财(cái)联社(shè)4月21日(rì)讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期(qī)监管部门正陆续(xù)召集相关保险公(gōng)司开会，主(zhǔ)要内(nèi)容(róng)是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制利(lì)差损(sǔn)，要(yào)求新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调(diào)节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)定价利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监(jiān)管部门陆(lù)续召集了(le)多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制(zhì)利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路(lù)是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调(diào)研会的后(hòu)续(xù)。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人(rén)身险业降低负债成本，加(jiā)强行业负债质量(liàng)管理，银保监会人身(shēn)险部(bù)组织保险行业协会以及多家(jiā)保险公司(sī)开展调(diào)研(yán)。将(jiāng)重点调研普通险预定利率分布(bù)、分红险预定利(lì)率和分红水平等公司负债成本情况，以及(jí)降低责(zé)任准备(bèi)金评估利率对公司和(hé)行(xíng)业的影(yǐng)响，包括对新产(chǎn)品定价、存量(liàng)业务退保、销售感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲行为(wèi)、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道(dào)，监管(guǎn)在(zài)北京、南京、武汉三(sān)地(dì)召开座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包(bāo)括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华(huá)人寿(shòu)、阳光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿等；南京参会(huì)的保险(xiǎn)公司(sī)有太保寿险、工银(yín)安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参(cān)会的保险公司(sī)有合众人寿、国(guó)富人(rén)寿、国(guó)华人(rén)寿等。

　　据当时参会的(de)一(yī)位总精算师(shī)表(biǎo)示(shì)，各险企基本(běn)就降低责任准备金(jīn)评(píng)估利(lì)率达(dá)成共识，有(yǒu)公司(sī)建议(yì)分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如(rú)普通型长期年金的责(zé)任准(zhǔn)备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可(kě)感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体(tǐ)的(de)调(diào)整方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公(gōng)司业(yè)内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财联社记者表示，此(cǐ)次主要(yào)涉及新(xīn)开发产品的(de)定价利率，以往(wǎng)的产品不受影(yǐng)响，行(xíng)业(yè)“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下(xià)调预(yù)定(dìng)利(lì)率(lǜ)避免利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步(bù)提升，其他(tā)资产以非标资(zī)产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资(zī)比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非(fēi)标(biāo)资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保(bǎo)险固收(shōu)类资产配(pèi)置面(miàn)临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大、对(duì)投资收益率影响较大。近(jìn)年(nián)监管按产品类(lèi)型调整评估利(lì)率(lǜ)、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会召开座谈会，各(gè)险企已就(jiù)降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利(lì)率达(dá)成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非(fēi)银团队(duì)此前(qián)曾表示(shì)，短(duǎn)期来看，引(yǐn)导降低(dī)负债成本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估(gū)利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公(gōng)司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望(wàng)进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次调(diào)整(zhěng)评(píng)估利率的(de)行动。据悉，1992年(nián)到1996年(nián)间(jiān)，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了和(hé)银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监会(huì)下发《关(guān)于调整寿(shòu)险保单预定(dìng)利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产品，强(qiáng)制寿(shòu)险公司将寿险保单的(de)预定利率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全(quán)球市(shì)场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都(dōu)曾面临利(lì)差损风险(xiǎn)。1感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销(xiāo)售大量高负债成本(běn)、低(dī)利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据(jù)美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销售大量对(duì)利率敏感的低利(lì)润产品；同时市场压(yā)力致使(shǐ)投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非(fēi)银(yín)团队表示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债端主要通过调整(zhěng)寿(shòu)险产品(pǐn)结构、下调预定(dìng)利率的方式来(lái)避(bì)免利差损风险(xiǎn)。近(jìn)年(nián)来，我国长端利率地位震荡(dàng)、权益市场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面临着潜(qián)在的利差(chà)损风险、险企(qǐ)利润(rùn)承压。保险监管趋严(yán)，通(tōng)过(guò)发(fā)布产品(pǐn)负面(miàn)清单、下调演示利率、分产(chǎn)品调整评估利率等降低负债端成本(běn)。

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