(cóng)8000元/吨一(yī)线飙涨至(zhì)14000元/吨以上的历史高位(wèi)，这大大抬(tái)升了企业(yè)的加工(gōng)成本(běn)。然(rán)而零售终端的包装油价格(gé)上涨幅度却不(bù)及成本上涨幅度(dù)，甚至出现卖(mài)得(dé)越多、亏得越多的情(qíng)况(kuàng)，这导致油脂加工企业的盈(yíng)利能力(lì)大幅下降，道道全也不(bù)例外。自2022年下半年以来(lái)，道道全(quán)新建产能陆续(xù)释放(fàng)，海外到港原料陆续增长，带(dài)动道道全的包(bāo)装油毛利率逐(zhú贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用)步回升(shēng)。

　　道(dào)道全近年(nián)来主推旗下茂名工厂(chǎng)建设，并于(yú)今(jīn)年一(yī)季(jì)度取得(dé)阶段(duàn)性成绩。2022年(nián)7月份，道(dào)道全茂名(míng)工厂建成投产，此后(hòu)产能处(chù)于爬坡释放期。今年以来，广(guǎng)东(dōng)大力发展预制菜产业(yè)，一季(jì)度(dù)广东(dōng)地(dì)区餐(cān)饮消(xiāo)费(fèi)回暖(nuǎn)势头良好(hǎo)，为道道全(quán)茂名(míng)工厂的投产及产(chǎn)能释(shì)放带来(lái)正面影响。

　　道道全(quán)还(hái)表示(shì)，今年(nián)一季(jì)度(dù)扭亏为盈的另一主要原因(yīn)是(shì)主要(yào)原料价格出现(xiàn)下降趋势，缓解公(gōng)司的采购及(jí)成(chéng)本压力。自2022年下半年开(kāi)始，道道全所用主要原料的国(guó)际交易价(jià)格呈现出回落走(zǒu)势(shì)，受船期和现货到厂的(de)时间影响，道道全的主要(yào)原料综合采购成本(běn)随(suí)后于2022年年末(mò)回(huí)落，2023年(nián)一(yī)季度(dù)则进一步延续回(huí)落趋势，对其一(yī)季度实现扭亏为(wèi)盈有(yǒu)明显正(zhèng)面贡献(xiàn)。

　　目(mù)前(qián)，道道全(quán)旗(qí)下拥(yōng)有多个品牌，经销商(shāng)总(zǒng)数已(yǐ)达1308家(jiā)，遍及(jí)华中(zhōng)、西(xī)南、西(xī)北、华东、华南等菜油主(zhǔ)要消费区域，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生(shēng)产加(jiā)工(gōng)基地(dì)。由于拥有多个(gè)品牌(pái)及(jí)多(duō)地工厂，下游消费复苏、上游(yóu)原料看跌将成为道道全今(jīn)年业绩修复的(de)两(liǎng)大(dà)驱动因子。对于今(jīn)年的业绩，道道全持(chí)有谨慎乐观态(tài)度，认为业绩修(xiū)复有一定持续性，未来不(bù)宜过度(dù)悲观。亦有多家券商对道道全今年业绩表达正面(miàn)预期(qī)，并预测其(qí)今年全(quán)年营(yíng)业收(shōu)入将突(tū)破100亿元(yuán)。

　　毛利率方面，随着大豆(dòu)、棕榈油、包(bāo)材等大宗原(yuán)材(cái)料价(jià)格自(zì)2022年下半年高位回落，且叠(dié)加提价效(xiào)应逐(zhú)渐显现，部分公司(sī)毛利(lì)率迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展(zhǎn)格(gé)局与趋势，道道(dào)全认为，2023年(nián)，从目前掌握的信(xìn)息来看，原材料供给预计(jì)将趋向于宽松，但天气、能(néng)源及国际(jì)政治经济(jì)形势(shì)等(děng)因素(sù)的影响，又给油脂(zhī)、油料市(shì)场带来不确定(dìng)性。包装食用植物(wù)油(yóu)是(shì)生(shēng)活必需消费品，市场空(kōng)间广(guǎng)阔。随着消费者健康意识(shí)的提高，对健康、安(ān)全、营养的(de)食用油需求也将(jiāng)持(chí)续增加，未来(lái)品牌(pái)化、高端化将(jiāng)是(shì)行业发展的趋势(shì)，品牌(pái)差(chà)异(yì)化现(xiàn)象也将日益凸(tū)显(xiǎn)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投油脂分(fēn)析师石丽红告诉记者，在原(yuán)料供应端(duān)，大(dà)宗农产品(pǐn)价格已“退烧(shāo)”，进入(rù)下行(xíng)周期，而(ér)且我国菜油原(yuán)料供(gōng)应出现了从未有过的多(duō)元(yuán)及(jí)宽松局(jú)面，包装油的(de)成本端压(yā)力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求(qiú)端则是(shì)喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油(yóu)脂油(yóu)料市场整体(tǐ)运行平(píng)稳，缺乏突出(chū)矛盾且供(gōng)需端均有(yǒu)不确(què)定(dìng)性，盘面整(zhěng)体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风(fēng)云(yún)突变，硅(guī)谷银行倒闭引发市场恐(kǒng)慌及(jí)连(lián)锁反应(yīng)，为(wèi)全球金融市场(chǎng)的稳定性带来(lái)了挑战，对整个(gè)商品(pǐn)乃至金(jīn)融(róng)市场造成了较大冲击。此(cǐ)外，巴西(xī)大豆(dòu)及欧洲菜油供给压力从进口成本端为油脂油料市场形成了较大(dà)拖累。宏观与基(jī)本面利空出(chū)现共振，不论是(shì)油还是粕(pò)均显(xiǎn)著跌(diē)破此(cǐ)前振荡区间。虽(suī)然市场并不看好(hǎo)油(yóu)粕走(zǒu)势(shì)，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超(chāo)出了市场预期(qī)。”石丽红说(shuō)。

　　也有行(xíng)业人士认为，今年一(yī)季(jì)度(dù)油(yóu)脂的走势(shì)也受到宏观面影响。另外(wài)，在大量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜籽的冲击下，今年(nián)欧洲菜籽进口同比(bǐ)增加(jiā)200多万吨，原油(yóu)价格不景气带来生(shēng)柴(chái)投料需(xū)求减(jiǎn)少，这令欧洲菜(cài)油的出口潜力(lì)大大增加。此外，继续增产的俄(é)罗斯菜油(yóu)大部分依赖(lài)对中国出口，在(zài)加拿大旧作菜(cài)籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临的(de)菜(cài)油(yóu)供给压力十分明显(xiǎn)。

　　但今年以来，行业普遍反映(yìng)，油脂消费复苏不及预期，包装油(yóu)需求乏力(lì)，国(guó)内食用油需求整体增量空间不大。要想拿到更多(duō)市场份额，不同油种之间、大小企业之间的(de)竞争十(shí)分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势(shì)，因提货较好，菜油表观库存处于低位(wèi)，终端(duān)库(kù)存处于高位。随供(gōng)应逐步增(zēng)加，表观库存或(huò)逐步起量，二季(jì)度菜油价(jià)格与相关油脂价差缩小(xiǎo)格局背景下，菜油需求或起量，但中(zhōng)短期仍处于(yú)累库态势。”石丽红说。

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