今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司(sī)发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而(ér)从(cóng)机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本就(jiù)是双向选择(zé)，在(zài)高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的(de)主流(liú)选择。未来(lái)，基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有(yǒu)限公司、民(mín)商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关(guān)业(yè)务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎(shú)回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银(yín)基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中，正融(róng)基(jī)金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是(shì)以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是(shì)这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗司渠(qú)道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些(xiē)公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三(sān)方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠(qú)道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继(jì)续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限公司(sī)，其非货(huò)币市(shì)场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目前第(dì)一(yī)家主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代(dài)销机构由于经营困难等(děng)原(yuán)因(yīn)，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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