今年以来，港股(gǔ)走(zǒu)势可谓(wèi)一波(bō)三折，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目前基(jī)金一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通(tōng)基金(jīn)整体港股仓位略(lüè)有(yǒu)提升，大幅加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力(lì)等行业，腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋石(shí)油、快手-W等为重仓股。

　　多位港(gǎng)股基金基金经理表示，预计港股市(shì)场已经进入了企业盈(yíng)利(lì)的拐点且即将(jiāng)迎来收入加速扩张，未来港(gǎng)股市(shì)场将在波动中上行(xíng)，板块(kuài)方面，看好(hǎo)政策优化下的消(xiāo)费和(hé)地产、预期反转(zhuǎn)修复的互联网和医药、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一季度港股基金仓(cāng)位略有上(shàng)升(shēng)，大幅加(jiā)仓AI、油(yóu)气(qì)、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只(zhǐ)陆港通(tōng)基金（不同(tóng)份额分开(kāi)统计，下同(tóng)）中含“港”字的主动权益(yì)基金近400只，这(zhè)些(xiē)都是“高纯(chún)度”以港股为(wèi)投资方向(xiàng)的基金。截(jié)至一季度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百(bǎi)分(fēn)点，其中有83只基金港股持(chí)仓在90％以上。

　　今年以(yǐ)来，以恒生科技(jì)指数(shù)为代表的港股数字经济(jì)呈现(xiàn)了(le)上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走势(shì)，截至4月23日(rì)，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同(tóng)时，不(bù)少知(zhī)名(míng)基金经(jīng)理(lǐ)在一季度加大了对港股的投资力度，提升(shēng)港股(gǔ)配置(zhì)在10-40个(gè)百分点不等。比如(rú)，崔宸龙管理的前海开源(yuán)沪港(gǎng)深新机(jī)遇A，港(gǎng)股仓(cāng)位由(yóu)去年底的1.18％提(tí)升至今年一季度末的39.13％现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸；史(shǐ)博管理的南方港股创(chuàng)新视野(yě)一年(nián)持有A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的(de)71.08％提升(shēng)至(zhì)今年一季度(dù)末的81.82％；赵宪(xiàn)成(chéng)管(guǎn)理的博时港股通(tōng)红利精选A，港股仓位(wèi)由去年底的70.80％提升(shēng)至今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管理的国投(tóu)瑞银(yín)港股通价值发现A，港股仓位由去年底的(de)78.83％提(tí)升至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的83.22％提升至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报，被陆(lù)港通基(jī)金重仓的(de)前十(shí)大港股分(fēn)别(bié)为腾讯控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海洋石(shí)油、快手(shǒu)-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁(níng)、华润啤(pí)酒，涵盖(gài)通信服务(wù)、油气(qì)开采(cǎi)、数字媒(méi)体、生物制(zhì)品(pǐn)、多(duō)元金融、服装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域。其中，腾(téng)讯(xùn)控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤(pí)酒股份(fèn)获不同(tóng)程(chéng)度增持。

　　按(àn)照增持情况(kuàng)排序，加仓(cāng)幅度最大的前十只港股为中国(guó)海洋石油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳(yáng)集(jí)团、中国石油化工股份、中(zhōng)国南方航(háng)空股份、华电国际(jì)电力(lì)股份、越(yuè)秀地产、中(zhōng)广核(hé)电力，分别涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及(jí)贸易、航空机(jī)场、房地产开发等领域。值得注意的是，商汤(tāng)-W涉及AI概念，陆(lù)港通基金在一季(jì)度(dù)对其大幅(fú)加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中上行，重仓港股优质龙(lóng)头

　　对(duì)于港股(gǔ)后(hòu)市，南(nán)方港股创新视野一(yī)年持有基金基金经理(lǐ)史博在一季度(dù)中(zhōng)表示，展望未来，仍然看好港股市场投资机会：中国经济方面，宏观经济仍在企稳(wěn)回升(shēng)，3月中国(guó)官(guān)方(fāng)制(zhì)造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市(shì)场需求继续增加，非制造(zào)业恢复(fù)速度加快(kuài)；海外无(wú)风险利率(lǜ)方面，3月初(chū)非农和通(tōng)胀数据以及突发的银行风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)已(yǐ)经让美联储(chǔ)过(guò)于强硬的紧缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意(yì)味着了加息(xī)进入(rù)尾部(bù)区域；风险(xiǎn)偏好方面，欧美银行业风险事件(jiàn)对市场冲击可控，国内政策积极信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港股(gǔ)市场将在(zài)波(bō)动中(zhōng)上行(xíng)，在板(bǎn)块配(pèi)置方面，我们(men)将加大对(duì)政策优化下的消费和地产、预期反转修复的互联(lián)网(wǎng)和医药(yào)、高景气的(de)制造(zào)业等板块的(de)配置(zhì)。

