钠电(diàn)池产能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃(nǎi)至94亿投资，传(chuán)艺科技是真跨界还是奢(shē)望，飙涨后(hòu)又腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年(nián)6月以来，萦绕在键(jiàn)盘生(shēng)产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题(tí)莫过于跨界钠电池。

　　这个(gè)热(rè)门又令人遐想的题材搭配公司释放钠电池项目进(jìn)展的“积极(jí)主动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭出(chū)“七连板(bǎn)”和“五连板”妖(yāo)股(gǔ)走势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股价的套路完全失灵，股价又在4个多月时间极(jí)速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿元定(dìng)增预案投建(jiàn)年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传艺科(kē)技也只收获了短(duǎn)暂的上涨，而后再未(wèi)掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价(jià)过山车式(shì)的涨跌(diē)折射的是市场对传(chuán)艺(yì)科技高调跨界钠(nà)电赛(sài)道(dào)故事的怀(huái)疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规划产能(néng)已经从0到(dào)10GWh再到(dào)18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿(yì)元的传艺(yì)科(kē)技如何撬动54亿元乃至94亿(yì)元的投资成本？巨头环(huán)伺、落地产能骤增、锂价(jià)持续(xù)下(xià)行，在(zài)愈(yù)加拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该如何消农村信用社几点上班下班时间化？过往(wǎng)投资(zī)计划(huà)频频“跳票”、实际效益与预期(qī)天差地别等“黑(hēi)历史”在(zài)前，“大跃进”的新项目如何让人信(xìn)服(fú)？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过山车”

　　早(zǎo)在(zài)20世纪70年代，钠离子(zi)电池(chí)便与锂离子电池同时(shí)期(qī)萌芽，但由于钠(nà)电负极嵌钠能(néng)力较弱(ruò)、钠电池能量密度较低，导致其研发进度大大落(luò)后于了(le)锂电池。直到2020年后，随着(zhe)钠电关键技术完(wán)成突(tū)破以及锂价(jià)不断(duàn)飙升，钠电才作(zuò)为锂(lǐ)电“备胎”之一重回(huí)人们重视。尤其2021年7月，宁德(dé)时代推(tuī)出第一(yī)代钠离(lí)子电池，掀起钠电风潮，并将风口带(dài)到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨(zhǎng)，A股钠(nà)电(diàn)炒(chǎo)作如日中天之际(jì)，传艺科技于去年(nián)6月22日晚间高调(diào)宣布入局。彼时的公告显示(shì)，公司(sī)拟投资3000万元通过全资子公司(sī)江苏智纬电子科(kē)技有限公(gōng)司(sī)（以(yǐ)下简称(chēng)“智纬电(diàn)子(zi)”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立(lì)控股孙(sūn)公司江苏传艺钠电科技(jì)有限公司（公司持(chí)股75％，以下简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋即涨(zhǎng)停，当日盘(pán)后(hòu)公司(sī)迫不及待召开(kāi)电话会议，向合计64名分析师和个(gè)人(rén)投资者披露跨(kuà)界钠电的(de)各种细节。根据规划，传艺科(kē)技钠(nà)电(diàn)池项目中试线2022年投产，一期(qī)2GWh的(de)产能2023年(nián)投产，二期(qī)计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话(huà)，股价更加疯涨(zhǎng)。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺科技宣布跨(kuà)界后一口气(qì)收(shōu)出7个涨停板，市值快(kuài)速实现(xiàn)翻倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来(lái)源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨股(gǔ)价(jià)的前车(chē)在前，传(chuán)艺科技开始有意无意地“主动(dòng)”披露钠电项目进展，而公(gōng)司股价也往往在公告披露后录得大幅上涨。去年12月5日(rì)盘(pán)中(zhōng)，公司股(gǔ)价一度摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于(yú)跨(kuà)界钠电(diàn)池前10元/股左右的温吞股价(jià)，不(bù)到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无(wú)论其如何发布“利好”消(xiāo)息，股价也再难掀(xiān)大风浪，反而随着时间的推移，迅(xùn)速回(huí)落。截至4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月(yuè)时(shí)间已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一(yī)提的是，由于在2022年6月23日(rì)盘(pán)后，公司迫切召开电话会并在《投资者关系活动记录表》中对外发布钠(nà)电池(chí)业务未来规(guī)划、技术水平(píng)等(děng)涉及公司经营(yíng)的重大信息，但直至(zhì)2022年(nián)7月9日才正式通过《关于对深圳证券(quàn)交易所关注函回复(fù)的公告》补(bǔ)充披露相关(guān)事项，传艺科技及公(gōng)司董事长兼总经理邹伟民、时任董秘许(xǔ)小丽还遭(zāo)深(shēn)交所(suǒ)通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传(chuán)艺科技股(gǔ)价“过山车”式上下(xià)，背后纵有游资推(tuī)波助(zhù)澜，但归根结底(dǐ)还是其资金(jīn)有限与(yǔ)钠电产能规划(huà)“大跃进(jìn)”不(bù)匹(pǐ)配(pèi)无(wú)法让(ràng)市场信服造成的。

