今年(nián)AI波(bō)澜(lán)壮阔的大行(xíng)情之下，引发了(le)全(quán)行业所有基金经理关注，而公募基(jī)金(jīn)2023年一季报揭开了基(jī)金经理的观点和真(zhēn)实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安(ān)积极回报(bào)基金，一季度主要投资在人工(gōng)智能、算法、应(yīng)用、算力端(duān)等领域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收益(yì)，成为(wèi)今(jīn)年以来业绩最领先的主动权益基金。同时，较好的业(yè)绩(jì)也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一(yī)季(jì)度也吸引(yǐn)了多位明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就(jiù)在一(yī)季(jì)报表示(shì)，一(yī)季度在人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工(gōng)智能板(bǎn)块的(de)带(dài)动(dòng)下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住(zhù)市(shì)场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松(sōng)的(de)知(zhī)名度更(gèng)上(shàng)一层楼。

　　他(tā)在一(yī)季(jì)度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报成(chéng)为(wèi)2023年表现最强的主动权益(yì)基金(jīn)，最新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海(hǎi)外(wài)引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的(de)突(tū)飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。国内厂商也纷纷(fēn)开(kāi)展结合(hé)自身业务的人工智(zhì)能领(lǐng)域的研究(jiū)，在(zài)股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极布(bù)局(jú)，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报(bào)基金一季度主要投资在人(rén)工(gōng)智(zhì)能领域(yù)，算法、应用(yòng)、算力端都(dōu)有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓看(kàn)，前十大(dà)重仓股进(jìn)行了较大幅度的调(diào)整。相(xiāng)较去(qù)年底，除了中微(wēi)公(gōng)司、沪硅产业(yè)仍出(chū)现在其前十大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科(kē)技、华海清科、盛(shèng)美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓(cāng)股中微公司，截至(zhì)4月21日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥(yōng)有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股推动基金(jīn)净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积极(jí)回报并没有保(bǎo)持去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三(sān)、四季度基本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去(qù)年(nián)三季末(mò)、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一(yī)度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外(wài)一只基金(jīn)诺安成长并没有太(tài)大变化，前(qián)十大重仓股相较(jiào)去年底变(biàn)化很小(xiǎo)，仍(réng)重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股(gǔ)份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的一季(jì)报中(zhōng)写(xiě)道，主要布(bù)局芯片(piàn)板块，在当前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的(de)科(kē)技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两(liǎng)大细分(fēn)领域，在一季度都到了临(lín)近拐点的(de)阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产业(yè)下行(xíng)周(zhōu)期，随着疫情(qíng)落下(xià)帷幕，在今年一(yī)季(jì)度拐(guǎi)点将至。产(chǎn)业端一季度(dù)库(kù)存水平接近正(zhèng)常，各厂商二季度毛(máo)利(lì)率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来需求端(duān)将(jiāng)对设计(jì)板(bǎn)块(kuài)持(chí)续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们(men)所有的行业，或(huò)将成为未来(lái)最强的产业趋势。海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法大(dà)模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。而(ér)算(suàn)力几何(hé)级的增(zēng)长(zhǎng)和(hé)边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未(wèi)来芯片(piàn)需求的重要增长。新需求将(jiāng)让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要板块(kuài)是芯片设备材(cái)料EDA，美(měi)国对中国半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新法案对(duì)我国(guó)晶圆(yuán)厂极限施(shī)压之后，进(jìn)一步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内(nèi)晶圆代工厂(chǎng)一方(fāng)面(miàn)加速扩(kuò)产成(chéng)熟(shú)制程(chéng)，另一方(fāng)面在国(guó)内(nèi)设备厂商(shāng)的配(pèi)合(hé)下(xià)，继续(xù)研发攻(gōng)克(kè)先(xiān)进制(zhì)程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩(kuò)产(chǎn)造成了一定的影响(xiǎng)，但是另(lìng)外一个角度看(kàn)，芯片(piàn)设备(bèi)的国产化(huà)率却取得了突飞猛进(jìn)的增长。在(zài)全球晶圆扩(kuò)产处于(yú)下(xià)行周期的(de)大背景下，国产替代进程加速对(duì)设备(bèi)材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％<谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么/strong>

