芦(lú)哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我(wǒ)们(men)将影(yǐng)响青年失(shī)业(yè)率的(de)因素拆解(jiě)为三方(fāng)面(miàn)：①青年(nián)失业人(rén)口，②青年(nián)总人口，③劳动参与(yǔ)率，失(shī)业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率(lǜ)）。通过三因(yīn)素框架，我们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完全(quán)解释(shì)青年(nián)失(shī)业率的(de)上(shàng)升，更重要却(què)被忽视的因素是青年人(rén)口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少(shǎo)，从分母端大(dà)幅(fú)推高青年失(shī)业率。假如今年(nián)3月(yuè)分母端的青年劳动力(lì)与2020年持(chí)平，新增约132万(wàn)青年失业人口(kǒu)只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业(yè)率(lǜ)却(què)高达19.6％。我们(men)认为(wèi)，失业人口会随着经济复苏而减少，但青年劳(láo)动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素(sù)框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参(cān)与率），据此可将(jiāng)青年(nián)失业率(lǜ)拆(chāi)解为(wèi)青年失业人口、总人口、劳动参与率三个(gè)因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来自失业(yè)增加(jiā)，不要(yào)忽略分母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失业率(lǜ)的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年(nián)劳动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当(dāng)前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人(rén)，失业人(rén)数632万(wàn)人，比(bǐ)去年(nián)4月(yuè)增(zēng)加约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方(fāng)面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育(yù)程度来看，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过(guò)大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结(jié)构变化(huà)较(jiào)大，呈(chéng)现出从制(zhì)造到服(fú)务、知识(shí)密(mì)集程度由(yóu)低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青年就(jiù)业主要转向服务业。以受教育年限作为维度，青年就(jiù)业从(cóng)知识密(mì)集程度较低的(de)行业流(liú)向较(jiào)高行业，但是(shì)知识密集(jí)型(xíng)行(xíng)业(yè)的青年失业情况比整体(tǐ)失业(yè)更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务业(yè)复(fù)苏(sū)分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因。经(jīng)济复苏(sū)的主(zhǔ)力(lì)是知(zhī)识密集程度较低的餐(cān)饮、零售(shòu)等服(fú)务业，而(ér)知识密集程度(dù)较高的生产(chǎn)性服务(wù)业(yè)复苏较慢，服务业就业(yè)复苏结构的分化，带来(lái)青年就(jiù)业和(hé)25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对(duì)应的(de)出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外(wài)，我国(guó)农村向(xiàng)城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也(yě)在(zài)减速，新(xīn)增城镇人(rén)口从十(shí)三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现超预期下(xià)降。2010-2020年(nián)青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅(jǐn)仅三(sān)年，已(yǐ)经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。近(jìn大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？)三年(nián)青年(nián)劳动参(cān)与率的下降主要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁在(zài)校生(shēng)大(dà)幅增加493万；二是部分(fēn)群体(tǐ)因就业形(xíng)势恶化而退出劳(láo)动市场；三是就业观念的变化导致初次(cì)进入劳动市(shì)场时间推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口(kǒu)的(de)增加不能完全解释(shì)青年失业率的上升。假(jiǎ)如当(dāng)前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加(jiā)只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则(zé)来自分(fēn)母端，城镇青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变(biàn)动(dòng)可能出(chū)现以下三种情况(kuàng)：①青年失业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；②青(qīng)年失(shī)业人(rén)口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升(shēng)；③青年失(shī)业人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，失(shī)业(yè)人口降幅大于劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业(yè)率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会(huì)随着疫情(qíng)后(hòu)经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的(de)下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青(qīng)年(nián)失(shī)业率的长期中枢。未来失业率的分母端越(yuè)来越重(zhòng)要。

　　·风险(xiǎn)提示(shì)：服(fú)务业分化未收窄；青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；外需(xū)、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于服务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大(dà)学教育

