海通策(cè)略认(rèn)为(wèi)，全A盈利拐点已现，23Q1全A归(guī)母净利润(rùn)累计(jì)同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持(chí)续下滑(huá)，利润向下游(yóu)转移(yí)；中游制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒(méi)表现亮眼；下(xià)游消(xiāo)费盈(yíng)利改(gǎi)善幅度放缓，券商和保险盈利大增。 数字经济归母(mǔ)净利单季同比(bǐ)已经开(kāi)始回升，AI和半导体产业盈利有待(dài)改善(shàn)，其中(zhōng)受益(yì)于小舞去掉所有衣服是什么样子的国产替代的(de)半导(dǎo)体材料和半导体设(shè)备维持较高增速，其中设备盈利(lì)加速增长；低碳经济景(jǐng)气度高位(wèi)回落，新型电(diàn)网盈利增(zēng)速持(chí)续提升(shēng)，主(zhǔ)要(yào)受益于(yú)储能的快(kuài)速发展。

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