公(gōng)募基金一季(jì)报募(mù)集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元(yuán)的(de)管理规模(mó)，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径(jìng)和投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持(chí)有(yǒu)、易方达优(yōu)质精(jīng)选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越葛(gé)兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末(mò)保持(chí)了高仓位运作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增(zēng)加(jiā)了消(xiāo)费等行业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实(shí)现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最(zuì)大(dà)的(de)基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度末的(de)基金规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河(hé)股份、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒(jiǔ)股进四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思行(xíng)了不(bù)同(tóng)的加(jiā)减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减(jiǎn)持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季(jì)度还(hái)减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模(mó)式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资(zī)很吸(xī)引人的一点是，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用很长一(yī)段时间来充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于(yú)可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合(hé)回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类(lèi)份额(é)净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　202四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思3年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别是居(jū)民(mín)和中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复(fù)资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然(rán)事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据(jù)分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了(le)继续关注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更(gèng)多放在(zài)微(wēi)观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看(kàn)看微观(guān)企业变化可以(yǐ)让(ràng)内心更加平静。我们对(duì)全年(nián)股票市场有信(xìn)心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告期内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)三(sān)安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看，一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进(jìn)入前十大(dà)持(chí)仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速(sù)地采取了对应(yīng)措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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