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带(dài)来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端可能会越来(lái)越重(zhòng)要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据(jù)以来最高值。在疫情影响退散、经(jīng)济逐步复苏的情况(kuàng)下(xià)，城(chéng)镇调(diào)查(chá)失(shī)业率较(jiào)去年(nián)同期大幅(fú)下降0.9个点，但青(qīng)年(nián)失(shī)业率却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇(piān)报告将重点(diǎn)研究疫情后留(liú)下(xià)的“疤痕效(xiào)应”如何推(tuī)高(gāo)青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据(jù)此可见，影响(xiǎng)青年失业率的主要是三个因素：①青年(nián)失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青年劳动(dòng)力的(de)变(biàn)化。这三个因素均为城镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三(sān)个因(yīn)素的变化都(dōu)不能忽视。当我们(men)讨(tǎo)论失业率时，经常认为(wèi)失业率上升一定是失业增加的结果(guǒ)，这个判断(duàn)对于(yú)全年龄段失(shī)业率来说(shuō)并没有(yǒu)问(wèn)题，因为我国的劳(láo)动力(lì)总量（也称经济活(huó)动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到(dào)2021年(nián)末下(xià)降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽视(shì)分母的(de)变动，因为青年劳动力(lì)波动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青(qīng)年失(shī)业人口只增(zēng)加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提(tí)高(gāo)3.8个(gè)点。两次人口(kǒu)普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失(shī)业(yè)人口从496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万左右(yòu)，约(yuē)为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率却(què)从六普的9％提高(gāo)到(dào)七普（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主(zhǔ)要(yào)原因就是失业(yè)率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青年(nián)劳动(dòng)力人口在此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失(shī)业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体(tǐ)失业率(lǜ)变动的是失(shī)业人口数量(liàng)（分子），但决定青年失业率(lǜ)变动的(de)却是青年劳(láo)动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年(nián)失业人员缘于服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过(guò)大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人(rén)，比去年(nián)4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七普增加约132万。国(guó)家统计局在3月(yuè)就业数据解读(dú)时，披(pī)露了当(dāng)前青年(nián)就业和失(shī)业人数的基(jī)本情况：“初步测算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳(láo)动力市场的青年6418万人，主(zhǔ)体为在(zài)校学(xué)生；参与(yǔ)劳动力市场的(de)青年3219万人(rén)，其(qí)中就业人(rén)数(shù)2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年(nián)失(shī)业率比去(qù)年同期高2.2个点，青(qīng)年失(shī)业人(rén)员比去(qù)年同期(qī)多70万人(rén)左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前(qián)四个月青年失业形势好(hǎo)于去年同(tóng)期(qī)。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青年失业率每提高1个点(diǎn)，带来32万左右(yòu)的新增失业人(rén)口。尽管今年4月青年(nián)失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四个月青年失业形势要好于(yú)去年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复也(yě)有关(guān)系。

　　从节奏来看(kàn)，受(shòu)夏(xià)季毕(bì)业影(yǐng)响(xiǎng)，我国青(qīng)年失业率一般在上半(bàn)年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月(yuè)开(kāi)始(s大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？hǐ)逐(zhú)步(bù)回(huí)落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近(jìn)7成(chéng)青年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被(bèi)裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一(yī)种观点认(rèn)为，青年群体由于工作经验和技能相对不熟练，往往在企业裁(cái)员时首当(dāng)其冲。但根据月度劳动力调(diào)查数据，青年失业主要原因是主动辞(cí)职，被裁员的比例明显低于(yú)35岁(suì)以上群体(tǐ)。根据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但(dàn)从(cóng)未工作过的(de)失业群体在(zài)16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其(qí)他年龄(líng)群体中这一比例最高(gāo)是(shì)14.4％。我们(men)剔(tī)除这部分失业人群后(hòu)，剩(shèng)下的(de)青年失业人口中(zhōng)，第一大(dà)失业(yè)原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒(dào)闭破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向对比(bǐ)，裁(cái)员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育(yù)程(chéng)度来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接(jiē)受过大学教(jiào)育。各年龄段失(shī)业人群中，年龄(líng)越低(dī)，平均(jūn)受(shòu)教育(yù)程度越(yuè)高(gāo)。16-24岁(suì)失业人(rén)员(yuán)中66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这一比例在(zài)其他三个年(nián)龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育(yù)程度也(yě)大(dà)致类(lèi)似，青年(nián)人由于年龄(líng)限制(zhì)，接受大学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就业人员的受(shòu)教育程度(dù)大(dà)幅(fú)高(gāo)于35岁以(yǐ)上。按(àn)照接受过大(dà)学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度从低(dī)到高

