文/解运亮博士信达证券(quàn)首(shǒu)席宏观分析(xī)师

　　核心观(guān)点

　　第一，纵观(guān)4月政治(zhì)局会(huì)议通稿，一个(gè)整体印象是会议精神超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三(sān)重压力”提出时隔一(yī)年零四个(gè)月之后，中央提出(chū)最新判断，“三重压力”得(dé)到缓解。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对(duì)于稳增长力度(dù)可能(néng)减弱的担(dān)忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩(kuò)大需求是当(dāng)前经济持续回升向好的关键所(suǒ)在”。

　　第(dì)五，会议针(zhēn)对多方面工作都做(zuò)了积极部(bù)署，对社(shè)会(huì)各界的关切都做(zuò)了积(jī)极(jí)回应，半导体、新能源、人工智能、平台企业(yè)、消(xiāo)费、投资、一带一(yī)路(lù)等领域都看到(dào)了利(lì)好。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超大特大城(chéng)市积(jī)极稳步推(tuī)进城(chéng)中村改造和“平急两用”公共基(jī)础设施建设，可能带来经济新的增长点，值(zhí)得高度重视。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背(bèi)后都反映出整体经济(jì)工作思路已经发生(shēng)了大变化。为市场(chǎng)主体做好服务(wù)，以发展经济为己(jǐ)任，这可能是4月(yuè)份(fèn)政(zhèng)治局会议向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　风险因素：国内政策(cè)落地不及预期(qī)，国际政(zhèng)治局势演(yǎn)变超(chāo)预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整(zhěng)体(tǐ)印象(xiàng)是会议精(jīng)神超出市场预期。每年4月份的政治局会议，在(zài)经济(jì)工作领域，重要性可能(néng)仅次于几个月前的中央经(jīng)济工(gōng)作会(huì)议(yì)。原因(yīn)也简单(dān)，如(rú)果说中央经(jīng)济(jì)工作会议确定(dìng)了此后一年的政策导向，那么4月份会议就确定了未来8个月的政策导向。今年4月的(de)政治局会(huì)议，在(zài)方方面面都(dōu)体现出对经济的呵护和支(zhī)持，既好(hǎo)于往年(nián)同期，也(yě)超(chāo)出市场预期。

　　第二(èr)，在“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”提出时(shí)隔一年零四个(gè)月之后，中央(yāng)提出最新判断，“三重压力”得到缓(huǎn)解。2021年12月中(zhōng)央经济工作(zuò)会议提出(chū)，中国经济面临需(xū)求收(shōu)缩、供给冲击(jī)、预期(qī)转弱(ruò)三重压力，整个2022年，三重压力徘(pái)徊(huái)不去。去(qù)年底疫情防(fáng)控政策优化至今，中央指出“我国(guó)疫情防控取得重大决定性胜利”，“经(jīng)济社会全面恢复常态化(huà)运行”。今年一季(jì)度经济增长大(dà)幅好于(yú)预期(qī)，“五一”旅游出行远超2019年同(tóng)期(qī)水平，都体现出经济社会常态化运(yùn)行中的强大修复动(dòng)能。“三重压力(lì)”得到(dào)缓解，反映了疫后中国经济修复的巨大成效。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场(chǎng)对于(yú)稳增长力度可能减弱的担忧。4月(yuè)会议对经济面临问题的定性是“当前我国经济运(yùn)行(描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句xíng)好转(zhuǎn)主要是恢复(fù)性(xìng)的，内生动力(lì)还不强，需求仍(réng)然(rán)不足(zú)，经(jīng)济转型(xíng)升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难(nán)挑战。” 问题决定对策(cè)，有什(shén)么样的问题，就有(yǒu)什么(me)样的对策。2019年(nián)4月(yuè)，问题(tí)定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增长压力较小的窗口期(qī)”。这两(liǎng)次会议之后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年(nián)一季度经济增(zēng)长超预(yù)期，市(shì)场又出(chū)现(xiàn)了(le)对(duì)后续稳(wěn)增长力度减弱的担忧。但从(cóng)这(zhè)次中央对问题(tí)的定性(xìng)看，经济内生(shēng)动力仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意(yì)味着稳增(zēng)长(zhǎng)力度可能(néng)不但不(bù)会减弱，还要(yào)有针对性地加大。这就冲淡了市场的一(yī)大担(dān)忧(yōu)。

