财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋(qū)势变化(huà)的影响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日(rì)，热门个(gè)股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率(lǜ)上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证(zhèng)沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一(yī)的(de)强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源(yuán)的(de)暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jì九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思n)制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经(jīng)济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季(jì)报(bào)定价，九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期(qī)游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块分化(huà)较为(wèi)极致(zhì)，也是不(bù)争的(de)事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交(jiāo)易(yì)的灵(líng)活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的(de)概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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