　　青年失(shī)业人口(kǒu)的行业(yè)与青年就业分布基本一致。青年失业人口呈现出行业聚集的(de)特点(diǎn)，主(zhǔ)要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个(gè)行业也是青年(nián)就(jiù)业集中的(de)行(xíng)业，吸纳了60.7％的(de)青年就业(yè)。从行业来看，青年失业人(rén)口的行业分布是由就业分(fēn)布决(jué)定的，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业，往(wǎng)往也贡(gòng)献了较大规(guī)模(mó)的失业。因此，在(zài)挖掘青年失业人口来自何处之前，需要研究青年(nián)就业(yè)的(de)行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的结构变化较大(dà)，呈(chéng)现出(chū)从(cóng)制造到(dào)服务(wù)、知识密集程度(dù)由低(dī)到高(gāo)两个特点。

　　青(qīng)年就业从工农业大(dà)量流入(rù)服务(wù)业。农林牧渔、采矿业、制造业(yè)和电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经济分类的农业(yè)和工(gōng)业(yè)。2010年(nián)这四个行业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧(mù)渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青(qīng)年就业比例增加超2个(gè)点，其中，教育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫(wèi)生和(hé)社工为(wèi)2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其他6个服务(wù)行(xíng)业吸纳青年就业的比例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受(shòu)教育年限作为维度，青年(nián)就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各行业就(jiù)业人员的(de)受教育(yù)年限(xiàn)，来(lái)计算各行业的知识密集程度。有(yǒu)5个行业的(de)平均受(shòu)教育年(nián)限在14年以上，依次是：科学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件(jiàn)和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会(huì)工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行业是(shì)过(guò)去(qù)十年青(qīng)年就(jiù)业流入(rù)的主(zhǔ)要行业，吸纳青(qīng)年(nián)就业比例的增幅(fú)均(jūn)居前列(liè)。如(rú)图10，各行业(yè)所(suǒ)吸纳的青年就业(yè)比例变(biàn)动与行业平(píng)均受教(jiào)育年限基本一致，即(jí)青年就业从知(zhī)识密集程度(dù)较低的行业流向较(jiào)高行业。

　　但(dàn)是知识(shí)密集型行(xíng)业的(de)青年(nián)失业情况(kuàng)比(bǐ)整(zhěng)体失业更严峻。我们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业的青年失业(yè)比例（该行业的(de)青年失业人(rén)数(shù)/青年(nián)失业(yè)总人数），除以各(gè)行业的青(qīng)年(nián)就(jiù)业比例（该行业的青年就业人(rén)数/青(qīng)年就业总人数），来(lái)作为(wèi)各行业失业(yè)率的近(jìn)似(shì)替代指标(biāo)。以(yǐ)这(zhè)个指标来(lái)看，知识密集型行(xíng)业的青(qīng)年失业率大(dà)多(duō)高于全年龄段失业率，如信息技术、教(jiào)育、科(kē)研服(fú)务、公共管理(lǐ)等行(xíng)业，体(tǐ)现在图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一(yī)季(jì)度服务业复苏(sū)出现(xiàn)分化。今年一(yī)季度GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺(quē)口。分行业(yè)来看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐饮业增速均高于(yú)疫情前三年均值，这三个行(xíng)业一季(jì)度复苏(sū)情(qíng)况较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁(lìn)和商(shāng)务服务业(yè)、信(xìn)息(xī)技术服务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度(dù)复苏相对较慢(màn)。

