美国债(zhài)务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要(yào)大，并有可能将(jiāng)全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何保(bǎo)护自身的(de)财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进(jìn)行的(de)调查，对于那些寻(xún)求避风(fēng)港的人来(lái)说，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿在(zài)债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融(róng)专业人士表示，如(rú)果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他(tā)们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对(duì)冲工具的(de)稀缺(quē)。根据这份最新(xīn)业(yè)内调查(chá)，在美(měi)国债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国(guó)债。这毫(háo)无(wú)疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是(shì)美国(guó)政府可能(néng)拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在(zài)上一次最(zuì)为令(lìng)人担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消(xiāo)了美(měi)国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也(yě)依然出现(xiàn)了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险(xiǎn)货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币(bì)——被一些投资者视(shì)为(wèi)一种(zhǒng)数(shù)字(zì)黄(hu12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程áng)金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者(zhě)在美(měi)国(guó)债务(wù)违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界(jiè)和金融界的(de)大佬们已(yǐ)经纷纷发出(chū)警告(gào)，如(rú)果债务上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决，可能会(huì)发生什(shén)么(me)。美国总(zǒng)统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而(ér)摩根大通(tōng)首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后(hòu)果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次(cì)的(de)风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过(guò)去美国(guó)所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美(měi)国(guó)主权(quán)信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次(cì)债限危(wēi)机时(shí)的水平，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高(gāo)。双方都如此顽固(gù)且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年(nián)迄今(jīn)为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不断增长的需(xū)求的提(tí)振，然后是银(yín)行业危(wēi)机(jī)和(hé)美国债务违约引发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅略(lüè)低于(yú)本(běn)月早些(xiē)时候触(chù)及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多数投资(zī)者(zhě)都(dōu)认为，如果债务上(shàn12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程g)限之(zhī)争僵持(chí)到(dào)最后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸(xìng)没(méi)有(yǒu)违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真的(de)跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见不(bù)一(yī)。约60％的散户投(tóu)资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限(xiàn)僵局推高(gāo)了(le)一(yī)些期限(xiàn)非常短的国(guó)库券收(shōu)益(yì)率，这(zhè)些(xiē)短期国库券被认为(wèi)最(zuì)有可(kě)能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益(yì)率(lǜ)曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初左右(yòu)到(dào)期的国库(kù)券，因为(wèi)这批票据最为接近美(měi)国财政部(bù)长耶伦(lún)所警告的(de)最早在6月1日触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可(kě)能(néng)会从预期的纳税和其(qí)他(tā)收入措施中获得一点的喘息(xī)空(kōng)间，从而能够继(jì)续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了(le)一定程度(dù)的(de)压(yā)力和担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债(zhài)务上限僵局中，美(měi)国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益(yì)率推至了当时的创纪录(lù)低点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对标普500指数(shù)的前景(jǐng)预测，没有散户(hù)交易员(yuán)那(nà)么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实(shí)看(kàn)到短期违约，市场反应(yīng)将给国(guó)会带来(lái)提高债务(wù)上限的压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还认为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对美元(yuán)造成了一(yī)些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储备(bèi)货币的地位将面(miàn)临风险。

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