　　根(gēn)据公司(sī)定增预(yù)案，钠电池二(èr)期(qī)5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而(ér)根(gēn)据公(gōng)司此前对交易(yì)所回复函(hán)和2023年度定增预(yù)案，公(gōng)司规划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其中，土地(dì)购置及厂(chǎng)房成(chéng)本约(yuē)4亿元，10GWh产能(néng)需(xū)投入(rù)的装修(xiū)及设备成(chéng)本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能远不止(zhǐ)这(zhè)公(gōng)告出(chū)来(lái)的10GWh。据传艺(yì)钠电官微消(xiāo)息，公司董事(shì)长邹伟民4月(yuè)16日在(zài)公开场合演(yǎn)讲时提(tí)到(dào)，“2022年7月(yuè)，公司决定(dìng)，发挥(huī)资金优势(shì)，投资50亿(yì)元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月的时间(jiān)，新上钠离子电池(chí)全供应(yīng)链项目，逐步形成(chéng)年(nián)产3万吨正极(jí)材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线(xiàn)已经(jīng)竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹(zōu)伟(wěi)民(mín)公开演讲时提到的(de)钠(nà)电产(chǎn)能规划，来源：传艺钠电官(guān)微

　　若按邹伟民的说法，传艺(yì)科(kē)技(jì)在(zài)上述的(de)54亿元资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿(yì)元的投(tóu)入。

　　但(dàn)现实是，传(chuán)艺科技主营(yíng)式微，年赚1亿元的盈利(lì)水平显然(rán)难以撬动动辄几(jǐ)十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备(bèi)和印制电(diàn)路板（PCB）两大类(lèi)消费电(diàn)子零组件(jiàn)，具体包括(kuò)笔记本/台式机电脑键盘、触控模组和鼠标(biāo)等输入类设备及通(tōng)讯用板、消费(fèi)电子(zi)、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营规(guī)模(mó)不(bù)断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻了近3倍。但盈(yíng)利并(bìng)未同农村信用社几点上班下班时间步，上市当年公司归(guī)母净利润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万(wàn)元。之后随着行业式微(wēi)，公司(sī)盈利水(shuǐ)平起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相(xiāng)较于(yú)2017年仅增长了(le)47.90％。而(ér)早在2016年，公司(sī)盈利(lì)就已(yǐ)经达(dá)到了9000万元(yuán)，净利润增长(zhǎng)乏力可见一斑。

　　传艺(yì)科技业绩变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资金也并(bìng)不宽(kuān)裕。2022年，公(gōng)司经营活(huó)动产生的现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资(zī)金仅2.87亿元(yuán)，短期借(jiè)款8.41亿(yì)元；应(yīng)收(shōu)账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内(nèi)要拿(ná)出54亿(yì)元(yuán)乃至94亿元以上的资金投(tóu)资钠电(diàn)，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日给深交所(suǒ)的回(huí)函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资金来(lái)源(yuán)：截至(zhì)2022年5月31日，公司可用于钠(nà)离子电(diàn)池项(xiàng)目(mù)的自有资(zī)金(jīn)仅(jǐn)1.61亿元，银行授信未使用(yòng)额度10.27亿元，足见其(qí)在投资(zī)钠电项(xiàng)目时自有资金的(de)“捉襟(jīn)见肘(zhǒu)”。