　　因此从(cóng)失(shī)业率的分(fēn)子(zi)端来(lái)看，当前青年失业(yè)人员增长的症结在于(yú)服务业就业(yè)复(fù)苏(sū)的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提(tí)高，青年就业大(dà)量流向知识(shí)密集型服务(wù)业，如(rú)教育、信息技术等行(xíng)业。另一方面，年初疫(yì)情影响减弱后，经济复苏的(de)主力是知识密集(jí)程(chéng)度较低的(de)生活性服务业，而(ér)知识密(mì)集程度较高(gāo)的(de)生产性服务(wù)业复(fù)苏(sū)较(jiào)慢。所以服(fú)务(wù)业就业复(fù)苏结(jié)构分化，带(dài)来的青年失业人(rén)口(kǒu)和25-59岁失(shī)业人口的分(fēn)化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一(yī)季度就业尚(shàng)未出现明显(xiǎn)改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行业就业(yè)已(yǐ)经出现回暖，但对于三分之二接受过大(dà)学教育的青年失业人口而(ér)言，这些行业的就业(yè)吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动(dòng)参(cān)与率均下(xià)降，带来劳(láo)动力减少

　　青年失业(yè)率(lǜ)的分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主(zhǔ)要由(yóu)青(qīng)年人口和(hé)劳动参与率决定。2022年我国开始步入(rù)人口负增长时代，城镇青年劳动力可(kě)能将步(bù)入长(zhǎng)期(qī)下降通道，这将从分母端推(tuī)升青年(nián)失业率(lǜ)，或成为疫(yì)情后(hòu)就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的(de)长期来(lái)源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青(qīng)年(nián)人(rén)口(kǒu)数(shù)量，而(ér)后(hòu)者来自于(yú)两部分，一是(shì)16-24年(nián)前的出(chū)生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口(kǒu)，这(zhè)两部分增量未来都(dōu)趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对应的(de)出生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。2010年和2020年(nián)的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者(zhě)正好是建(jiàn)国以来的(de)一轮“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生(shēng)人口最(zuì)高(gāo)超过2500万(wàn)，到90年代开始明(míng)显步入下(xià)降通(tōng)道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降(jiàng)幅(fú)为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口(kǒu)，这两个时期分(fēn)别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇的人口转(zhuǎn)移也(yě)在减速(sù)。新增城镇人(rén)口从2016年开始逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值(zhí)约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计(jì)今年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢(huī)复，新(xīn)增(zēng)城镇人口数量会(huì)较去年(nián)有(yǒu)明显增(zēng)长，但可能(néng)仍(réng)然较难回到十(shí)三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续高(gāo)速增长空间有(yǒu)限，从乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口数量整体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超(chāo)预期下(xià)降

　　青年劳动参(cān)与率有(yǒu)两个特点(diǎn)，一是低于其他年龄段群体，大部分青年(nián)在校，并未进入劳(láo)动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下(xià)降。根(gēn)据今(jīn)年(nián)3月统计局(jú)披露的(de)青年(nián)就业和失业人(rén)数(shù)，当前16-24岁青年的(de)劳(láo)动参与率(lǜ)约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中，有3219万进(jìn)入(rù)或有意(yì)愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该(gāi)指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参与率的下(xià)降主要有三(sān)方面原因。

　　一(yī)是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间(jiān)，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄(líng)段的在(zài)校(xiào)生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增(zēng)速。

　　二是(shì)部分群体因(yīn)就业形势恶化而退出劳(láo)动市场，在未来经(jīng)济(jì)和就业(yè)好转后(hòu)会回到(dào)劳动市场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在发布会指出当月“就业人员规(guī)模比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就业(yè)形(xíng)势(shì)恶(è)化时，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就(jiù)业观念的(de)变化导致初次进入劳动市(shì)场(chǎng)时(shí)间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)。从社会(huì)风气来(lái)看(kàn)，对学历的推崇(chóng)导致本科毕业即进入(rù)就业市场的年轻人减少(shǎo)，加上考研、考公(gōng)竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上会将(jiāng)部分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳(láo)动参与率出(chū)现下(xià)降。

　　4.结论(lùn)：未(wèi)来失(shī)业率(lǜ)的分母端(duān)可(kě)能(néng)会(huì)越来越重(zhòng)要(yào)