　　第四，会议明(míng)确(què)提出“恢复(fù)和扩大需求是(shì)当前经(jīng)济持(chí)续回升向好的关键(jiàn)所在”。会议提出“四个持续”，即(jí)“推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐患(huàn)持(chí)续化解”。会议还提到一(yī)个词“乘势而(ér)上”，表明(míng)我们不会(huì)因为(wèi)一季度经(jīng)济的良好开(kāi)局而就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而上”。而要实(shí)现“四个持续(xù)”和“乘势而上”，具体抓手(shǒu)就是“恢复和扩大需求(qiú)”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工(gōng)作(zuò)都做了积极部(bù)署，对社(shè)会各(gè)界的关切(qiè)都做了积极回应，半(bàn)导(dǎo)体、新(xīn)能源、人(rén)工智能、平台企业、消费(fèi)、投资、一带一路等(děng)领域都看到(dào)了利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出(chū)“要夯(hāng)实科(kē)技(jì)自(zì)立自强(qiáng)根基，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新能源汽车(chē)发展(zhǎn)优势，加(jiā)快推进充电桩、储(chǔ)能等设施建设(shè)和(hé)配套电网改造”。这表明(míng)，对新能(néng)源产业(yè)的(de)扶持仍(réng)会继续，专门提(tí)到(dào)的充电(diàn)桩、储能、配套电(diàn)网，都(dōu)是新能源产业相对(duì)的(de)短板，也有(yǒu)望(wàng)是未来重点发力的方向。

　　——人(rén)工(gōng)智能(néng)。会议提(tí)出(chū)“要重视通用人(rén)工智(zhì)能发展(zhǎn)，营造(zào)创新生态，重视防范风险(xiǎn)”。首提人工智(zhì)能，市场(chǎng)热度较高(gāo)的方向，中央高度重视(shì)，行稳方能致远(yuǎn)。

　　——平台企业(yè)。会议提(tí)出“要推动平台企业规(guī)范健(jiàn)康发展，鼓励头(tóu)部平台企业探索创新”。对(duì)平台企业的支持力度进一步加大，去年(nián)12月中央(yāng)经济工(gōng)作(zuò)会议(yì)提的是“支持平(píng)台企业在(zài)引领发展、创造就业、国际竞争(zhēng)中(zhōng)大显身(shēn)手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓(gǔ)励头部平台(tái)企业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城乡居(jū)民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服(fú)务消费”。今年一(yī)季(jì)度社会消费品零售累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅消费更是热度高，而中央精神是继(jì)续(xù)呵护和促进消费(fèi)增(zēng)长。

　　——民间投资。会议提出“要发(fā)挥好政府投资(zī)和政策激励(lì)的引导作用(yòng)，有效带动激发民间投资”。今年一季度，民间投(tóu)资累计增(zēng)速(sù)只有0.6％，低于全部(bù)固定资(zī)产投资(zī)增速4.5个百分点，民(mín)间投资仍是(shì)投资中的薄弱(ruò)环节。这(zhè)次会(huì)议(yì)专门(mén)提出“有效带(dài)动激发(fā)民间投资”，未来可(kě)能会有相应政(zhèng)策发力。