　　来(lái)源：传艺(yì)科技给深交所的回函

　　很明显，一开(kāi)始规划的一期2GWh产能，传艺(yì)科技(jì)就是准备靠银行贷(dài)款解决。后一期产能(néng)增加到(dào)4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元左右，同样仰(yǎng)仗银行贷(dài)款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司拟向工商银(yín)行、农业银行(xíng)等组成(chéng)的联(lián)合(hé)银(yín)团申请不超过20亿元的项目贷款，用于公司(sī)钠(nà)电池项目。根据最新的(de)调研记录，“截至目前，牵头银行(xíng)已(yǐ)审批通过(guò)，参团银行处于正常的审批流(liú)程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋(móu)定增。今年3月30日，公司披露(lù)《2023年(nián)度向特定对象(xiàng)发行股票预案(àn)》，拟募资(zī)不超过30亿(yì)元，其中的24亿元(yuán)拟投入钠电池制造(zào)二期项目，剩余6亿(yì)元补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目(mù)总投资额为27.47亿(yì)元，除(chú)了定增的24亿元外，还有3.47亿元(yuán)的缺口。而为补这部分(fēn)缺口，传艺科技甚至(zhì)将(jiāng)2020年定增募投资(zī)金中的1.75亿元(yuán)变(biàn)更用于(yú)该项(xiàng)目。

　　简单加总便知，家(jiā)底不厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时(shí)提到的另(lìng)外8GWh的项目农村信用社几点上班下班时间资金(jīn)来源，钛媒体APP向公司求证，但(dàn)截(jié)至发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年销售(shòu)不低于10亿元，整个钠电(diàn)池全供应链项(xiàng)目计(jì)划到2024年(nián)末全(quán)部竣工投产，达产达效后，可实现(xiàn)年销售250亿元(yuán)。”若传艺科技的(de)钠电项目真如邹(zōu)伟民在近日的演讲(jiǎng)中所言照进现实(shí)，几年后公(gōng)司营收将在当前基础上翻十几倍(bèi)。但近来腰斩(zhǎn)的(de)股(gǔ)价显示(shì)，市场(chǎng)对这个故(gù)事并不再买账，除了资(zī)金(jīn)实(shí)力有限公司外，核(hé)心还在(zài)其大干快上后产能如(rú)何(hé)消化(huà)的(de)问(wèn)题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业(yè)化元年的2023年，包括宁德时代、中科海(hǎi)纳(nà)、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已(yǐ)纷纷发产品(pǐn)、量产并大建(jiàn)产能，竞争者(zhě)初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披(pī)露的参数和(hé)性能来看，传(chuán)艺钠电的钠电池(chí)与(yǔ)巨头们不相上下，但(dàn)宁德时(shí)代落(luò)地奇瑞车型、华语新能源配套(tào)雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率先在两轮(lún)电(diàn)动车(chē)和(hé)低速电动车领域实现(xiàn)装(zhuāng)车应(yīng)用。而传艺(yì)科技除了在岁末年初公(gōng)告与中(zhōng)祥航业、江苏新能源、德博新能源签(qiān)订项目合作或战略合作协议外(wài)，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每(měi)有投资者(zhě)问及客户情况时，公司都以“目前订单下游(yóu)运用覆盖储能、低(dī)速电动车(chē)及电动工具(jù)等多个领域”“公司钠离(lí)子电池(chí)送(sòng)样后客户(hù)的反馈普(pǔ)遍较(jiào)为(wèi)良好(hǎo)，并已与多(duō)名(míng)客(kè)户签(qiān)订了(le)销售订单(dān)”“公司已(yǐ)与(yǔ)多家知(zhī)名两轮电动车品(pǐn)牌开展送样(yàng)和合作(zuò)意(yì)向洽谈等工(gōng)作”等进(jìn)行回复。至于具体(tǐ)的客户名称和订(dìng)单(dān)金(jīn)额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落(luò)地(dì)正数(shù)倍级增长。上海钢(gāng)联(lián)新能源事业部钠(nà)电池分(fēn)析师汪奇告诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，2022年钠电(diàn)池项目落(luò)地产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数(shù)据(jù)则称，到2023年(nián)底，预计钠电(diàn)池产能将增加至21GWh。无(wú)论是哪(nǎ)种预测，今年钠电池落地产能大(dà)幅(fú)增加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电(diàn)池行业产能利(lì)用率，钠(nà)电池落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的市场规模接近40GWh。前期用于(yú)两轮车的钠电池不到5％，后面(miàn)成本降下(xià)来才会有较(jiào)大比例(lì)的替代。”汪奇(qí)认为，今年(nián)钠电池只会(huì)小批量应用到多元(yuán)化场景。

