5月以(yǐ)来(lái)，港股市场仍(réng)在(zài)持续(xù)下(xià)跌(diē)，最近一个(gè)交(jiāo)易(yì)日即5月25日主要(yào)指数更是创(chuàng)出年(nián)内(nèi)收(shōu)市新低。不过，虽然多只投资港股的(de)ETF产(chǎn)品年内收益告负，但资(zī)金越跌(diē)越买，多只港股ETF产品年内份额增幅(fú)明显，纷纷(fēn)创(chuàng)下(xià)历史新高。如广发基金(jīn)两只港股ETF年内份额(é)分别(bié)激增(zēng)16倍、13倍，华(huá)夏恒(héng)生互联网ETF份额也持续(xù)增长，最新份额更是逼近700亿(yì)份。

　　多位业内人(rén)士(shì)对此表示，港(gǎng)股作为离岸市场(chǎng)，基本面主要跟随国(guó)内市场(chǎng)，而流动性与海外流(liú)动性相关度较高，在基本面(miàn)及流动性(xìng)双重压力下，5议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子月市场走势较弱(ruò)。不(bù)过，当前(qián)港股市(shì)场(chǎng)估值水平(píng)已处(chù)于历(lì)史偏低水平，具(jù)备一定(dìng)的投资性价比，看好人工智能、互联网科技、创新药等(děng)细分(fēn)领域的(de)投资机会。

　　最(zuì)高激增16倍！

　　多只份额再创(chuàng)新高

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月26日，港股ETF产品年(nián)内份额(é)合计(jì)达2284.37亿份，相(xiāng)较于年初增(zēng)幅超37％，年内资金合(hé)计净流(liú)入达244.42亿元。

　　具体来看，有多只ETF产品份(fèn)额增幅明显，且再(zài)创(chuàng)历史新高。其(qí)中，广发恒生科技ETF、广发港(gǎng)股创新药(yào)ETF年内份额增幅分(fēn)别(bié)高达1606.32％、1318.78％；份(fèn)额增幅不仅领涨(zhǎng)港(gǎng)股ETF产品，亦(yì)在跨(kuà)境ETF产品(pǐn)中(zhōng)位列前(qián)二。而易(yì)方达、富国(guó)基金(jīn)等旗(qí)下5只港股ETF产品份(fèn)额(é)也实现倍数(shù)增幅。

　　此外，华夏恒生互联(lián)网ETF份额也持续(xù)增长，年内份额增(zēng)幅超31％，最新份额已(yǐ)站上699.71亿份的(de)高位，再创历(lì)史新(xīn)高，并(bìng)继(jì)续蝉联市场规模最大的(de)港股ETF产品。

　　不过，从产(chǎn)品业绩来(lái)看(kàn)，截(jié)至5月(yuè)26日，仍有超九成(chéng)港股ETF产品(pǐn)年内收益为(wèi)负，产品平均(jūn)收益(yì)率(lǜ)为-8.27％。

　　事(shì)实上，今年以来港(gǎng)股(gǔ)市场持续震荡下跌，3月下旬虽有小幅回调(diào)，但4月(yuè)下旬(xún)之后又转跌，5月25日，港(gǎng)股再度缩量下跌，恒生(shēng)指数(shù)、恒生科技(jì)指数(shù)在同日创下年(nián)内(nèi)收市(shì)新(xīn)低(dī)；而整体看，5月港股市场跌多涨少，波动中枢(shū)朝(cháo)下移动。

　　对于近期港股市(shì)场波动下跌，广(guǎng)发恒生(shēng)科(kē)技ETF基金经理(lǐ)刘杰分析系受多个因素影响。一方面，国内经济复苏(sū)斜率放缓(huǎn)，市场处于弱预期和弱(ruò)复苏叠加(jiā)的阶段；另(lìng)一(yī)方面，海外核心通胀仍存韧性，美国债(zhài)务上限到期(qī)带来的(de)债务违约风(fēng)险也对市场风险偏好形(xíng)成扰动(dòng)。

