金(jīn)融界5月5日消(xiāo)息 央行(xíng)、香港证(zhèng)券及期货事(shì)务监察委员会(huì)、香港金融管理局(jú)即将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内(nèi)地(dì)利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作(zuò)。北(běi)向(xiàng)互换通下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部(bù)境(jìng)外投资者通过北向互换通开展利(lì)率互换交易在轧(yà)差后的(de)名义本金净额每日(rì)不超过人民币(bì)200亿(yì)元，后续(xù)可根据市(shì)场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　全文如(rú)下：

　　中国(guó)人民银行、香港证券及(jí)期货事(shì)务监(jiān)察委员会、香港金(jīn)融管理局(jú)即(jí)将正(zhèng)式启动香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换市(shì)场互(hù)联(lián)互通合(hé)作(zuò)

　　为(wèi)促进内地与香港金融(róng)衍(yǎn)生品市场的协(xié)同发展，构建高水平(píng)金融开放格局，2022年7月4日(rì)，中国(guó)人民银(yín)行（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称(chēng)人(rén)民银行）、香港(gǎng)证券及期货(huò)事(shì)务监察委员会（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)香(xiāng)港证监会）、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局(jú)（以(yǐ)下简(jiǎn)称香(xiāng)港金(jīn)管局）发布联合(hé)公告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同业拆(chāi)借中心）（以下(xià)简称外(wài)汇交易中(zhōng)心）、银行间市场清(qīng)算所股份有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称上(shàng)海清算所）和香港场外(wài)结算有限公司(sī)（以下简称场外结算公司(sī)）开展香港(gǎng)与内地利率互换市场互联互(hù)通(tōng)合作（以下简称“互换通(tōng)”），初期先行开通“北向互换通”，香(xiāng)港及其他国家和地(dì)区的境外(wài)投资者(zhě)可通(tōng)过两地基础(chǔ)设施(shī)互联互通(tōng)参与内地银行间金融衍生品(pǐn)市场。自联合公告(gào)发(fā)布以来(lái)，“互换通”的各(gè)项(xiàng)准备工作进展顺利，“北向(xiàng)互换(huàn)通”下(xià)的交易将于2023年5月15日启动。为便(biàn)于“北向互换(huàn)通”的顺利推出(chū)，现(xiàn)就有关事(shì)宜(yí)说明(míng)如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可(kě)交易品(pǐn)种为(wèi)利率互换产品，报价、交易及结算(suàn)币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内(nèi)投(tóu)资者（即互换(huàn)通报价(jià)商）需与外汇(huì)交易(yì)中心签(qiān)署报价商协议，并(bìng)为上海清算所(suǒ)利率互换集中清算业务(wù)的清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外(wài)投资者为符合人民银行要(yào)求并完(wán)成内(nèi)地(dì)银行间债券市场准入(rù)备(bèi)案的境外机构投资者，并经外汇(huì)交易中心开通“北(běi)向互换通(tōng)”交易权限。拟申请开(kāi)通“北向互换通”交(jiāo)易权限(xiàn)的(de)境外投资者需(xū)同时申(shēn)请成为场外结算(suàn)公(gōng)司的清算会员或(huò)该类会员的清(qīng)算(suàn)客户。

　　（三）交易(yì)及(jí)结算：

　　1.交易(yì)安排：外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)与(yǔ)人民银(yín)行认(rèn)可(kě)的(de)境(jìng)外(wài)电(diàn)子(zi)交(jiāo)易(yì)平台互联(lián)提供交易服务(wù)。

　　2观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪.清算安排(pái)：上海(hǎi)清算所(suǒ)和场外结算(suàn)公(gōng)司建(jiàn)立中(zhōng)央对手(shǒu)方清(qīng)算机构(gòu)互联(lián)互通，共(gòng)同向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外(wài)投资者通过(guò)“北向互换通”开(kāi)展利率互(hù)换(huàn)交易在(zài)轧差后的名义(yì)本金净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司针对双方清(qīng)算所之间的风(fēng)险(xiǎn)敞(chǎng)口建立(lì)“互(hù)换通”资源池。初期，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公(gōng)司之间(jiān)净(jìng)头寸对应的“互(hù)换通”资源(yuán)池风险敞口设定上限不(bù)超过人民币(bì)40亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港(gǎng)证监(jiān)会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨(kuà)境监(jiān)管合作原则和具体安排达成共识(shí)，并签(qiān)署了《关于内地-香港债(zhài)券及衍生品市场(chǎng)相关事宜(yí)的谅解备忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地监管(guǎn)机构在(zài)债券(quàn)及衍生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)方面的监管合(hé)作安排和联络协商机制，共同维(wéi)护“互换通”的正(zhèng)常(cháng)运行、金融市场稳定和公平(píng)交易(yì)秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上海清(qīng)算所和场外结(jié)算公司应(yīng)当(dāng)依法履行(xíng)“互换通”下的(de)各项(xiàng)职(zhí)责，组(zǔ)织市场各方有(yǒu)序(xù)开(kāi)展“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪)”业务。清算会员应(yīng)当(dāng)遵(zūn)守相关(guān)监(jiān)管规定及(jí)业务规则，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制(zhì)，防范和控制(zhì)风险(xiǎn)，做好投资者教育和服务，切实维护投(tóu)资者合法权(quán)益。投资者应(yīng)当充分了(le)解两地市(shì)场法律法规、业务规则和实践操作的差异，评(píng)估和控制风险，理性开展(zhǎn)相关投资(zī)。

　　市(shì)场各方应进(jìn)一步做好(hǎo)准备工作(zuò)，确保“北向互换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系外汇交易(yì)中心、上海清算所、场外结算公司为参与做(zuò)准备。

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