　　然传艺科(kē)技却十分自信，其在调(diào)研记录中预测，预(yù)计2023年公司实(shí)际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相(xiāng)当(dāng)于(yú)其占去了2023年钠电池市(shì)场的绝(jué)大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动记录表

　　需(xū)要注意(yì)的是，沉(chén)寂多年的(de)钠电池(chí)是(shì)在此前锂价飙涨的背景下作(zuò)为“替代”而被推到(dào)台前的，去(qù)年底以来，碳酸锂(lǐ)价格持续下行，4月20日(rì)电(diàn)碳价(jià)格均(jūn)价已经跌(diē)至18万元/吨(dūn)。一时间，锂价持续下跌会否影响钠电池商(shāng)业化(huà)进程(chéng)的讨论(lùn)甚嚣(xiāo)尘(chén)上。

　　中科院(yuàn)院士欧阳明(míng)高近(jìn)日就表示：“钠电(diàn)池能够(gòu)起到对锂电池(chí)的(de)平衡作用，平(píng)衡锂价，保证(zhèng)锂资(zī)源的供(gōng)应安(ān)全(quán)，不(bù)太(tài)可(kě)能(néng)成为主流。锂价一便(biàn)宜(yí)，就会让钠离子的(de)发(fā)展陷入被动。”但他也强(qiáng)调(diào)，“钠离(lí)子技术一定(dìng)要(yào)发展，因为它是锂离子电池的一(yī)个有益(yì)的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电建设成本接近，目前三元(yuán)钠电量(liàng)产(chǎn)的生(shēng)产成本在(zài)0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其(qí)进一步向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比(bǐ)较(jiào)接近磷酸铁(tiě)锂电池，高(gāo)能量密度(dù)的也接(jiē)近三元(yuán)523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元(yuán)/吨，锂电池成本大幅下降(jiàng)40％以上，所以(yǐ)目前(qián)已经和(hé)钠电池成本基本(běn)相当；而由于锂原(yuán)料价格(gé)大(dà)幅下(xià)降，目前铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池成(chéng)本(běn)已(yǐ)经优于钠电(diàn)池。今年碳酸锂价格在20万以下(xià)时，锂(lǐ)电池(chí)对(duì)钠电(diàn)池有明显优(yōu)势(shì)。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为钠电池还有(yǒu)降本的空(kōng)间。兴储世纪(jì)总(zǒng)裁助理(lǐ)刘继茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离子电池正(zhèng)、负(fù)极材料价(jià)格(gé)可(kě)降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离(lí)子电池(chí)的理(lǐ)论BOM成本(běn)将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期(qī)来看(kàn)碳酸(suān)锂存在降价(jià)可能，但(dàn)只要碳酸锂(lǐ)价格高于(yú)15万元(yuán)/吨(dūn)，钠离子电池的成(chéng)本(běn)优(yōu)势(shì)就(jiù)依然存在，并且(qiě)随着(zhe)技术(shù)不断发展(zhǎn)、产业(yè)不断成熟，钠离子电池的降本空间(jiān)有望(wàng)进一步打开，该成(chéng)本临界(jiè)点仍(réng)有进一步下探的可能。”