　　同时，港股囊括了大部分(fēn)内地(dì)互联(lián)网以及新经(jīng)济领域(yù)上市公司，5月(yuè)份日(rì)本正(zhèng)式出台了制造设备管制(zhì)措(cuò)施，加大了市场对于国内科技领(lǐng)域议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子的担忧(yōu)，同(tóng)期(qī)A股(gǔ)市场情绪偏弱，均影响了(le)5月份港股市场的表现。

　　诺德基金基金经理张昳泓认为，港股(gǔ)近期波动较大主要有(yǒu)基本面以及(jí)资金(jīn)面(miàn)两方面的原因。

　　首先，从(cóng)基本面角(jiǎo)度(dù)来看，去年防疫政策转向后市场对于国内疫后复苏有较高的预期，“从春节(jié)前后的复苏情况(kuàng)，我们确实看到由于(yú)线下(xià)场(chǎng)景的修复(fù)，消费需求出现了比较好的恢复。而进入4、5月份，国内经济整体相较(jiào)一(yī)季度环比有所(suǒ)减弱，这也(yě)使得市场对(duì)于国内经(jīng)济复(fù)苏预期开(kāi)始(shǐ)修正，整(zhěng)体盈利端预期(qī)有所下修(xiū)。”

　　其(qí)次(cì)，从(cóng)资金流动性(xìng)的(de)角度来看，张(zhāng)昳(dié)泓表示，海(hǎi)外对于暂停加息的节奏(zòu)出现反复，人民币汇率(lǜ)也在持续走弱，近期跌破(pò)7的关(guān)口。港股作为离岸市场，基本面主要跟随国内市场，而流动(dòng)性(xìng)与(yǔ)海外流动性相关度(dù)较高，在基本面及流动(dòng)性双重(zhòng)压(yā)力下(xià)，5月市场走势较弱。

　　中(zhōng)融基金直言，港股从Beta的(de)角度是中美(měi)经济相对强弱关(guān)系(xì)的直接反(fǎn)馈(kuì)，“放开国门之后我们预期(qī)中(zhōng)国(guó)经济向上，美国经(jīng)济进入衰(shuāi)退，所以(yǐ)港股表现很亢(kàng)奋，但实际(jì)结(jié)果中(zhōng)美两边的状态变化还(hái)是需要(yào)更(gèng)长时间，但大(dà)概(gài)率还是(shì)会发生的，在这个过(guò)程中的(de)波(bō)折就对应着人(rén)民币汇率和(hé)港股的大(dà)幅波动。”

　　看好AI、创新药等细(xì)分领域投资机会(huì)

　　尽管年(nián)内持续(xù)下跌，但多(duō)位业内人士认为(wèi)，当(dāng)前港(gǎng)股市场估值水(shuǐ)平(píng)已处于历史偏低(dī)水平(píng)，具备(bèi)一(yī)定的投资性价比，并(bìng)看好人工智能、互(hù)联网科技、创新(xīn)药等细(xì)分(fēn)领域的(de)投资(zī)机会。

　　广(guǎng)发基金刘杰表示(shì)，受欧美银(yín)行业危(wēi)机影响和主要经济体(tǐ)政策变化扰动，今年(nián)以来港股持(chí)续回调(diào)，整(zhěng)体表现不如(rú)A股(gǔ)。但(dàn)随着(zhe)国内外流动性压力(lì)持续缓(huǎn)解，未来港股(gǔ)资(zī)金(jīn)面或有机(jī)会得到(dào)改善，结合(hé)当前的低(dī)估(gū)值(zhí)水平，港股吸引力或许逐步凸(tū)显。“某(mǒu)些波动(dòng)较大且回调(diào)较(jiào)多的(de)细分板块或许是值(zhí)得关注的方向，例如恒生(shēng)科技以及港股(gǔ)创新药等，若未来市场进一步回暖，科(kē)技领(lǐng)域、港股创新药(yào)以及消费复(fù)苏或者更能(néng)调动市(shì)场的关注度。”

　　投资建议(yì)上，广发基金刘(liú)杰(jié)认为港股(gǔ)波动(dòng)性较大，建议(yì)投资者(zhě)通过定投(tóu)分散参与，较好平衡风险和机(jī)会。同时，选择更有(yǒu)价值(zhí)的细分赛道，或(huò)许(xǔ)更(gèng)符(fú)合(hé)未来市场的表现。