　　中欧港股数字经济基(jī)金经理曲径表示，港股数(shù)字经(jīng)济(jì)的代表行业为(wèi)互联网和先进制造，在经历(lì)了过(guò)去(qù)2年的合规整治及业(yè)务梳理后，股价均处在价值投资区域，具有(yǒu)良好的投资性(xìng)价比。同时，互(hù)联网相关公司，也(yě)更具(jù)有数据、平台和(hé)算(suàn)法的整合能力，通(tōng)过(guò)推出人工(gōng)智能(néng)相关模型(xíng)及应用，提升(shēng)自身运(yùn)营效(xiào)率(lǜ)，以及(jí)对(duì)外输出算法(fǎ)和(hé)算力。作为人工智能赋(fù)能各个行(xíng)业的元(yuán)年，我们中(zhōng)长(zhǎng)期看好港股数字经(jīng)济板块的前景。

　　华宝(bǎo)港(gǎng)股通香(xiāng)港(gǎng)基金经理(lǐ)周欣(xīn)表示，港股市场(chǎng)方面(miàn)，港(gǎng)股市场(chǎng)大(dà)部分的企(qǐ)业盈利来源于中国(guó)内(nèi)地，中(zhōng)国内地经济的(de)环比上行将会(huì)支撑港股(gǔ)公(gōng)司盈(yíng)利的(de)环比增(zēng)长，从(cóng)而支撑下港(gǎng)股公司下半年的市(shì)场表现。然而，虽然(rán)公司盈利(lì)环比仍有(yǒu)一定(dìng)的增长，但是由于(yú)基(jī)数(shù)效应，下半年港股(gǔ)盈利同比(bǐ)增速会(huì)较上半年有所回落。对于(yú)估值(zhí)相对较高的行业(yè)将有一(yī)定(dìng)的(de)压力。

　　行业方(fāng)面，受行(xíng)业反垄(lǒng)断(duàn)的影(yǐng)响，TMT行业龙头公司的估值仍将(jiāng)受到一定(dìng)程(chéng)度的压制，但(dàn)是当行(xíng)业(yè)龙头公司受情绪影响出现超跌时(shí)，将会有较好的买入机会出(c现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸hū)现。生物(wù)医(yī)药行业(yè)仍将处(chù)在行业快(kuài)速增长的红(hóng)利中，但是随着(zhe)中(zhōng)报业绩的释放和(hé)四季度集采(cǎi)的预(yù)期，生物行(xíng)业前期涨幅较(jiào)多的龙头公司(sī)可(kě)能会出(chū)现一(yī)定的调整(zhěng)，但是通(tōng)过自(zì)下而上(shàng)的方(fāng)式生物医药行(xíng)业仍将有机(jī)会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信(xìn)沪港深基金经(jīng)理(lǐ)付倍佳(jiā)表示，展望未来，我们预(yù)计港股市场已经进入了企业盈利的拐点且即(jí)将迎(yíng)来收入加速扩张，并(bìng)且A股市场也即(jí)将(jiāng)进入企业盈(yíng)利的拐点，这是推动两地市场向(xiàng)上(shàng)的(de)决定(dìng)性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息(xī)周期(qī)临(lín)近尾声流(liú)动(dòng)性逐步宽松背景下，中国资产的(de)吸引力有望进(jìn)一步凸显。在A股及港股估值(zhí)均在低(dī)位、风险溢价均在(zài)高位的(de)背(bèi)景下(xià)，有(yǒu)望开启盈(yíng)利与估值修复的戴维斯双击行(xíng)情。

　　主(zhǔ)要(yào)关注(zhù)三条投(tóu)资主线：1.关注(zhù)盈(yíng)利增长高(gāo)弹性(xìng)的机会：由于中国经济修复有望成为(wèi)全球投资(zī)的主线，因此经营杠杆弹性大、前期(qī)降本增(zēng)效优的行业和(hé)板块更有望受(shòu)益于(yú)经济复(fù)苏(sū)，盈利(lì)预测有较大(dà)上修空间；同时部分龙(lóng)头公司有长期(qī)的前沿(yán)技术/产品储备以(yǐ)迎接下一轮(lún)的收入扩张机会(huì)，有望(wàng)开启二次增长曲线，如互(hù)联(lián)网、部分(fēn)可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比显著右(yòu)偏的机(jī)会：关注(zhù)在未来经济周期中上行风险显(xiǎn)著大(dà)于下行风(fēng)险的行业(yè)。市场预期(qī)在(zài)低位、景(jǐng)气度有(yǒu)拐点或持续性超预期的(de)行业。供需格(gé)局佳，价格(gé)弹性贡献盈利超预期的(de)行业，如电子(zi)、新能源、有(yǒu)色金属等。

　　3.关(guān)注(zhù)高股息资产的(de)机会(huì)：关(guān)注基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及(jí)分红意愿提升的(de)高(gāo)股(gǔ)息资产的投资机会，如通(tōng)信、石油石化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