在锂价初现企稳(wěn)态势(shì)的微妙时点，头部(bù)锂电厂商如何(hé)看待？行业(yè)去库存(cún)进展(zhǎn)又(yòu)如何(hé)？

　　披露(lù)年报和一季报后(hòu)，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作(zuò)出一系列判断。在交流中，公司管理(lǐ)层对中国太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗基金报记者表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间(jiān)形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显(xiǎn)示，库存“水位”已经(jīng)显著(zhù)降(jiàng)低，压(yā)力已并不明(míng)显(xiǎn)。这也(yě)在一定程度上反映(yìng)了电池厂商们(men)近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的(de)是，在(zài)国轩高科方面(miàn)看(kàn)来(lái)，储能(néng)行业今年上(shàng)升空间(jiān)预计(jì)将(jiāng)高于动力电(diàn)池(chí)。换(huàn)言之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出(chū)货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电(diàn)池核心原(yuán)材料，碳(tàn)酸锂价(jià)格大起大落在(zài)市场上引(yǐn)起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁(cái)、中国业务(wù)板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万(wàn)元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天(tiān)内，价(jià)格共(gòng)计跌去(qù)19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数(shù)据最新显示(shì)，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳酸(suān)锂价(jià)格已经(jīng)连续两日上涨，两日(rì)内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为(wèi)合(hé)理，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨的区间可能(néng)形成振荡期。“我们通过一(yī)季度观察来看，新能源(yuán)行(xíng)业处于稳(wěn)定增长阶段，储能行业在一季度(dù)是处于投标(biāo)、招(zhāo)标的(de)阶段(duàn)，第三季度将(jiāng)迎来大规(guī)模(mó)交付(fù)，而(ér)储能大(dà)规(guī)模交付会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价(jià)格预计会维持在这个区间(jiān)之(zhī)内(nèi)。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格(gé)下(xià)降(jiàng)，对于电(diàn)池厂商的毛利(lì)率提升已(yǐ)经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率方面来看，国轩(xuān)高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同(tóng)样的(de)情况(kuàng)也发生(shēng)在宁德时代与亿纬锂能(néng)身上，其中宁德时代(dài)一季(jì)度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿(yì)纬锂能则不如前(qián)两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新能源汽车市场会(huì)趋于较为合理增长。“去年(nián)是(shì)600万辆，经过一(yī)季度之后，我们依然判(pàn)断今年新(xīn)能源汽车(chē)应该在900-950万辆区(qū)间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正在加速(sù)产能扩张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池(chí)项(xiàng)目(mù)、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、庐江(jiāng)基地年产20万吨(dūn)高端正极(jí)材(cái)料项目、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目(mù)一期、柳州(zhōu)基(jī)地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等多个(gè)项目相继投产。据规划，国轩高(gāo)科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国(guó)轩(xuān)高科的一季报显示，其截至报告期末其存(cún)货余额为65.98亿(yì)元(yuán)，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度(dù)末，存货占(zhàn)总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国轩高(gāo)科存货水平保持了(le)较(jiào)低位(wèi)置。国轩(xuān)高(gāo)科高级副总(zǒng)裁蔡(cài)毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充(chōng)自产不足(zú)，“外(wài)购只(zhǐ)是缺多少(shǎo)，补多(duō)少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也反映了行(xíng)业整体状况(kuàng)，不(bù)少电池厂商存(cún)货余额均在下降(jiàng)。其中宁德时代一(yī)季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能(néng)一季报也(yě)显示(shì)，其存(cún)货金额从去年(nián)底(dǐ)的(de)8太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗5.88亿(yì)元，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经(jīng)有库存(cún)较(jiào)低的电池(chí)厂商提到，库存(cún)已恢复至健康水平，后续将根据规划(huà)，逐(zhú)步进(jìn)行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期(qī)在一份(fèn)研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极(jí)低库(kù)存(cún)，电(diàn)池本身(shēn)库存不足1个月；另外(wài)在中游材料方(fāng)面，正极(jí)和电解液(yè)库(kù)存(cún)周期(qī)大幅下(xià)降(jiàng)至7天左右，负极(jí)因石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为(wèi)一个月(yuè)正常库存。

　　该(gāi)机(jī)构认为，目(mù)前库存多(duō)集中于上(shàng)游锂盐(yán)厂(chǎng)，中游材料(liào)库存极低，基本保持(chí)7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得(dé)注意的是，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年(nián)加速全球(qiú)化步(bù)伐，收(shōu)购(gòu)博世(shì)集团(tuán)的德国(guó)哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲(zhōu)本(běn)地化运营(yíng)。其年报显示(shì)，2022年该(gāi)公司(sī)海外销(xiāo)售(shòu)收(shōu)入达(dá)到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计(jì)，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代也(yě)作出判断认为(wèi)，储能(néng)方面今年预计增速(sù)将会(huì)比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流(liú)中(zhōng)也(yě)认(rèn)同这一观点(diǎn)。他预计，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空(kōng)间预计会高(gāo)于动力(lì)电池，其中国外家储市场需求(qiú)预(yù)计会在下半(bàn)年放量，而国内大(dà)储市场方面，今年一季度处(chù)于招标阶段，自二(èr)季(jì)度(dù)开始将(jiāng)进(jìn)入交付(fù)阶段，目前(qián)相关产(chǎn)品供不应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科披露的年报(bào)数据显示，其(qí)储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的(de)营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业(yè)务116.4％的(de)增速。按照这一数据(jù)计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空间比动(dòng)力电池(chí)上升(shēng)空间更大(dà)，“这是(shì)一个需求量大于(yú)供应(yīng)量的(de)领域，不存(cún)在需求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首先在(zài)家储(chǔ)环(huán)节(jié)，因(yīn)为涉及到(dào)用电需(xū)求，每年到了第二季度开始(shǐ)后才爆发。而在大储环节，国内下游招标(biāo)太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗、立项都(dōu)在一季度，真正出货(huò)是(shì)在二季度(dù)以后，目前(qián)订单状况看(kàn)来是(shì)供不应(yīng)求。此外(wài)，海(hǎi)外的客(kè)户也正(zhèng)逐渐接受中(zhōng)国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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