本(běn)周铁矿石期货价格大幅(fú)下(xià)挫，截至21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿石期货主(zhǔ)力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡(pō)铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本(běn)周后几(jǐ)个交易日，铁矿石期货一直处于(yú)下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数(shù)126美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员(yuán)梁海宽认为，铁(tiě)矿石本(běn)周(zhōu)加(jiā)速(sù)下行，直接(jiē)原(yuán)因(yīn)源(yuán)于成材表(biǎo)需继续走(zǒu)弱，二(èr)季度以(yǐ)来成(chéng)材消费持续低迷，市场(chǎng)对(duì)“旺季不(bù)旺(wàng)”担(dān)忧进一(yī)步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被(bèi)进一步压缩(suō)，本(běn)周铁水产(chǎn)量出现见顶(dǐng)回落，下(xià)游需求走(zǒu)弱(ruò)开始对(duì)炉料端价格形成负反馈(kuì)，焦(jiāo)炭、焦煤价(jià)格跌(diē)幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较(jiào)坚(jiān)挺，支撑(chēng)近(jìn)月合约价格。而远月合约(yuē)开始计价终端需求走弱和铁矿石受自(zì)身供需趋于宽松的悲观(guān)预期(qī)影响，跌幅(fú)更(gèng)为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠(dié)加外(wài)围(wéi)风险冲击，黑色系(xì)期(qī)货整体走(zǒu)弱，品种间形(xíng)成(chéng)负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销(xiāo)售明(míng)显好转，但(dàn)传导至投资端(duān)尚需(xū)时间，一季度(dù)房屋(wū)新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹钢表需基本和去年(nián)同期持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增(zēng)强，对原料需求构成(chéng)压力。”国投安信期(qī)货高级分析(xī)师(shī)何(hé)建辉说。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货铁(tiě)矿石分析师马亮(liàng)认为(wèi)，近期市场(chǎng)对于国内(nèi)钢厂减产担(dān)忧(yōu)的不断(duàn)加重导致铁矿(kuàng)石(shí)出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港压力(lì)不大，疏港(gǎng)依旧维持高位(wèi)，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存明显低(dī)于历史平(píng)均水平，低(dī)库存(cú省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗n)有(yǒu)望成为常态，对补库不应有过高期(qī)待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度(dù)将逐步(bù)进入发运旺季，力拓(tuò)一(yī)季度铁矿石发运创同(tóng)期纪录(lù)，淡(dàn)水(shuǐ)河谷一季(jì)度产(chǎn)量也同比(bǐ)增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿(kuàng)产(chǎn)量近期(qī)持续回(huí)升，铁矿石供应(yīng)将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有限(xiàn)，开始(shǐ)面临减产(chǎn)压(yā)力，铁矿石供需将逐(zhú)步(bù)转向宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更(gèng)为(wèi)清(qīng)晰(xī)，远月(yuè)合约(yuē)的估值有中长期(qī)的(de)下(xià)调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马亮则认(rèn)为(wèi)，受澳洲(zhōu)飓风(fēng)等因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库(kù)存维持下降态势(shì)，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价(jià)格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均(jūn)铁(tiě)水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全(quán)国45个港(gǎng)口(kǒu)进(jìn)口铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万(wàn)吨，环比(bǐ)增(zēng)123.03万吨(dūn)；日均疏(shū)港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样本(běn)钢(gāng)厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端(duān)支撑减弱；港(gǎng)口库存止(zhǐ)降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低库存(cún)按需补(bǔ)库为(wèi)主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月初(chū)港口到货将有缩(suō)量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石(shí)供(gōng)需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移(yí)。2309合约当前(qián)整体估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)偏(piān)高，旺(wàng)季后(hòu)面(miàn)临回调压(yā)力(lì)，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中心王国清认(rèn)为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗(chǎng)采购仍相(xiāng)对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需(xū)补库为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下周补库需求或有增加。综(zōng)合来看，预计(jì)下(xià)周进口铁(tiě)矿石价格指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范(fàn)围扩大，高(gāo)需求对铁矿石的(de)支(zhī)撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢(gāng)厂(chǎng)低库存补(bǔ)库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端(duān)需(xū)求尚未有太大(dà)起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承(chéng)压。持续调整后压(yā)力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉(lā)长时间周期看，今年大(dà)基(jī)调是经济(jì)复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波(bō)折，供(gōng)需边际(jì)上(shàng)仍(réng)有改善(shàn)，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅(fú)度较前两年将有明显下(xià)降。这也意味着，以内需为主的黑色(sè)系(xì)下(xià)方仍(réng)有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市(shì)场(chǎng)整体以区间(jiān)振荡为(wèi)主，节奏上或先(xiān)抑(yì)后扬，后(hòu)期关(guān)键仍(réng)是(shì)需(xū)求复苏力度。

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