本周铁矿石期(qī)货价格大幅下(xià)挫，截至(zhì)21日下午收(shōu)盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合约(yuē)跌(diē)近5％，报180kg等于多少斤 180kg等于多少磅730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡(pō)铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本(běn)周后几(jǐ)个(gè)交易日，铁矿(kuàng)石期货一直(zhí)处于下跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格指(zhǐ)数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数(shù)据显(xiǎn)示，截至2023年(nián)4月180kg等于多少斤 180kg等于多少磅21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌(diē)3美(měi)元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数(shù)126美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期(qī)货铁矿石研(yán)究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速下行，直(zhí)接原因(yīn)源(yuán)于成材表需(xū)继续(xù)走弱(ruò)，二季度以(yǐ)来(lái)成材(cái)消费(fèi)持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材(cái)价格下降使得钢厂利(lì)润被进一步压(yā)缩，本周(zhōu)铁水产量出现(xiàn)见顶回落(luò)，下游(yóu)需求走弱(ruò)开(kāi)始对(duì)炉料(liào)端价格形成负(fù)反馈(kuì)，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更(gèng)为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至(zhì)历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石(shí)现(xiàn)货(huò)价格受高(gāo)铁水产量(liàng)的刚性支撑相(xiāng)较(jiào)坚挺，支撑近月合约(yuē)价(jià)格(gé)。而远月合约开始计价(jià)终端需求走弱和铁矿石受自(zì)身供需趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌(diē)幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求(qiú)复(fù)苏不畅，成本中(zhōng)枢(shū)下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终(zhōng)端(duān)需求看(kàn)，尽管(guǎn)地(dì)产(chǎn)销售明显好转，但(dàn)传导至投资端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开(kāi)工同比仍(réng)下滑(huá)19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复(fù)苏乏力(lì)，旺(wà180kg等于多少斤 180kg等于多少磅ng)季(jì)期间螺纹钢表需基本和去(qù)年同期持平，整(zhěng)体较为疲(pí)弱(ruò)，钢(gāng)厂减产降(jiàng)库意愿(yuàn)增强，对(duì)原料需求构成压力。”国投(tóu)安(ān)信期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货(huò)铁(tiě)矿石分(fēn)析师马亮认为，近期市场对于国(guó)内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加重导致(zhì)铁(tiě)矿石出现(xiàn)连续下(xià)跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港压力不大，疏港(gǎng)依旧维(wéi)持高位(wèi)，铁矿(kuàng)石(shí)库存总量矛盾不明显。港(gǎng)口(kǒu)库存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于历史平均水平，低库(kù)存有望(wàng)成为常(cháng)态，对补库不应有过高期待。海外(wài)主流铁矿(kuàng)石二季度将逐步进入(rù)发运旺季(jì)，力拓一(yī)季(jì)度铁矿石(shí)发运创同期(qī)纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量近(jìn)期持(chí)续回(huí)升，铁(tiě)矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有限，开始(shǐ)面临(lín)减产(chǎn)压力(lì)，铁(tiě)矿石供(gōng)需将逐步转向宽松，下半年(nián)这一趋势将更为清(qīng)晰(xī)，远月合(hé)约的估值(zhí)有(yǒu)中长(zhǎng)期的下(xià)调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受(shòu)澳(ào)洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不(bù)过由(yóu)于终端需(xū)求疲弱(ruò)，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上(shàng)海(hǎi)钢(gāng)联4月21日(rì)调研(yán)247家钢厂的(de)数据(jù)显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均(jūn)疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢(gāng)厂的进口(kǒu)矿日耗(hào)为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现(xiàn)，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢(gāng)厂低库存按(àn)需补库为主。澳巴极(jí)端天气导致4月(yuè)底5月(yuè)初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石(shí)研(yán)究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季后面临回调(diào)压(yā)力，维持逢高沽空(kōng)的策(cè)略。

　　对于后市(shì)，兰格(gé)钢铁研究(jiū)中心(xīn)王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多(duō)以按(àn)需(xū)补库为主，整体(tǐ)交(jiāo)投氛(fēn)围(wéi)较为(wèi)冷清(qīng)。五一假期将至，下周补库需求或有(yǒu)增加。综合(hé)来看(kàn)，预计下周进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指数将(jiāng)继(jì)续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的支撑转弱(ruò)，近(jìn)期供应端表(biǎo)现缩(suō)量，五一节前钢厂低库存补库(kù)对价格或(huò)形成支撑。可(kě)逢高(gāo)布局空(kōng)单。”李海蓉(róng)说。

　　对(duì)于(yú)黑(hēi)色板(bǎn)块的后市(shì)，何建辉认(rèn)为，目前(qián)终端(duān)需求尚(shàng)未有(yǒu)太(tài)大起色，市场(chǎng)情绪仍(réng)偏(piān)悲观，黑色系整(zhěng)体(tǐ)依然承压。持(chí)续调整后压力得到基本释放(fàng)，下行节奏(zòu)将(jiāng)会放缓，波动有所加剧(jù)。拉长(zhǎng)时间周期看，今年大基(jī)调是经(jīng)济复苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛(máo)盾并(bìng)不是(shì)太突出(chū)，价格波(bō)动幅度(dù)较前两年(nián)将有明显下降。这也(yě)意味(wèi)着(zhe)，以内需为主(zhǔ)的黑(hēi)色系下方仍(réng)有支(zhī)撑，当前位置不宜过分悲(bēi)观。预(yù)计市场整体以区间(jiān)振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复(fù)苏力(lì)度。

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