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩最强(qiáng)的主动权益(yì)基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌(diē)影响，若(ruò)截至4月20日(rì)，该(gāi)基金业绩(jì)超(chāo)过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金一季(jì)度规模(mó)暴(bào)增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季(jì)度末规(guī)模已达到(dào)7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺安积(jī)极回(huí)报基金(jīn)的话题也屡见报(bào)端，成(chéng)为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净(jìng)值(zhí)大涨以及(jí)投资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一(yī)季度规模均出(chū)现上(sh谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么àng)涨，除了诺安积极(jí)回(huí)报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优化配(pèi)置同样规模暴增，从去(qù)年(nián)底(dǐ)的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿(yì)元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模(mó)也从去年底的293.25亿元增长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度(dù)末“300亿基金经理俱(jù)乐(lè)部”中的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：对人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘(jué)

　　作为兴证全球基(jī)金(jīn)分管(guǎn)投研的副总(zǒng)，市场上管(guǎn)理规(guī)模超过700亿的基金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇一季度(dù)调仓换股方向也受到(dào)市场(chǎng)关注。

　　从最新一季(jì)报披露情况看(kàn)，谢(xiè)治宇主要(yào)加仓半(bàn)导体及(jí)光模块相(xiāng)关板(bǎn)块，他(tā)也坦言在一季度(dù)主要对对人工智能(néng)相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全合润基金(jīn)一季度新进了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头(tóu)——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检测、产品(pǐn)盘点(diǎn)、安检等(děng)多(duō)类(lèi)产品。在4月15日发(fā)布的《投资者(zhě)关系活(huó)动记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康威视(shì)的(de)营收增长(zhǎng)起了很大(dà)的作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是(shì)为(wèi)云计算和人工智能领域提提供以芯片为基(jī)础的解决方案，目前主要产品(pǐn)包括内存接口等。晶晨(chén)股份也(yě)是全球布局、国内领先(xiān)的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应商(shāng)。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季度(dù)的时间(jiān)就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进(jìn)第(dì)七(qī)大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只个(gè)股在一季(jì)度退出兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理的另(lìng)外一只可投(tóu)港(gǎng)股的兴(xīng)全合宜(yí)基金(jīn)在一季度除了加仓半导体等板块(kuài)之外(wài)，互联网板(bǎn)块(kuài)中的腾讯控(kòng)股也(yě)是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股市场谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么上证指(zhǐ)数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上(shàng)涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数(shù)上涨较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕成为市场备(bèi)受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的披露揭开了朱(zhū)红裕(yù)的投(tóu)资思路和路径。从股票(piào)持仓来看，一季度(dù)末(mò)该(gāi)基金股票市值占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该(gāi)基金(jīn)成立以来的最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一(yī)季(jì)度朱红(hóng)裕(yù)配置A股比例有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提升。数据(jù)显示，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配(pèi)置中国大陆、中(zhōng)国香港(gǎng)股票市(shì)值占基金净值(zhí)比(bǐ)例分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争(zhēng)力配(pèi)置来看(kàn)，重点(diǎn)布(bù)局了信息技术(shù)、可选消费等。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁(níng)健康(kāng)持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕(yù)整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中(zhōng)国(guó)民(mín)航信息网(wǎng)络、安琪(qí)酵母新进前十(shí)大重仓股之列(liè)，通威股份、希(xī)望教育、中航光电则退(tuì)出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道(dào)，一季度初期，我们基于(yú)对经济复苏(sū)预(yù)期(qī)大概率偏弱的判(pàn)断(duàn)，主要减持了经济复苏敏(mǐn)感度(dù)相对较高(gāo)的部(bù)分制造业，增持(chí)了计算机、大众消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了港(gǎng)股中可能(néng)面临业绩拐(guǎi)点(diǎn)的(de)物业及(jí)计算机等公(gōng)司(sī)。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定的(de)超额收(shōu)益，但市(shì)场(chǎng)的博(bó)弈(yì)程度(dù)超出(chū)了我们(men)的预期，导致对部分(fēn)行业的定价出现了(le)较(jiào)为显著(zhù)的(de)偏(piān)离。我们(men)将基于中长期的行(xíng)业研究视(shì)野，逆势而行(xíng)。