财联(lián)社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主要(yào)内容是进行(xíng)窗口指导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司调(diào)整新开发产品的定价利率(lǜ)，控制利差(chà)损，要求(qiú)新开发(fā)产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多家纳粹分子是什么意思(jiā)寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调(diào)整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思(sī)路(lù)是市场有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前监(jiān)管召集险企进行调研(yán)会的(de)后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降低负(fù)债成(chéng)本，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会(huì)人身(shēn)险(xiǎn)部(bù)组织保(bǎo)险行(xíng)业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红险(xiǎn)预定利率和分(fēn)红水平(píng)等(děng)公(gōng)司负债(zhài)成本情(qíng)况，以及降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利(lì)率对公(gōng)司(sī)和行业的影响，包括(kuò)对新产品定价、存量业务退保、销售行(xíng)为(wèi)、市场竞争分析变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随后(hòu)据报道(dào)，监(jiān)管在北京、南京、武汉三(sān)地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会(huì)的保险公司包括(kuò)中(zhōng)国人(rén)寿、新华人寿(shòu)、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太(tài)保(bǎo)寿险、工银安盛人(rén)寿(shòu)、安联(lián)人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武(wǔ)汉参会(hu纳粹分子是什么意思ì)的保(bǎo)险公司有合(hé)众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师(shī)表示(shì)，各险企基(jī)本就降低责任准备(bèi)金评估(gū)利(lì)率(lǜ)达成共识，有公司(sī)建议分(fēn)阶(jiē)段调整，比如普通(tōng)型长期年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降(jiàng)到(dào)3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人(rén)士(shì)对财联社记者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联社记者(zhě)表示，此次主要涉(shè)及(jí)新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资(zī)产配置风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提(tí)升，其他(tā)资产(chǎn)以(yǐ)非标资(zī)产为主、投(tóu)资比(bǐ)例持续回落(luò)，股(gǔ)票和基金投资(zī)比例基(jī)本稳定。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种长端利(lì)率中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和优质非标(biāo)资产供给有限，保险固收类(lèi)资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益(yì)市场(chǎng)波动率较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调(diào)整评估利率、防范化解利差(chà)损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任准备金评估(gū)利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前(qián)曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成(chéng)本将大幅刺(cì)激(jī)产(chǎn)品销售，老产(chǎn)品停售(shòu)炒(chǎo)作难以避免(miǎn)。中期来看，预(yù)定(dìng)利(lì)率跟随评(píng)估利率下行(xíng)，保险公司(sī)分红(hóng)险占比提升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身险公司刚性负债成本(běn)压力，寿(shòu)险产品(pǐn)本身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调(diào)整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年(nián)到1996年间，保(bǎo)险公司为了和(hé)银行竞争(zhēng)，长期保险(xiǎn)的预定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下(xià)发《关于(yú)调整寿(shòu)险保(bǎo)单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利(lì)率(lǜ)产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利(lì)率调整为不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面(miàn)临利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售大量(liàng)高(gāo)负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家(jiā)人(rén)寿(shòu)和健康保险公司破(pò)产，其中(zhōng)80％发(fā)生在1982年以后(hòu)，主要系险企(qǐ)销售大量(liàng)对利率敏感的(de)低利润产品；同时市场压(yā)力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外，低(dī)利率(lǜ)环境下，负债(zhài)端主(zhǔ)要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调(diào)预(yù)定利(lì)率的方式(shì)来避免利差损风险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权(quán)益市(shì)场波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的利差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管(guǎn)趋严(yán)，通过发(fā)布(bù)产(chǎn)品负面清单、下(xià)调演(yǎn)示利率、分产品调整(zhěng)评估利(lì)率(lǜ)等降低负债端成本。

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