投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正(zhèng)在(zài)改变全球大(dà)型行业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月(yuè)2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关(guān)概念股。交易(yì)软件通达(dá)信推出(chū)了英(yīng)伟达概念(niàn)股(gǔ)，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某些方面有业(yè)务上的(de)合作。从公募(mù)基金一季度末的(de)数据来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英(y广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良īng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基(jī)金中(zhōng)，持有英(yīng)伟(wěi)达且规(guī)模(mó)最高的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提(tí)供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度(dù)的(de)业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心(xīn)业务的营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资(zī)机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股(gǔ)公司(sī)是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本(běn)面有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实(shí)际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业(yè)一(yī)季度(dù)整体(tǐ)营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最(zuì)近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的一(yī)段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发(fā)展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时候要选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具(jù)有核心竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保产业(yè)景气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支持的(de)跟风(fēng)炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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