为(wèi)了让自(zì)己的限售股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一(yī)则行政处罚(fá)决(jué)定书，引发(fā)市场(chǎng)关注。时为新美星(xīng)董事长何德(dé)平(píng)和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资金(jīn)，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高(gāo)公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋(móu)，控(kòng)制35个证券账户，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易新(xīn)美星，影响公司股(gǔ)价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操(cāo)纵(zòng)证广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常券市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违(wéi)规，给予警告(gào)，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一(yī)起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根据(jù)证(zhèng)监会(huì)行政处罚(fá)决(jué)定书披露的信息，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何(hé)德(dé)平和他(tā)的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事(shì)长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部分来自他们(men)所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能(néng)够(gòu)获得好(hǎo)的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的证券账户并联(lián)合其他(tā)市场资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手(shǒu)共同合谋(móu)。他(tā)经人(rén)介绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制(zhì)各自筹得的证(zhèng)券账户(hù)、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集(jí)中出货

　　违法(fǎ)获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来(lái)看(kàn)看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新(xīn)美星”股价，然后出(chū)货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申(shēn)买量比例(lì)超(chāo)20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖(mài)量比例超20％的(de)交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达(dá)到峰值，占流通(tōng)股本的比例(lì)24.74％，持股占总股(gǔ)本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星”，当(dāng)日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名(míng)第一，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账户组同(tóng)期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出多点(diǎn)申诉(sù)意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人(rén)操纵(zòng)股价，一是(shì)“市(shì)值管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨论交易(yì)新(xīn)美星的情况告知广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常黄秀芳或(huò)何德平，涉(shè)案股东名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部(bù)分用于偿还债务，部分(fēn)用于非(fēi)法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第(dì)六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不(bù)知(zhī)情、未(wèi)参与，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一方(fāng)存(cún)在不(bù)当行为，不(bù)应推(tuī)定或认定另(lìng)一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的(de)代(dài)理人也就是否合谋(móu)、部(bù)分账户的控制(zhì)关系(xì)、委托理财(cái)关系(xì)等提出了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述(shù)意见不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本(běn)案为(wèi)多个主体(tǐ)参与、多个(gè)环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案(àn)证(zhèng)据可(kě)以证(zhèng)明(míng)，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作(zuò)为保证金，委托其通过(guò)二级市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易(yì)影响(xiǎng)新美星股价(jià)，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据(jù)可以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新美星(xīng)”股价的(de)意(yì)图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了(le)联合影响(xiǎng)股(gǔ)价(jià)的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任(rèn)承(chéng)担，证监会(huì)表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美(měi)星”客观上为后续的合(hé)谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的(de)作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和(hé)上市(shì)公司(sī)的(de)合作(zuò)，知道蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认定及(jí)处罚时将合谋(móu)各(gè)方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反(fǎn)了(le)2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二百零三条所(suǒ)述的操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告(gào)并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决定书(shū)披(pī)露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前，海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代(dài)持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息(xī)披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代理人提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二(èr)人不存(cún)在(zài)代持，涉(shè)案(àn)股份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因(yīn)系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借(jiè)款本息(xī)。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资(zī)者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德(dé)平对借款、还款等(děng)事(shì)项，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流(liú)水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以(yǐ)认定海得(dé)泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星股票(piào)。当(dāng)事人所提相关理由(yóu)不具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平作为上市公司实际(jì)控制人，未如实告知上市公司上述(shù)持(chí)股情况，导致新美星在相关(guān)公告中均未披(pī)露相关情(qíng)况，导致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德(dé)平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露(lù)违(wéi)法行为(wèi)，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚款。

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