今年1月，美国政府(fǔ)债务余额(é)又一次触及法定上(shàng)限，这标志着(zhe)美国(guó)再(zài)度陷(xiàn)入债务(wù)违约的风险之(zhī)中。

　　美国(guó)财政部长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早采取行动(dòng)暂(zàn)停或提高债务(wù)上限，美(měi)国政府(fǔ)最(zuì)早可能6月1日出现债(zhài)务违约——而这将对全球(qiú)经(jīng)济和金融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党(dǎng)就(jiù)提高债务上限进行争斗，这些画面(miàn)在(zài)近(jìn)些年(nián)似乎(hū)频频上演。那么，引发这一(yī)危机的(de)根本——美(měi)国债务(wù)和债务(wù)上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国债务为(wèi)何不断滚(gǔn)雪球般扩(kuò)大？美国又为何要人(rén)为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债(zhài)务上限，我(wǒ)们需要(yào)先了解美国政府(fǔ)的债务从何而(ér)来，以及其为何(hé)频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府(fǔ)在绝(jué)大部分时期都(dōu)处于(yú)财政赤字状态，即政府(fǔ)支出在多数总统任期内都高于(yú)其财政收入。因此，美国(guó)政府举债成了惯例(lì)，而(ér)政府(fǔ)债务规(guī)模也(yě)一直随(suí)着政(zhèng)府赤(chì)字的规模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国债务规模更(gèng)是大幅增长。这一方面是(shì)由于新(xīn)冠疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使得美国政府背负了庞大支出压力，另一方面，还因为美(měi)国人口老龄化导致政(zhèng)府医(yī)疗(liáo)支出(chū)不断上升，拜(bài)登(dēng)政府推(tuī)出的大规模基建(jiàn)政策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收(shōu)入并没有跟上支出的步伐，尤其是(shì)在小布什政府(fǔ)和特(tè)朗普政府批(pī)准了减税政策之后，税收压力更是(shì)与日(rì)俱增。

　　在(zài)收入和支出(chū)此消彼长的(de)双重压(yā)力下，美国(guó)的赤字规模近年来如(rú)滚雪球一般(bān)扩大，债务规模(mó)也(yě)就(jiù)因此不(bù)断攀升，在近年来频频逼眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗(bī)近债务上(shàng)限也(yě)就不足为(wèi)奇了。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美(měi)国政府债务上(shàng)限的出现，则最早可以追(zhuī)溯到上世(shì)纪(jì)初的第(dì)一次世(shì)界大战(zhàn)。

　　在一战(zhàn)之前，美国并没(méi)有明(míng)确的(de)“债务上限”，那时候只要白(bái)宫要(yào)发债借钱，美国(guó)国会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一(yī)战使得(dé)美(měi)国政府开支愈(yù)繁，债务(wù)规模(mó)越来越大，引(yǐn)发(fā)部分(fēn)美国议员提出的反对（也有(yǒu)一些议员(yuán)是为了反(fǎn)对美国参战），美国国(guó)会便通过《第二自由(yóu)债券法案》，首次对(duì)联邦债务进行(xíng)限额规定，以此来限(xiàn)制政府发债(zhài)的规(guī)模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将(jiāng)加(jiā)入第二次世界大战，美国国会通(tōng)过(guò)《公共债务法案》，实质上(shàng)正式(shì)确立了对美国(guó)政府(fǔ)债务总额的限制。随(suí)后，美国(guó)国(guó)会又对其进行了修(xiū)订，以更改(gǎi)上限金额。从(cóng)此，提高债(zhài)务上限就(jiù)或(huò)多或少地成为(wèi)了(le)国会的(de)惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债务上限总共(gòng)提高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美(měi)国两党(dǎng)已经提高了78次债(zhài)务上限，平均每9个(gè)月(yuè)就会提高一次——其中共和党总(zǒng)统执政期间(jiān)曾提(tí)高49次，民主(zhǔ)党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务上(shàng)限的上调幅度(dù)进一步加(jiā)大(dà)，在最近几届总统(tǒng)任(rèn)期内更是如(rú)此：在奥巴马任(rèn)期内，美国最新债务(wù)上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到(dào)了特朗普(pǔ)任内，这个数字提(tí)高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美(měi)国国会(huì)暂停了债务上限(xiàn)，以(yǐ)暂时取消(xiāo)美国政府的支出限制，这导致美国政府(fǔ)债(zhài)务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国(guó)近几届(jiè)政府大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一(yī)次提高债务上限，美国债务上限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年(nián)最(zuì)初的债务上限115亿(yì)美元，已经足足增长了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务(wù)上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设定的(de)举债的最高(gāo)额(é)度，一(yī)旦触及这条“红线(xiàn)”，意(yì)味着美国财(cái)政(zhèng)部借款授权用尽，除非国会调(diào)高债务上(shàng)限，否则(zé)白宫(gōng)无权继(jì)续(xù)举债。

　　那么，也许有人会(huì)疑(yí)惑，美国政府为什么要“自(zì)我限制”，不(bù)能(néng)直接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上限会对美(měi)国政府(fǔ)造成限制，使其不能随(suí)心所以的举债(zhài)，但从(cóng)理论上(shàng)来(lái)说，这(zhè)一限制也同(tóng)时对(duì)其美(měi)国政府的债务信(xìn)用(yòng)提供了(le)保(bǎo)证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握(wò)美元霸(bà)权的超级大国，本身并(bìng)不受到发行美(měi)钞的外在约(yuē)束(shù)。如果美国政(zhèng)府开支无(wú)度(dù)、过度举债，将会导致美(měi)元贬值(zhí)、通胀失控，那么(me)其债权信用将受(shòu)到损害，原(yuán)有(yǒu)债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债(zhài)务(wù)上限(xiàn)”这一内(nèi)控举措，才能维持美国政(zhèng)府的偿付信(xìn)用，保证美(měi)元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务上(shàng)限”理论上也(yě)相当于是美方(fāng)对债权(quán)人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美国债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什(shén)么(me)这次债务上限(xiàn)难以提(tí)高了(le)？