　　——一带一路。会议提出“要(yào)把(bǎ)吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外(wài)资基本盘。要(yào)支持有条件(jiàn)的自(zì)贸试验区和自(zì)由(yóu)贸易港对接国(guó)际高标(biāo)准经贸规(guī)则，开展改革开放先(xiān)行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试验区正(zhèng)式挂牌成(chéng)立至今，全国已设立21个自贸试验区及海(hǎi)南自由贸易港。在新一轮(lún)对外开(kāi)放(fàng)先行先试中，“一带一路(lù)”沿线国家可能是开放和合作的重点方向。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大特大城市积极稳步推进城中村(cūn)改造和(hé)“平急两用”公共基础设施建设，可能带来经济新的增长点，值得高度重视(shì)。根(gēn)据《国务院关于调(diào)整(zhěng)城(chéng)市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定(dìng)，城区常住人口500万以上1000万以下(xià)的(de)城市为特大(dà)城市，城区(qū)常住人口1000万(wàn)以(yǐ)上(shàng)的城市为(wèi)超大城市(shì)。目前，超(chāo)大城市包括上海(hǎi)、北(běi)京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都(dōu)、天(tiān)津7城，特大(dà)城(chéng)市包(bāo)括武汉(hàn)、东莞、西(xī)安(ān)、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平急(jí)两用”设施指平时用(yòng)作(zuò)旅游(yóu)、康养等功能，遇重大公共突发事(shì)件时可立即转换为(wèi)应(yīng)急场所的(de)设(shè)施，能(néng)够有效(xiào)补齐大(dà)城市应急能力建设短板，同时提升大城市山(shān)区(qū)旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更(gèng)好统(tǒng)筹大(dà)城市(shì)发展(zhǎn)和安全。“平急两用”设(shè)施建设，涉及(jí)建(jiàn)设(shè)改造一(yī)批“平急两用”的民宿和(hé)酒店(diàn)、储备一批单体大型方舱(cāng)医院、升级一批(pī)应(yīng)急医(yī)疗服务点等。21个(gè)超大(dà)特大城市的(de)城(chéng)中(zhōng)村改造和“平急两用”设施(shī)建(jiàn)设，不仅(jǐn)对房地产投资，乃至对整体固定资产投(tóu)资，都有(yǒu)望(wàng)带来新的(de)增(zēng)长点。

　　第七(qī)，所(suǒ)有这(zhè)些(xiē)变化(huà)，背后都反(fǎn)映出整体经济工作思路已经发生了(le)大变化(huà)。过去几(jǐ)年(nián)很(hěn)多政策(cè)，如疫情防控、房地产调控、打击资本无序扩张、治理教培互联(lián)网等，初衷(zhōng)是(shì)好的(de)，也取得了重(zhòng)大(dà)成效，但客观上也(yě)一定程(chéng)度上影响了市场的预期。此(cǐ)前，中央已经明确(què)表示，要慎重出台收缩(suō)性政策，从(cóng)这次4月份会议看，这个要求已经(jīng)落到了实处(chù)，没有收缩性政策，各项政策(cè)都是呵(hē)护和支持经济的。近期，淄博烧烤火(huǒ)出圈(quān)，淄博市(shì)政府受到了全国人(rén)民的(de)大力点赞，大(dà)家都看(kàn)到了(le)淄(zī)博(bó)市政府在搞好营(yíng)商环境、促进经济增长上(shàng)的努(nǔ)力。而从4月份政治(zhì)局会议看，淄博(bó)市政府可能(néng)只是一个缩影，整体经济(jì)工作思路都在发生大变化，为市场主体做好(hǎo)服务，以发展经济为己(jǐ)任，这(zhè)可能是4月份(fèn)政(zhèng)治(zhì)局会议(yì)向市场释放的深刻信号。

　　逐(zhú)句解读

　　中共(gòng)中央政(zhèng)治局4月(yuè)28日召开会议，分析研究当前(qián)经济(jì)形(xíng)势和(hé)经济工作。中(zhōng)共中央总书记习近平(píng)主(zhǔ)持(chí)会议。（每年4月(yuè)份的(de)政治(zhì)局会议，在经济工作领(lǐng)域(yù)，重(zhòng)要(yào)性可能仅次于几个(gè)月(yuè)前的(de)中(zhōng)央经济工作会议(yì)。原因也简单(dān)，如(rú)果说中央经(jīng)济(jì)工作会议确定了此(cǐ)后一(yī)年的(de)政策导向，那(nà)么(me)4月份会(huì)议就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议认为(wèi)，今(jīn)年以来(lái)，在以习(xí)近(jìn)平同(tóng)志为(wèi)核心(xīn)的党中央坚(jiān)强(qiáng)领导下，各地区各部门更好(hǎo)统筹国内国际两个大(dà)局，更好统筹疫情防控和(hé)经济社(shè)会发展，更好统(tǒng)筹发(fā)展和安全，我国(guó)疫情防(fáng)控取(qǔ)得重大决定性胜利(lì)（全(quán)国政协委员、中国疾病预防控制中心流行病学首席专家吴尊友日前表示，新冠病毒在(zài)未来出现地方性流行(xíng)或者(zhě)散发(fā)可能性比较大，再出现(xiàn)较大(dà)规模流行的(de)可(kě)能性较小。），经济社(shè)会全面恢复常态(tài)化运行（今年“五一”旅游出行，已(yǐ)经远(yuǎn)超2019年同期水平，体现出(chū)经济社会常态化(huà)运行中的巨大消费(fèi)动能），宏观政策靠前协(xié)同发力(lì)，需(xū)求收缩、供给冲(chōng)击(jī)、预(yù)期转弱三(sān)重(zhòng)压力得到缓解，经济增(zēng)长好于预期，市场(chǎng)需求逐(zhú)步恢复，经济(jì)发展(zhǎn)呈现回升向好态(tài)势，经(jīng)济运行实(shí)现良好开(kāi)局(jú)。（“三重压(yā)力”首次提出，是在2021年12月中央(yāng)经济工作会议上。时隔一年(nián)零(líng)四个月之后，疫情(qíng)影响(xiǎng)逐步减弱之(zhī)下，“三重压(yā)力”得(dé)到缓解。）