　　具(jù)体来看，首先，人工(gōng)智能有(yǒu)望成为全球投资(zī)的主线，推动了中美股市(shì)的表(biǎo)现，未来人工智能应用或利好科技相关细分领域。其次，港股创新(xīn)药是国(guó)内医(yī)药领(lǐng)域长期具(jù)备相对优势的(de)细(xì)分(fēn)赛道，对比(bǐ)美国(guó)创(chuàng)新药占比医药市场(chǎng)80％的占比(bǐ)，国内占比仅为10％左右，未来肿瘤等方向(xiàng)需要更多更先进的疗(liáo)法和(hé)创新药，长期投资价值值得关注。此(cǐ)外，港股消(xiāo)费行业也有望上行。因为目前(qián)我国经济(jì)总量数据回暖(nuǎn)，国内经(jīng)济长远发展的确(què)定性增强(qiáng)，居民可支配收入增加，消费信心(xīn)正逐步恢(huī)复(fù)。

　　中融基金(jīn)表示(shì)，港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)是以机(jī)构和外资为主导(dǎo)的市(shì)场，因(yīn)此海外(wài)经济数据(jù)对港股资(zī)金(jīn)面会产(chǎn)生较大影响。在当(dāng)前流动性持续承压和(hé)较弱的(de)国际(jì)宏(hóng)观环(huán)境背景下，短期港股(gǔ)或是震(zhèn)荡行情，投资者可以关注(zhù)高稳定性且具备估(gū)值性价比(bǐ)的标(biāo)的(de)。

　　“当中国经济恢复(fù)比(bǐ)预期更强或者美国(guó)经济下滑比预(议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子yù)期更快(kuài)这二者中任一情景发生甚至(zhì)同时发生时，我们可能就(jiù)会看到(dào)人民币汇率的走(zǒu)强，同时港股整体(tǐ)表现(xiàn)也(yě)会走(zǒu)强(qiáng)。”中融(róng)基金进一(yī)步指(zhǐ)出，可以先重点(diǎn)关注运(yùn)营(yíng)商等(děng)高股息(xī)资产(chǎn)，而随着市场(chǎng)预期更进一(yī)步强化，可以(yǐ)更多关注(zhù)互联网、创新(xīn)药等高(gāo)弹性板(bǎn)块。因为消费品的(de)业绩差异很大，建议更多关注个股的性(xìng)价比与(yǔ)成(chéng)长的(de)确定性。

　　诺德基金张昳泓直言(yán)，从长期维(wéi)度来看，当下港股市(shì)场具备一(yī)定的投资性(xìng)价比，当前估值水平仍然位于历史偏低(dī)水平。从基本(běn)面角度来说，他(tā)们(men)认为国内经济的复苏节奏可能大概(gài)率(lǜ)是一波三折趋势向上的弱复苏态势，当下港股市场(chǎng)已经price in经济(jì)复苏较弱的相对悲(bēi)观的预期，往后看随着经(jīng)济的缓慢复(fù)苏，预(yù)计盈(yíng)利预期也会(huì)逐步上修。而(ér)从流动性角度来(lái)看(kàn)，美联(lián)储暂停加息虽(suī)在(zài)节奏上较(jiào)难(nán)判(pàn)断，但往未来看(kàn)是(shì)大概率(lǜ)事(shì)件，预计人民(mín)币汇率(lǜ)的(de)压力也会逐步缓(huǎn)解。

　　“细分板块上，我(wǒ)们认为顺周期受(shòu)益于国内经济复苏的消(xiāo)费、互(hù)联网、医药等板块仍然值得重点关注(zhù)。”张昳泓表(biǎo)示，港(gǎng)股市场由(yóu)于(yú)其离(lí)岸市(shì)场特性，海(hǎi)外(wài)投资人占比较高，受国内及海外多(duō)重因(yīn)素影响，市场整体波(bō)动性较大，建议投(tóu)资人可(kě)以逢低布局，更多可(kě)以采取基金定投的方式投资于港股市场(chǎng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子