　　那么，在(zài)过去被频(pín)频上调的美国(guó)债务上(shàng)限，为什(shén)么在(zài)现在(zài)会陷入无法上调(diào)的僵(jiāng)局呢？

　　按照规(guī)定，美国政府想要提高(gāo)美国债(zhài)务上(shàng)限，往往(wǎng)需(xū)要美国国会(huì)两院(yuàn)的(de)通过。在此前的历史中，提高债务上限在国(guó)会中(zhōng)绝大多(duō)数时候类似(shì)于(yú)一(yī)个(gè)“走过场”的周期(qī)性任务，两党(dǎng)并不会对此(cǐ)进行过(guò)于(yú)激烈的博(bó)弈(yì)。

　　但近年来(lái)，随(suí)着美国党派(pài)分歧不断(duàn)扩大(dà)，债务上(shàng)限问题逐步沦为两党(dǎng)的政治(zhì)武器(qì)，被在野党(dǎng)用作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤(yóu)其是在当(dāng)下美国(guó)两(liǎng)党分别(bié)占据两院多数(shù)席位的分裂背(bèi)景(jǐng)下(xià)，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参议院(yuàn)多数(shù)，而共(gòng)和党占据众议院多数。拜登要想提高债务上限，就需(xū)要和(hé)国会共(gòng)和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试图(tú)利(lì)用(yòng)债务上限的最(zuì)后期限(xiàn)，向拜(bài)登总(zǒng)统施压，要求他先同意削减开支，再谈(tán)提高债务上限。而民(mín)主党人(rén)坚持(chí)不愿让步(bù)，认为应无(wú)条(tiáo)件(jiàn)提高(gāo)债务上限，这就导致(zhì)了(le)当下的(de)僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时(shí)间(jiān)周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论(lùn)提高美国债务上限的(de)计划。

　　但值得(dé)注意的是(shì)，如果拜登和(hé)国会领袖们在周(zhōu)二仍无法取得突破(pò)性进展，这场危机恐怕(pà)真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因(yīn)为(wèi)拜登已经计划于本周(zhōu)三前往日本参(cān)加G7领导人峰会(huì)，并将在周末访问巴布亚新几(jǐ)内(nèi)亚，并举行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着(zhe)接下来留给拜登和(hé)两(liǎng)党领袖(xiù)谈(tán)判的时间(jiān)将(jiāng)所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也(yě)曾上演(yǎn)过类似局(jú)面。

　　2011年(nián)，美国也曾(céng)面临(lín)类似(shì)严峻(jùn)的(de)违约风险(xiǎn)：时任(rèn)美(měi)国(guó)总统奥(ào)巴(bā)马和(hé)众议(yì)院(yuàn)共和党人在(zài)谈(tán)判最后(hòu)一刻，才就债务上限达(dá)成(chéng)协议，勉强避(bì)免了一场债务违约灾难(nán)。奥巴(bā)马(mǎ)及(jí)民主(zhǔ)党在最后关(guān)头妥协，同意(yì)在十年内削减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但(dàn)在(zài)当时(shí)，即便没有真(zhēn)正违(wéi)约(yuē)而(ér)仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧张(zhāng)局势也引发了全球资本市场(chǎng)剧烈波(bō)动，美股(gǔ)一(yī)度大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下调美(měi)国的(de)主(zhǔ)权信用评级。这使得美国面临(lín)更高的借贷成本——美国第二(èr)年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后(hòu)数(shù)年继续(xù)上(shàng)涨，基本上(shàng)抵消了当时两党谈判中(zhōng)的(de)一些成本削(xuē)减(jiǎn)措施。

　　对一些(xiē)经(jīng)济学家(jiā)来说，上述的市场动荡也只是短(duǎn)期(qī)影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期(qī)来看(kàn)，财(cái)政支出削(xuē)减意味着美国(guó)多年的预算(suàn)紧缩，这(zhè)可能会产(chǎn)生(shēng)更(gèng)严重的长期(qī)影响——比如(rú)拖累(lèi)美国的(de)经(jīng)济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经(jīng)济政策研究所首席经济学(xué)家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在(zài)实(shí)施这些削(xuē)减措施时，我们仍(réng)处(chù)于相当低迷(mí)的经济中，并且正(zhèng)处于从大衰退中(zhōng)复苏的(de)阶段。他们(men)只是让复苏持续的时间远远超过了应(yīng)有的时间……在接下来的六七年(nián)里，美国(guó)政府没(méi)有(yǒ眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗u)提供真正有价值的(de)公共产品和服(fú)务，因为它们（财(cái)政支出）被(bèi)大幅(fú)削减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危机，也被许(xǔ)多(duō)人看作(zuò)2011 年债务上限危机的翻版(bǎn)：美国国会面临类似的分裂局面(miàn)，美国经(jīng)济也正处于类似的衰退环(huán)境之中(zhōng)。即便(biàn)美国两党能够重演2011年的戏码(mǎ)，在(zài)最后关头(tóu)提高债务上限(xiàn)，由此(cǐ)带来的短期(qī)市场动荡和长(zhǎng)期经济(jì)损害，恐怕(pà)也将再(zài)次(cì)重演。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