近日，国(guó)内上市(shì)交(jiāo)易的4只公募商品(pǐn)期(qī)货基金陆续(xù)公布(bù)了一季报(bào)。在一(yī)季度商品市场整(zhěng)体下跌的背景下，4只(zhǐ)公(gōng)募商品期货(huò)基(jī)金(jīn)也表现不佳，仅建信(xìn)能源(yuán)化工期(qī)货ETF利润为正(zhèng)。值得注意(yì)的(de)是，国投瑞银白银(yín)期(qī)货LOF份额在报告期内增加(jiā)4.30亿(yì)份，增幅近三成，备受投资(zī)者青睐(lài)。

　　具体来看，已(yǐ)实(shí)现收益和(hé)利润(rùn)方面，一季(jì)度，建信能源化工(gōng)期货ETF已实现(xiàn)收益1637.71万元，利润2491.41万元(yuán)；国投瑞银白银期(qī)货LOF已实现收益940.20万元，利(lì)润-796.75万元；大成有色金属期货ETF已实现收益(yì)-1196.50万元，利润(rùn)-992.33万(wàn)元；华(huá)夏饲料豆(dòu)粕期(qī)货ETF已实现收益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实现收益和利润(rùn)有何(hé)区别？4只公募商品期货基金在一季报中均提(tí)及，本(běn)期(qī)已实现收益指基金本期利息收(shōu)入、投资收益、其(qí)他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后(hòu)的(de)余额，本期利润为本期已实现收益加(jiā)上本期公允价值变动收益。

　　期末(mò)基金(jīn)资产净值方面(miàn)，截(jié)至3月底，国投瑞银白银期货(huò)LOF资产净值超过10亿元，达到14.36亿元，华夏饲料豆(dòu)粕(pò)期货(huò)ETF、建信能源化工期(qī)货ETF、大(dà)成有色金属期货ETF资产净(jìng)值分别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末(mò)基金(jīn)份(fèn)额净值方面(miàn)，华夏(xià)饲料豆(dòu)粕期货ETF以1.8032元居首，建信能源(yuán)化工(gōng)期货ETF、大(dà)成有色金属(shǔ)期货(huò)ETF也超过1.5元，分(fēn)别为1.5869元、1.5568元(yuán)，国投瑞银白(bái)银期货LOF低于1元，仅为(wèi)0.710元。

　　净值(zhí)增长(zhǎng)率方(fāng)面(miàn)，报(bào)告(gào)期内，仅建信能源化工期货ETF实现正(zhèng)增长，净值(zhí)增长率为5.57％，大成有色金属期货ETF、国投瑞银(yín)蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了白银期货LOF、华夏饲(sì)料(liào)豆粕期货(hu蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了ò)ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变化，可以反映出投(tóu)资(zī)者的偏好。从份额变动来看，除(chú)华(huá)夏饲料豆粕期货ETF遭(zāo)净赎回(huí)外(wài)，其他(tā)3只商(shāng)品期货基金均受(shòu)到(dào)净(jìng)申购(gòu)。截(jié)至3月底，国投瑞(ruì)银白(bái)银(yín)期货(huò)LOF份额(é)较期初增(zēng)加(jiā)4.30亿(yì)份(fèn)至(zhì)20.22亿份，增(zēng)幅高达(dá)27％；建信能(néng)源化工期(qī)货ETF份额较(jiào)期初增加2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有(yǒu)色金属期货ETF份额较(jiào)期初增加700万份至(zhì)1.95亿份(fèn)，增(zēng)幅(fú)3.73％；华夏饲料豆粕期货(huò)ETF份额较期初减(jiǎn)少1320万(wàn)份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕(pò)市场整体走出下跌行情，华夏基金认为(wèi)，主要原(yuán)因有以下几点：首先，美国(guó)硅谷银行(xíng)倒闭消息在资(zī)本(běn)市场持续(xù)发酵，导致了原(yuán)油以(yǐ)及美豆等大(dà)宗(zōng)商品价(jià)格下跌，引(yǐn)领(lǐng)国内豆粕(pò)价格下挫；其(qí)次，国内现货(huò)供应(yīng)相对(duì)充裕，由于加工利润(rùn)尚(shàng)可(kě)，加(jiā)之巴西大豆丰(fēng)产(chǎn)上市，近几(jǐ)个(gè)月(yuè)国(guó)内(nèi)大豆到港(gǎng)量趋于增加，同(tóng)时(shí)由于(yú)下游提货消极，油厂豆粕不断累库，部分(fēn)油厂甚至出现(xiàn)胀库(kù)现象，导致豆粕现货跌幅过(guò)大；最后(hòu)，需求(qiú)端(duān)低(dī)迷不振，由于(yú)春(chūn)节前养殖产品集中出栏，春(chūn)节后(hòu)一段时间一般是豆粕需求淡季，而(ér)今年由(yóu)于生猪价格持续下行，养殖业复产(chǎn)积(jī)极性(xìng)不高，加之非洲猪瘟疫情偶发(fā)，使得豆粕需求更是雪(xuě)上加霜，油厂豆粕成交和(hé)提货量(liàng)处于(yú)偏低水平。

　　关于报(bào)告期(qī)内基金投资策略和(hé)运作分(fēn)析，国投瑞银基金表示，一季度白(bái)银在(zài)初(chū)期两(liǎng)个月处于振荡调整，在(zài)三(sān)月(yuè)份又很快反(fǎn)弹(dàn)至年初位置。黄金较白银表现更(gèng)为强(qiáng)势，金银比价有所抬升。前(qián)期走(zǒu)势主要(yào)受(shòu)制(zhì)于(yú)白(bái)银工业属(shǔ)性及美联储加息预期升(shēng)温(wēn)影响(xiǎng)，白银表(biǎo)现(xiàn)出更(gèng)高的波(bō)动性。后期则主要(yào)是欧(ōu)美银(yín)行业出(chū)现流动性(xìng)危机，导致避险(xiǎn)情绪高(gāo)涨，也大幅降(jiàng)低了(le)市场(chǎng)对于(yú)美(měi)联(lián)储的加息预蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了期(qī)。

　　国投瑞银基金认为，美联储(chǔ)货币政策调整(zhěng)节奏与经济衰退(tuì)担忧继(jì)续主导(dǎo)贵金属行情，同时也需关注突发地(dì)缘政(zhèng)治、金(jīn)融体系的(de)流动性(xìng)风险、新兴(xīng)经济体债务风险等黑天鹅事件的影响。今年以来，美(měi)联储已连续加息两次各25BP，加息(xī)步(bù)伐(fá)明(míng)显放(fàng)缓，点阵图显示美联(lián)储(chǔ)今年(nián)或(huò)还有一次加息。随着美(měi)国加息渐(jiàn)入尾声，而通胀(zhàng)仍处于高位，宏观环境(jìng)对贵金属相对有(yǒu)利，贵金属配(pèi)置(zhì)价值进一步提升。考虑到白银的高弹(dàn)性及金银比(bǐ)价的(de)相对高(gāo)位，建议择机(jī)积(jī)极配置。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了