近(jìn)期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的(de)大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司(sī)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具(jù)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销非(fēi)金融企业债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质(zhì)头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管力(lì)度在近期持续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日(rì)，大连(lián)银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调查发现，大(dà)连银行等(děng)多家机(jī)构存在债券代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大(dà)连(lián)银行通过(guò)做市业(yè)务方式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的(de)现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买卖或做市等(děng)方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调(diào)查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具(jù)发(fā)行定(dìng)价严重偏离(lí)市(shì)场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律(lǜ)管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资(zī)控(kòng)股有限公司(sī)案件(jiàn)时(shí)，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联银(yín)行因(yīn)违(wéi)规收取发(fā)行人大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自律管理规(guī)则，被交易商协会(huì)进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资(zī)产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案(àn)调(diào)查(chá)，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主承(chéng)销(xiā五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩o)商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照(zhào)发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具(jù)挤(jǐ)占了其(qí)他投(tóu)资(zī)人的(de)正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序(xù)造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市场责任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规则要(yào)求(qiú)，合规展业(yè)，自觉(jué)维护银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩(chǎng)基(jī)石(shí)机构，承担着提五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩(tí)高市场流动(dòng)性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实(shí)提升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者(zhě)表示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交(jiāo)易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护(hù)好(hǎo)行业(yè)的良(liáng)性(xìng)竞争生态(tài)。

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