财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获(huò)悉(xī)，近(jìn)期监管部门正陆续召(zhào)集(jí)相(xiāng)关保险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要(yào)求寿(shòu)险公司调整新开发产品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续(xù)召(zhào)集了多家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导(dǎo)的(de)名义，要(yào)求公(gōng)司(sī)调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调整(zhěng)是(shì)不久前(qián)监管召(zhào)集险(xiǎn)企进行调研(yán)会的后(hòu)续。3月21日财(cái)联(lián)社记者(zhě)曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债(zhài)质量管理，银保监(jiān)会(huì)人身险部(bù)组织保险(xiǎn)行业协(xié)会以及多家保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和(hé)分红水平等公司负债(zhài)成(chéng)本(běn)情况，以及降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率对(duì)公司和行业的(de)影响(xiǎng)，包括对新(xīn)产品定价(jià)、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等(děng)的(de)影(yǐng)响。

　　随(su长征有多长公里 红军长征一共用了几年í)后据报(bào)道(dào)，监管(guǎn)在(zài)北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京(jīng)参(cān)会的保(bǎo)险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等；南(nán)京(jīng)参(cān)会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工(gōng)银(yín)安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会(huì)的一(yī)位总精(jīng)算师表示，各险企基本就(jiù)降低责(zé)任准备金评估利率达成共识，有公司建议(yì)分(fēn)阶(jiē)段调整(zhěng)，比(bǐ)如(rú长征有多长公里 红军长征一共用了几年)普通型长(zhǎng)期(qī)年金的(de)责任准(zhǔn)备金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再(zài)动(dòng)态(tài)调(diào)整。具(jù)体(tǐ)的调整方案还有待监管(guǎn)研(yán)究后出台(tái)。

　　有保险公司业内人士对财(cái)联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也(yě)有(yǒu)业(yè)内人士对财联社(shè)记(jì)者表示(shì)，此次(cì)主要(yào)涉及新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，以(yǐ)往的(de)产品(pǐn)不受影(yǐng)响，行业(yè)“炒(chǎo)停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预定利率避免(miǎn)利差(chà)损风(fēng)险

　　平安(ān)非银团队表示，我国(guó)险企(qǐ)资(zī)产配(pèi)置风格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步(bù)提升，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持(chí)续回(huí)落，股票和基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种(zhǒng)长端(duān)利(lì)率中枢下行(xíng)，长久期债(zhài)券和优质非标资产供给(gěi)有限，保险(xiǎn)固收类(lèi)资产配置(zhì)面临挑(tiāo)战(zhàn)。同(tóng)时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收益率影响较大(dà)。近年监管按(àn)产品类型(xíng)调整评估利率、防范化解利差(chà)损风险。2023年(nián)3月银保监会(huì)召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此(cǐ)前曾表示(shì)，短期来看，引导(dǎo)降低负债(zhài)成本(běn)将大幅刺(cì)激产品销售，老(lǎo)产品停(tíng)售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟(gēn)随评估利率下行，保(bǎo)险公(gōng)司分(fēn长征有多长公里 红军长征一共用了几年)红险(xiǎn)占比提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚(gāng)性(xìng)负债(zhài)成(chéng)本压力，寿险产品(pǐn)本身保本属(shǔ)性有望进一步强化(huà)。

　　实(shí)际上，监管(guǎn)历(lì)史上有过多次调(diào)整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司(sī)为了和(hé)银(yín)行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急(jí)通(tōng)知》，全(quán)面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预(yù)定(dìng)利率调(diào)整为不超过年(nián)复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在(zài)20世纪(jì)90年(nián)代末都(dōu)曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞(jìng)争力，险企销售(shòu)大(dà)量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计总(zǒng)署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险(xiǎn)公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时(shí)市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表(biǎo)示(shì)，参考海外，低利率(lǜ)环(huán)境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预(yù)定利率的方(fāng)式来(lái)避免(miǎn)利差损风险。近年来(lái)，我国长端(duān)利(lì)率(lǜ)地(dì)位震荡、权益(yì)市场波动加剧(jù)，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，通过(guò)发布产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分产品调(diào)整评估利率等降低负(fù)债(zhài)端(duān)成本(běn)。

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