　　会议指出，当前(qián)我国经济运行好转主要是恢复性(xìng)的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临(lín)新(xīn)的阻力，推动高质(zhì)量发展仍需要克服不少(shǎo)困难挑战。（这一段是(shì)对当前经济(jì)中面临的(de)问题的(de)定性，问(wèn)题(tí)决(jué)定对策，有什么样的问题，就(jiù)有什(shén)么样的对策，对(duì)问题的(de)定性(xìng)非常重要。2019年4月，问题定性(xìng)是“更(gèng)多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增长压(yā)力较小的窗口期”。这两次(cì)会议(yì)之后，稳(wěn)增长力度都有(yǒu)回收。今(jīn)年一季度经(jīng)济(jì)增长超预期，市场(chǎng)又出现了对(duì)后续稳(wěn)增长力度减弱的担忧。但从(cóng)这次中央对问题的定(dìng)性看，经济内生动(dòng)力仍需增(zēng)强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力(lì)度不(bù)但不会(huì)减弱，还要有针(zhēn)对性(xìng)地加大。这就冲淡(dàn)了(le)市场的一大担忧。）

　　会议强调，要(yào)深入(rù)开展学(xué)习贯彻习近平新时(shí)代(dài)中国特色(sè)社会主(zhǔ)义思想(xiǎng)主(zhǔ)题(tí)教育，认(rèn)真落实中央(yāng)经济(jì)工作会议(yì)精神，坚(jiān)持稳中(zhōng)求进工作(zuò)总基调，完整、准确、全面(miàn)贯(guàn)彻新发展理(lǐ)念(niàn)，加快构建新发展格(gé)局，全面深化改革开放(fàng)，把发挥(huī)政策效力和激发经(jīng)营主(zhǔ)体活力结(jié)合(hé)起来，形成推动高质(zhì)量发展的强大动力，统(tǒng)筹(chóu)推动经济(jì)运行(xíng)持续好转、内生动力持(chí)续增(zēng)强、社会预期持续改善(shàn)、风险隐患持续化(huà)解(jiě)（提出四个“持(chí)续”，其实现有(yǒu)赖于稳增长(zhǎng)政策持续发(fā)力），乘势而上（这个词表明我(wǒ)们(men)不会(huì)因为一季度经(jīng)济的良好开局而就(jiù)此满足，而是继(jì)续(xù)努(nǔ)力，“乘势而上”。），推(tuī)动经济实现质的(de)有效提升和量的合理增长(zhǎng)。