　　失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升。假如(rú)当(dāng)前青年(nián)劳动(dòng)力(lì)与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在(zài)失(shī)业人(rén)口增加(jiā)132万至(zhì)632万人的情况(kuàng)下，对应(yīng)青年失(shī)业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增(zēng)加只(zhǐ)能解(jiě)释当前青年失(shī)业率的一部分，另(lìng)一部分(fēn)则来自(zì)分母(mǔ)端，城镇青年劳(láo)动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长(zhǎng)，未来青年失业率(lǜ)的(de)变动可能出(chū)现以下三种情况：

　　①青年(nián)失(shī)业人口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年(nián)失业人口与劳动力(lì)均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力(lì)降幅(fú)，青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)下(xià)降(jiàng)。

　　我们认为，未(wèi)来(lái)失业人口会(huì)随着(zhe)经济复(fù)苏而(ér)减少，但经济(jì)复(fù)苏难(nán)以改变失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)下(xià)降趋势。青年劳动力的下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端可能会(huì)越来越重要，这也是人口(kǒu)长周(zhōu)期变(biàn)化的影响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据(jù)说明

　　青年失业率的两个(gè)前置概念。讨论(lùn)16-24岁人(rén)口调查(chá)失业率时(shí)，有必要(yào)明晰这一概念的两个要(yào)点(diǎn)：一是调查失(shī)业率是城(chéng)镇就业范围，并非针(zhēn)对全部(bù)就业人口，不包括乡村就业，2022年底我(wǒ)国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业(yè)人口并(bìng)未包含在内。因此，许多针(zhēn)对青年失(shī)业率的讨论以全国青年(nián)人口数量为出发点，未区分人口总量(liàng)与城乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本(běn)篇报告如(rú)无特(tè)别(bié)说明(míng)，各概念均(jūn)是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二(èr)是失业率的分(fēn)母不含没有劳动(dòng)意愿的(de)劳动(dòng)年(nián)龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁(suì)，有劳动能力，参加或要求参加社会经济(jì)活动(dòng)的(de)人员。包(bāo)括(kuò)就业人员和(hé)失业人员”，因此没有(yǒu)就(jiù)业意愿的(de)劳动年龄人口(kǒu)不(bù)计入劳动力(lì)。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国(guó)16岁(suì)以上的(de)人(rén)口约(yuē)为(wèi)11.5亿(yì)，其中(zhōng)只有68％属(shǔ)于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就业(yè)人口(kǒu)为约7.46亿(yì)，据此推算(suàn)城乡失(shī)业人口(kǒu)可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动力(lì)调查。该项调查制度于2005年正式(shì)实(shí)施(shī)，每年进行(xíng)两次(cì)全国劳动力抽样调查，调查范围为(wèi)中国大陆的城(chéng)镇和乡村，调查(chá)对(duì)象(xiàng)为16岁及以上(shàng)人(rén)口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确(què)反映劳动力市(shì)场变化情况，建立了31个(gè)大城市月度劳动力(lì)调查制度(dù)。2013年4月(yuè)，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查(chá)正(zhèng)式在全国范(fàn)围(wéi)内开展，调查范围(wéi)覆(fù)盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动力调(diào)查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一左右(yòu)。全国每(měi)月调查约(yuē)12万(wàn)户，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度(dù)人口(kǒu)调(diào)查(chá)样本比例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查样(yàng)本比(bǐ)例为1％。而每10年(nián)一(yī)次的(de)人口普查则在长(zhǎng)表部分(fēn)纳(nà)入就业(yè)调(diào)查(chá)，长表抽(chōu)样比例是10％左(zuǒ)右，因而(ér)人口普查的(de)就业数(shù)据质量更高。

　　就业人(rén)员总数(shù)会根据普查数据(jù)进行修(xiū)正(zhèng)，但结(jié)构(gòu)数据仍(réng)会存在差(chà)异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年(nián)末全国(guó)就业(yè)人员约为(wèi)7.75亿人(rén)；而七普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结构数据的差(chà)异仍(réng)然存(cún)在。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而(ér)七普数(shù)据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及(jí)预(yù)期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就(jiù)业：从(cóng)三因素框(kuāng)架看“疤(bā)痕效应”来(lái)自(zì)何处

　　研报撰写人(rén)员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经(jīng)济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证(zhèng)券(quàn)股份有限公(gōng)司(sī)

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