　　汪奇(qí)也(yě)称(chēng)，明年钠电(diàn)产业规(guī)模化完成后，能和(hé)锂离子(zi)电池的成(chéng)本拉开差距，接近铅酸(suān)电池的成本。但能量密度的(de)限制，使得(dé)碳酸锂价格在15万以上时，成(chéng)熟后的钠离子电池(chí)有一定优势；碳酸锂价(jià)格在10万左右及(jí)以下(xià)时，钠(nà)离子电(diàn)池在(zài)动力领域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意到(dào)，包括传艺(yì)科技在内，诸多入(rù)局钠电池(chí)的企业(yè)都言锂(lǐ)价下跌无(wú)碍钠电池商业(yè)化进(jìn)程。但随(suí)着锂价持续下(xià)降，钠电池利(lì)润率下降(jiàng)或(huò)也是必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调(diào)研记录中(zhōng)曾表示(shì)，公司钠电池(chí)定价主要根据(jù)碳(tàn)酸锂的价格，一般给到(dào)客(kè)户的(de)价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸锂价格(gé)波动而(ér)波动。

　　缺乏长远投资定力 过往(wǎng)项目频(pín)频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还担忧传艺(yì)科技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽管(guǎn)公司对进(jìn)军(jūn)钠电领域雄心勃勃(bó)，然而钛媒(méi)体(tǐ)APP梳(shū)理(lǐ)其过往投资(zī)履(lǚ)历(lì)发现(xiàn)，传艺科技(jì)在投资上缺乏长远定(dìng)力，临(lín)时(shí)“跳票”甚至终止(zhǐ)募投计划可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄(báo)膜(mó)线路板生产(chǎn)线技改并扩(kuò)产项目。然2018年4月公司就变更募资用(yòng)途(tú)，将FPC生产项目(mù)未用的(de)资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用于3D玻(bō)璃面板(bǎn)生产项目、轻薄型(xíng)键盘生产项目，已(yǐ)经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项目的实施(shī)地(dì)点从一厂搬(bān)迁至二(èr)厂(chǎng)；2021年6月，再(zài)将该项(xiàng)目(mù)的实施地点变更为重庆市合川(chuān)区(qū)工业(yè)园区(qū)核心(xīn)区高阳路30号，实施(shī)主(zhǔ)体(tǐ)则从传艺科技变为全资子(zi)公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再生变。公司终止实施3D玻璃面(miàn)板生产项目（已投入(rù)募(mù)资(zī)7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩余资金全(quán)部投入轻薄型键(jiàn)盘生产项目(mù)的建设，并将后者(zhě)的(de)产能从(cóng)1600万(wàn)台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科(kē)技再(zài)融资(zī)，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制电路板建设项(xiàng)目。但次年6月，公司将该(gāi)项目中的(de)SMT工序(xù)实施(shī)地点由江苏省高邮(yóu)市经(jīng)开区(qū)凌(líng)波路33号改建至江苏省高邮市(shì)经(jīng)开区凌波路49号的闲置厂(chǎng)房(fáng)；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将(jiāng)该项(xiàng)目剩(shèng)余(yú)募资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于(yú)投入“钠离(lí)子(zi)电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投(tóu)计划的地点、资金乃至项(xiàng)目，直(zhí)接的后果就是原有(yǒu)的投入(rù)打水飘、投资(zī)效率低下以及建(jiàn)成项目实际效益与(yǔ)预计天(tiān)差地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项目(mù)建(jiàn)设期仅(jǐn)12个月，达产年可(kě)实现销售收入2.24亿元。定期报告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该(gāi)项目(mù)就(jiù)已经建成。但2019年(nián)-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元(yuán)和(hé)2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根据定增方案，年产18万(wàn)平(píng)方(fāng)米(mǐ)中高端(duān)印制(zhì)电(diàn)路板建设项目(mù)建设期也(yě)仅12个(gè)月，预计达产(chǎn)年实现营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去(qù)了，截至(zhì)2022年(nián)12月31日，该项目投资(zī)进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效(xiào)益分别为(wèi)-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与(yǔ)当初的(de)预期相去甚远(yuǎn)。

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