　　会议指出，要加快建设以实体经济为支撑的(de)现(xiàn)代化产业体系(xì)，既要逆势而上，在短板领域加快突破，也(yě)要(yào)顺势而(ér)为，在(zài)优势领(lǐng)域做(zuò)大做强。要夯实科技自立自强(qiáng)根基，培(péi)育壮大新(xīn)动能（或(huò)利好半导体(tǐ)）。要(yào)巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充(chōng)电桩、储能等设施(shī)建设和配套电网改造(zào)（对新能源产业的扶(fú)持(chí)仍会继续，专门提到的(de)充电桩、储能、配(pèi)套(tào)电网，都是新能源产业(yè)相对的短板(bǎn)，也是未来重点发力的方向）。要(yào)重(zhòng)视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范(fàn)风险（首提(tí)人工智(zhì)能(néng)，市(shì)场热(rè)度极高(gāo)的方(fāng)描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句向(xiàng)，中(zhōng)央(yāng)高度重视，行(xíng)稳(wěn)方能致远(yuǎn)）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩大需求是(shì)当前经济持续回升向(xiàng)好的(de)关键(jiàn)所在。积极的财政政策要加力提效，稳(wěn)健(jiàn)的货币(bì)政策要(yào)精准有力，形(xíng)成扩(kuò)大需(xū)求(qiú)的合(hé)力。要多渠道增加(jiā)城乡(xiāng)居民(mín)收入(rù)，改善消费环境，促进文化旅游等服(fú)务消费（今年一季(jì)度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅(lǚ)消费更(gèng)是热(rè)度高，而中央精神是继续呵(hē)护和促进消费增长(zhǎng)）。要发(fā)挥好政府(fǔ)投资和政策激(jī)励(lì)的引导(dǎo)作(zuò)用，有(yǒu)效带动激发民间(jiān)投资（今年一(yī)季度(dù)，民(mín)间投(tóu)资累(lèi)计增速(sù)只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部(bù)固(gù)定资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民(mín)间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环节。这次会议专门提出“有(yǒu)效带(dài)动激发民间投资”，未来可(kě)能会有(yǒu)相(xiāng)应(yīng)政策发力）。

　　会议(yì)指出，要坚持(chí)“两个(gè)毫不动(dòng)摇(yáo)”，破除(chú)影(yǐng)响各类所有制企业(yè)公平竞争、共同发展的法(fǎ)律(lǜ)法规(guī)障碍(ài)和隐(yǐn)性壁垒，持续(xù)提(tí)振(zhèn)经营主体(tǐ)信心，帮助企业恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不(bù)动摇鼓励、支持和引(yǐn)导非公有制经济发展”。重(zhòng)申“两个毫不动摇”，有助于进一(yī)步解决(jué)民营(yíng)企业信心和元(yuán)气不足(zú)问(wèn)题）。各类企业(yè)都要依法合规经(jīng)营。要下决心从根(gēn)本上解决企业账款(kuǎn)拖(tuō)欠(qiàn)问题。要推动(dòng)平台(tái)企业(yè)规(guī)范(fàn)健康发展，鼓励头部平台企业探(tàn)索创新。（对平(píng)台企业的支持(chí)力(lì)度(dù)进一步(bù)加大(dà)，去年(nián)12月中央经济工作会议(yì)提(tí)的是(shì)“支持平(píng)台企业在(zài)引领(lǐng)发展、创造就业、国(guó)际竞(jìng)争中大(dà)显身手”，这(zhè)次进一步升级为(wèi)“鼓励头部(bù)平台企业探索创(chuàng)新”。）

　　会议(yì)强调，要全面深化改革、扩大高水平对外(wài)开放。认(rèn)真落实(shí)党和国家机构改革方案，推(tuī)进国家(jiā)治理(lǐ)体系和治理能力现代化(huà)。要把(bǎ)吸引(yǐn)外(wài)商投资(zī)放在更(gèng)加重(描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句zhòng)要(yào)的位置(zhì)，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支持(chí)有条件的(de)自贸试验区和(hé)自由贸易港对接国际(jì)高(gāo)标准经贸规则，开展改革开(kāi)放先行先(xiān)试。（从2013年9月29日中国（上海）自(zì)由(yóu)贸易试验区正(zhèng)式挂(guà)牌成立至今，全(quán)国(guó)已设(shè)立(lì)21个(gè)自贸试验(yàn)区及海南自由贸易(yì)港。在(zài)新一(yī)轮对外(wài)开放(fàng)先行(xíng)先试中，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家可能是开放和合作的(de)重(zhòng)点方向(xiàng)。）

　　会(huì)议指出，要有(yǒu)效防范化解(jiě)重点领域风险，统筹做好中小银行(xíng)、保险和信(xìn)托机构(gòu)改革化险工(gōng)作。要(yào)坚持房子是(shì)用来住的、不(bù)是用来(lái)炒的定位，因城施策，支(zhī)持刚性(xìng)和改善(shàn)性住房需求，做好保交楼、保(bǎo)民生(shēng)、保稳(wěn)定工作，促(cù)进(jìn)房地产市场(chǎng)平稳(wěn)健康发展，推动(dòng)建立房地产(chǎn)业发展新模式。在超大特大(dà)城市（《国务(wù)院关于调整城市(shì)规(guī)模划分标准的(de)通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万(wàn)以上1000万(wàn)以下的城(chéng)市为特大城市，城区常住人口1000万(wàn)以(yǐ)上的城市为超(chāo)大城市。目前，超大城市(shì)包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天津(jīn)7城，特大城市包(bāo)括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南(nán)、长(zhǎng)沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆(kūn)明(míng)、大连(lián)14城。）积极稳(wěn)步推进(jìn)城中(zhōng)村改造（7个超大城市和14个特大城市的城中村改造(zào)，可能会(huì)给(gěi)房地产(chǎn)带来(lái)新的增长点，有利(lì)于房地产市(shì)场实现平稳(wěn)健康发(fā)展）和“平急两用(yòng)”公共基(jī)础设(shè)施建设(shè)（“平急(jí)两用”设施指平(píng)时用(yòng)作旅游(yóu)、康养等(děng)功能，遇(yù)重大公共(gòng)突发(fā)事件时(shí)可立(lì)即(jí)转换为(wèi)应急场(chǎng)所的设施，能够(gòu)有(yǒu)效补(bǔ)齐大城市应急能力建设短(duǎn)板(bǎn)，同时提升(shēng)大(dà)城市山(shān)区旅游(yóu)居住品(pǐn)质(zhì)，助力大(dà)城市(shì)周边乡村振(zhèn)兴发展，更好统筹大城市发(fā)展和安全(quán)。建设(shè)改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批单体(tǐ)大(dà)型方舱医院、升级一(yī)批应(yīng)急医疗(liáo)服务点，将对投资带来(lái)新的增(zēng)长点。）。规划建设(shè)保(bǎo)障性住房。要(yào)加(jiā)强地(dì)方(fāng)政府债务管理，严控新(xīn)增隐性(xìng)债务。要继续抓好(hǎo)新冠疫情(qíng)防控工作。

　　会议强调，要切实保(bǎo)障和(hé)改(gǎi)善民生，强化就业优先导(dǎo)向，扩大高校毕业生就业渠道(dào)，稳(wěn)定(dìng)农民工等重点群体(tǐ)就(jiù)业（截(jié)至3月，16-24岁的青年失业(yè)率(lǜ)高达19.6％，降低青年失业率已成为(wèi)当前就(jiù)业工作的重点。日前(qián)国办发布《关于优(yōu)化(huà)调整稳就业政(zhèng)策措施全力促发展惠民(mín)生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有(yǒu)企业(yè)扩大招聘规模，2023年可给予(yǔ)一次性(xìng)增人增(zēng)资，核增(zēng)部分据实计入工(gōng)资总额并作(zuò)为(wèi)下(xià)一年度工资总额预算基数。我们预计后续青年失业(yè)率将明显下降。）。要以“时(shí)时放心不(bù)下”的责任(rèn)感，持续(xù)抓好安全生产。要做好迎(yíng)峰度夏电(diàn)力供应保障(zhàng)。要(yào)巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食生产和重要农(nóng)产品供应保障，全面推进(jìn)乡村振兴。要加强生态环境系统治理。各级领导干部(bù)要带头大兴调查研(yán)究，奔(bēn)着问题(tí)去，切实帮助企(qǐ)业和基层解决困难。

　　（“会议还研究了其他事项”的(de)表述以(yǐ)往经常出现，但这次(cì)没有出现，可见这次会议是专门聚焦经(jīng)济(jì)工(gōng)作(zuò)的一次会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政策(cè)落地(dì)不及(jí)预期(qī)，国际政治局势演变超预期

　　本文源自报告：《整体经济工作思(sī)路已经发生(shēng)大变化——逐(zhú)句解读4月政治(zhì)局会议(yì)通稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报告(gào)机构：信达证券(quàn)研究(jiū)开发中心(xīn)

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